趨勢交易

趨勢交易

作　　者： Dr. Thomas K. Carr
譯        者：黃嘉斌 
書　　號： F323
頁　　數： 296頁
出版日期： 01 / 2012
ＩＳＢＮ： 978-986-157-850-7
定　　價： 420元

內容簡介

◆本書作者是華爾街最著名的交易教練與避險基金經理人Stoxx博士，他在書中提出如何藉由技術分析評估股票的性質與強度，並預測其外來趨勢，並分享其分析市場的策略，告訴讀者他如何選股，如何設定進場和出場點。作者提出，如果打算從事股票交易，就應該採用多數避險基金經理人使用的策略—─趨勢交易。
 
◆作者認為好的交易機會，通常會經由不同資訊管道得到一致性結論。如移動平均、新聞報導、相關市場走勢等，突然都會呈現一致性結論，告訴我們應該買進或賣出。千萬不要故意尋找資料或看法來支持自己的偏頗結論。因為當行情準備啟動時，市場根本不理會誰是你的朋友。
 
◆本書按部就班地讓投資人熟悉股票市場的操作，最終能夠主導自己的財務前途。重點如下：
    交易平台配置：如何建構交易專用的電腦系統
    基本知識：何謂趨勢交易 / 如何篩選股票觀察清單 / 如何解釋市場訊號
    實際操作：如何選擇最適合交易的多頭／空頭股票，如何設定進場／出場價位
    擴大信用：如何從事選擇權交易，提升交易報酬   升級為專業玩家：如何培養耐心與決心及純技術分析的策略，每個人都可以憑藉交易謀生

作者簡介

湯瑪斯．卡爾博士（Dr. Thomas Carr，Dr. Stoxx）
交易圈的知名人物，從1996年開始活躍於市場，對於技術分析有特別深入研究。他擁有普林斯頓神學院的碩士學位，並取得牛津大學的神學和哲學博士。Dr. Stoxx目前是網路顧問與交易訓練機構「與趨勢為友」（www.befriendthetrend.com）的CEO。  

卡爾博士曾經接受《華爾街日報》和《美國新聞世界報導》的專訪。他的作品曾刊載於《Active Trader》與《Technical Analysis of Stocks and Commodities》等雜誌。卡爾博士也是著名教科書《淺論死亡》（Introducing Death and Dying, 2005: Prentice-Hall）的作者。

目錄

序
謝詞
導論
第 I 篇準 備
第 1 章起步
第 2 章圖形判讀
第 3 章 培養交易心態
第 4 章頂尖交易者的10種好習慣
第 II 篇趨勢交易基本概念
第 5 章何謂趨勢交易？
第 6 章 建立追蹤觀察清單
第 7 章 判定大盤走向
第 8 章 行情判讀技巧測試
第 III 篇趨勢交易
第 9 章  趨勢交易多頭架構
第 10 章趨勢交易空頭架構
第 11 章 進場與出場
第 IV 篇選擇權的趨勢交易
第 12 章選擇權基本概念
第 13 章選擇權策略：多頭趨勢
第 14 章選擇權策略：空頭趨勢
第 15 章選擇權中性策略
第 V 篇交易生計
第 16 章長期視野：趨勢交易目標結語

內文連載

第 I 章 起步
 
趨勢交易是最理想的居家事業。沒有必要囤積存貨、不需運輸、沒有難搞的客戶、不用電話推銷、不涉及奇怪的行銷。你不必搜尋跳蚤市場或路邊攤，也不必上網搜尋商品。不同於房地產投資，交易者不必擔心房屋維修或催繳房租。沒有大型商店會跟你削價競爭。不必繳納加盟金、不需聘用員工、沒有律師顧問費。
沒錯，剛開始需要一筆創業資本，每個月還要定期繳納一些費用。可是，相較於多數其他居家事業，趨勢交易的創業門檻很低。毛利可能超過90％。很難找到其他更好的機會了！
從事股票交易所需要的配備很簡單，一把舒適的椅子、一台配備寬螢幕的新型電腦、速度快的網路、一些軟體、一台計算機，以及紙筆。就是這樣了。我想，讀者可能已經擁有前述配備的全部或部份了；如果沒有的話，讓我就重要設備提供一些建議。
 
硬體
我推薦採用最近上市的桌上型個人電腦或麥金塔電腦。就這兩種格式來說，Windows比較恰當，因為多數交易軟體都只能運用於Windows平台。麥金塔電腦最近發展相當成功，前述情況可能在未來幾年內發生變化，但就目前來說，Windows平台的交易軟體選擇還是明顯較多。
關於電腦，處理器速度雖然愈快愈好，但其重要程度不比記憶體容量。目前，即使是最便宜的個人電腦，處理器速度也遠超過股票交易的需要。可是，記憶體就不該打折了。唯有RAM夠大，才能同時操作交易平台、繪圖軟體、瀏覽新聞與其他網頁，才不至於因為超載而畫面凍結。對於多數交易平台和繪圖軟體來說，500MB的RAM就應該足以應付，容量加倍的話就更安全了。

