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美國總統川普認為,因中國網通設備&智慧型手機大廠「華為(Huawei)」已造成美國國安問題,因此簽署行政命令,宣布美國進入緊急狀態,美國官方及民間需深刻警惕「外國敵對勢力」,對美國通訊系統所可能造成的國家安全威脅。

此項行政命令已於華盛頓時間周三(五月十五日)正式生效,市場普遍解讀認為,主要用意即為禁止美國公司使用外國製通訊設備,尤其針對中國通訊業巨頭「華為」。

此一命令賦予美國商務部權力,禁止進行「對國家安全製造不可接受的風險」的相關交易。

山姆大叔關市場、斷技術 欲將華為置於死地

美國商務部同時於五月十六日對外發表聲明指出,華為涉嫌違反美國國家安全、外交政策利益,將華為與其附屬公司,列入商務部產業安全局(BIS)「出口管制」實體名單,一旦於五月十七日生效後,等同所有美國華為供應鏈廠商,未來皆需獲得美國政府官方審核批准後,才能向華為出售消費性電子裝置、網通設備相關零組件、元件及模組。

美國政府兩記封殺及管制華為的重拳揮出後,華為的美國零組件、元件及模組供應商,五月十六日股價收盤因此全面下跌。

華為光學元件供應商Lumentum (LITE-US),重挫一一.五四%;Qorvo (QRVO-US)暴跌七.一四%;射頻器件供應商Skyworks (SWKS-US)暴跌六.○四%;行動晶片龍頭高通(QCOM-US)重挫四.○○%;亞德諾半導體(ADI-US)下跌二.九六%;記憶體晶片供應商美光(MU-US)下滑二.八六%、處理器製造商英特爾(INTC-US)下滑○.二○%。

〈978〉台廠供應鏈尋求轉單商機 另開


禁止美國公司使用華為所生產設備,等於封閉華為的美國市場;嚴格管制消費性電子裝置、網通設備相關零組件、元件及模組供貨予華為,等同對華為所需零組件加以「斷鏈」;美國官方近期連出二記重拳,意圖一次阻斷全球網通設備&智慧型手機大廠「華為」的後市生路,將其置於死地,卻反倒低估了封殺、管制政策,對華為零組件、元件及模組供應商美企的反作用力。

金融市場反應過度 華為台廠供應鏈股災

受到美國政府短期連續兩記重手,打擊華為的連帶衝擊效應影響,金融市場於五月十六日、十七日快速反映後市可能因華為於全球網通設備及智慧型手機終端市場,被美國將其「武功盡廢」的利空衝擊效應。

台股相關「華為供應鏈」個股,股價快速下跌,明顯衝擊多頭信心,也造成台股加權指數摜破年線。

台股相關「華為供應鏈」中,營收占比達一○%以上者,短線回檔修正跌勢尤其重、跌幅特別大,如:京元電(2449)、全新(2455)、大立光(3008)、欣興(3037)、聯亞(3081)、穩懋(3105)、台燿(6274)、南電(8046),五月十六日、十七日二日跌幅皆達七%以上,股價表現明顯與華為同調。

德、法、英、加釋友善訊息 華為全力確保歐洲市場

然而,包含美國於歐盟的重量級盟友德國、法國、英國,甚至是北美洲鄰邦的加拿大,近期卻相繼釋放出對華為友善訊息,明顯與一心欲置華為於死地的美國政府不同調。

德國電信監管機構,近期(三月中旬)已更新「德國電信基礎設施供應商安全要求標準」,不會針對華為進行入市、競標加以限制,完整的安全清單內容預定於五月底前公佈。

〈978〉台廠供應鏈尋求轉單商機 另開


華為及其他電信基礎設施供應商都將被要求須簽署「無間諜協議」,同時提交原始代碼以利官方進行檢查,操作、維護5G網路人員,同時也將受到政府安全部門監視、防範。

根據英國《衛報》總結,德國先前一直表態,不會禁止任何公司參與德國5G網路建設,更何況,德國已有多家電信公司已在它們的網路系統中和華為展開合作。

儘管美國先前一直強調,參與德國網通設備標案競標的中國公司,將會與中共官方分享通訊數據,但德國政府卻對外表示,目前沒有任何跡象表明,華為利用其網通設備對客戶進行監視。