對於交易而言，電腦顯示器也很重要。原則上，顯示器愈大愈好。基於這個緣故，筆記型電腦不並適合運用於交易。當然，如果你必須外出一段期間，筆記型電腦仍然可以用來追蹤投資組合。我個人經常在本地的星巴克，運用筆記型電腦無線上網進行交易。可是，當你同時打開交易工作站、即時走勢圖、交易報價、追蹤股票清單、「與趨勢為友」投資快訊…等，就會發現桌面愈大愈好。某些交易者運用一台以上的顯示器，各位如果負擔的起，這是不錯的點子。這種情況下，電腦可能要安裝雙螢幕的顯示卡，這是非常值得的小投資。

市面上還有專為金融交易設計的多螢幕系統，這可以讓你擁有100吋的桌面：超奢華的設備。可是，這類設備相當昂貴，好品牌可能超過US＄5,000。就我個人來說，使用一台24吋的高解析平板螢幕就足足有餘了。可是，如果每天都採用14吋的螢幕從事交易，恐怕就非常不方便了！

各位如果打算購買多螢幕系統，不妨考慮數虎圖像公司（Digital Tigers，如果公司還沒有倒閉的話）的產品。該公司生產多達7個獨立螢幕的系統，包括一個電視螢幕在內。不妨設想一下，CNBC在某個螢幕，彭博在另一個螢幕，其他螢幕則用來顯示交易平台、各種常用走勢圖、網路聊天室、論壇與「與趨勢為友」投資快訊…等。彷若交易天堂！這家公司另外還生產一種側邊工具條（sidebar），能夠讓你擁有多螢幕的筆電（如此一來，應該不再是筆電了吧？）
 
軟體
究竟要使用哪種等級的軟體，這與起始資本金額有關。帳戶資本如果還不到US＄10,000，就應該儘量壓低報價資料、圖形服務等成本（記住，我的起始資本只有US＄5,000）。可是，帳戶資本如果超過US$25,000，所使用的軟體等級就可以往上升一級，這留待稍後討論。你如果很幸運，帳戶資本超過US＄50,000，就可以採用高級的配備。

如果你想取得交易安全和足以獲利的軟體配備，事實上並不需要花費任何金錢。金融交易領域提供很多免費的服務。即使是付費服務供應商，大多也允許你免費下載他們最基本的配備服務。他們之所以提供這些免費的服務，當然是希望藉此引誘你付費升級。可是，想在股票市場交易成功，你所需要取得的資訊，通常並不需要支付太多費用。

關於免費的服務，各位拜訪的第一站，應該是Stockcharts.com。該公司提供很棒的網路技術圖形服務。只要簽入，就可以免費使用延遲20分鐘的走勢圖，包括各種不同的技術指標在內，還能做有限度的股票篩選，藉以尋找架構、類股、市場廣度分析與其他等等。另外，你還可以建立、儲存某一定數量之小幅走勢圖，做為主要追蹤清單（稍後解釋）。使用者只要支付些許費用，就可以升級而使用即時走勢圖，並做無限制的架構篩選。

各位的經紀商應該都會提供即時報價，但如果你像我一樣，想要有一套獨立的報價系統，就該下載傑利．米德威（Jerry Medved）設計的得獎軟體Quotetracker。這套軟體是免費的，與好幾十家資料供應商的系統兼容，包括多數線上經紀商與即時圖形套裝服務。Quotetracker包括第II級（Level II）報價、即時盤中走勢圖、價格警訊設定與新聞，而且全部都是免費的！這套免費軟體附有廣告，所以你必須忍受每隔一段時間跳出來的廣告畫面，但每個月只要支付些許費用（大約是一筆交易的佣金費用），就可以使用無廣告的軟體版本。各位如果需要進一步資料，或想下載軟體，請直接造訪Quotetracker.com。

各位如果想把交易提升到另一個層級，想要精準控制進場／出場點，那就需要一套即時繪圖套裝系統。Quotetracker雖然提供免費的即時繪圖服務，但很多人不習慣其圖形格式。多數線上經紀商提供的走勢圖也有類似的問題。關於這點，我想向各位推薦IQCharts。這套產品價格中等，提供獨立的即時繪圖套裝系統，包括一般人需要的各種技術指標，即時盤中走勢圖會自動更新，可以儲存幾十種追蹤清單，而且還可以使用預設與自訂的技術分析或基本分析參數做股票篩選。另外，IQCharts也是麥金塔平台目前唯一可以使用的即時繪圖套裝系統。

TC2000是另一種中等價位的選擇。除了即時繪圖系統之外，TC2000還提供該公司創辦人沃登兄弟（Worden brothers）的投資顧問建議。這套產品還有社交功能的服務，讓股票交易者能夠在線上即時討論交易情況，沃登兄弟本身則免費提供其每天行情評論給付費使用者。
想要擁有最高等級的服務，則需要支付對應的代價。對於即時圖形服務，如果你願意每個月支付大約US＄125（如果還需要期貨方面的資料，價格更高），我推薦下列三套產品：Quote.com、eSignal與RealTick。這三套產品我都使用過，三者之間雖然有些微差異，但我不認為哪套產品特別好。如果各位過去都使用較低等級的服務，可能要花點時間才能習慣這些產品。可是，一旦習慣之後，各位恐怕再也不能回頭了。如果你打算採用我們的趨勢交易系統進行當日沖銷，我強烈建議你使用這三種產品之一。

雖然還有很多其他交易軟體可供考慮，但我相信除了各位之經紀商提供的交易平台、Stockcharts.com提供的基本服務，還有一套即時繪圖套裝系統之外，我相信成功交易應該不需要其他額外的東西。當然，對於某些人來說，股票交易之所以有趣，有一大半是來自於研究。就這些人來說，可供購買的軟體，或可供訂閱的網路服務，實在多到不勝枚舉，這些產品或許有助於提升技術面、經濟面、循環面或基本面的分析。

關於這方面的服務，我推薦MetaStock和VectorVest，前者是技術分析高級套裝軟體，除了各種功能之外，最特別者就是能夠讓使用者引用歷史資料測試技術交易系統。VectorVest則可以根據一些基本面和技術面參數，每天分析全部股票，並做排名。可是，我要重複強調一次，想要交易成功，針對前述列舉的基本服務，各位每個月支付的費用，應該介於US＄10∼50之間。
 
網際網路服務供應商
談到網際網路服務，消費者目前有很多選擇，譬如：撥接、高速撥接、HSDN、DSL、衛星寬頻、有線寬頻與T-1線路等。我一直都使用有線ISP，不希望在速度更慢的網路上進行交易。當然，我每天交易量相當頻繁，需要講究速度和資料流量的穩定性。

我們BTTT投資快訊的訂閱者，很多採用撥接網路服務，基本上都沒有問題。如果只是想遞單建立部位，追蹤尚未結束的部位，那麼撥接網路服務通常應該是夠了。很幸運地，美國大多數時區的交易時段，最起碼都會跟電話線路阻塞的深夜時間錯開。各位如果是我們投資快訊（或其他類似刊物）的訂閱戶，應該不必太講究網路瀏覽速度。可是，如果你打算自己做研究——每天篩選股票、核對追蹤清單——最好還是採用某種寬頻服務，如此可以節省很多時間。

我長年出差在外，居住的飯店通常都有高速的網路服務，但偶爾也會被迫使用撥接方式上網。只要進、出場不需講究速度，那麼撥接上網通常沒有太大問題。我也建議各位安裝一套撥接上網設備，防範不時之需，因為有線或其他高速服務偶爾總是會出狀況。就這方面來說，我建議使用NetZero的高速撥接服務。每個月只要支付US＄15費用，你就知道自己隨時可以只靠著電話線上網。

最後一種選擇是衛星服務，筆電可以藉由無線電話銜接的數據機上網。這種服務的成本頗高，每個月可能要US＄100。不久之前，這種上網速度還太慢而沒有太大用途，但近來的速度已經大幅提升。所以，透過這種設備，你的筆電幾乎可以在全球各地上網。
 
線上經紀商
最後，讓我們簡單談談線上經紀商：你需要效率高、服務好、價格便宜者，而且其提供的系統必須讓你在使用上覺得自在。就我個人的交易來說，都是使用最常見的線上經紀商，譬如：Schwab、Datek、E*Trade、Suretrade、Scottrade、Investrade、Interactive Brokers與MB Trading（有些已經歇業了）。這些經紀商都提供折扣費率，但折扣不等，交易與帳戶管理的網路介面都相當容易上手。

目前，我個人是與Interactive Brokers（簡稱IB）往來，但「與趨勢為友基金」的交易則透過綜合券商高盛公司（他們採用REDIPlus平台）進行。我願意把IB推薦給任何人，因為他們的服務可靠，收費低廉（每100股的交易佣金不到＄1），帳戶管理系統也很容易上手。可是，有些人認為他們的交易工作站（         Trader Workstation，下單場所）介面有些複雜。

我的另一個建議是MB Trading。他們的費率與IB相當，但提供每筆交易（不限股數）佣金為＄9.95的額外選擇。對於大額帳戶或低價股交易來說，這是相當具有吸引力的管道。大體上，我覺得MBT的遞單瀏覽器（Navigator），介面的友善程度稍優於IB的交易工作站，但IB最近把系統升級，現在已經沒有太大差別了。