所以,一旦華為順利通過德國資訊安全標準時,應該還是會允許華為競標國內5G相關標案合約。

根據美國CNBC新聞網報導,美國總統川普簽署進一步封殺華為的總統令後,法國總統馬克洪於接受媒體採訪時表示,法國需要跨國科技企業帶動法國經濟,創造更多就業,所以法國不會針對包括華為在內的企業,採取「過度保護主義」應對。

馬克洪指出,儘管法國為了保護國家安全、歐盟主權,施行部份限制作為,但也僅只於此而已。

他進一步表示,國與國之間,並不適合發動貿易戰、技術戰,所以法國不會加入封殺華為行列。

英國找到折「中」路線 華為5G「非核心」供鏈

而英國更已經找到一個既可與華為合作,又不會讓美國太沒面子的折「中」路線—允許華為可參與英國5G網路「非核心」部分建設零組件供應鏈,比如:天線。

英國大型通訊企業「沃達豐(Vodafone)」,也將在今年七月三日開始正式上路的5G網路中,使用華為網通技術。

根據路透社報導,華為還打算與,採取部分行動封殺華為,但之後卻有所猶豫的紐西蘭政府,針對英國此種合作模式,進一步展開合作可能性協商。

此外,英國《衛報》表示,歐盟總部所在的比利時,也未發現華為會對該國國家安全造成威脅,所以應不太可能封殺華為。

重點放在美國以外市場 供應鏈寄望轉單重新拉貨

除了美國多位歐洲重量級盟友德國、法國、英國,甚至是美國北美洲鄰邦的加拿大,都已相繼發表並不會加入美國追殺華為行列,各國官方先後宣布並不會針對華為所供貨各式網通設備予以限制,甚至進一步禁止進口的最新應對政策之外,各國境內官方、民間網通設備及元件的應用市場,亦不會發布禁令,全面禁止華為進入官方標案市場與民間消費市場。

如此一來,等於由川普主導的「抵制華為」大計,將形同破局,等於只自華為拿走美國網通設備市場商機而已,對目前市場開發腳步已擴及除澳洲、紐西蘭外的全球四大洲,且市場占有率高的網通設備大廠華為而言,將不會造成嚴重的影響後果。

更何況,美國網通市場成長力道,先前即已因為川普總統的「敵意封鎖」而相對疲弱,就算沒有美國市場,華為也有機會自其他包含歐盟、亞洲、非洲、中南美洲等地市場,填補流失的美國網通市場商機。

另一方面,美國最新對華為的封殺舉動,有關美國華為供應鏈廠,未來向華為出售(貨)各類消費性電子裝置、網通設備相關零組件、元件及模組的限制性政策作法,也只是嚴加「管制」,並未達「全面禁止出口」階段。

川普全面封殺華為 美企大廠先受傷

由此即可清楚看出,美國依賴華為、中國市場的各類電子業美企,包含亞德諾半導體(ADI-US)、英特爾(INTC-US)、Lumentum (LITE-US)、美光(MU-US)、高通(QCOM-US)、Qorvo (QRVO-US)、Skyworks(SWKS-US)等在內的半導體大廠,其實對於美國政壇仍具一定的決定性影響力,可能早已透過多家的游說團體介入、強力運作,因此使得美國官方行政部門,最後僅「管制」它們未來出口給華為,消費性電子裝置、網通設備相關零組件、元件及模組的出貨申請,而非「完全禁止」。

在現有華為各類產品中,目前有約三○%∼三二%比重來自美國境內、美企公司,華為每年向美國所採購電子元器件、軟體等總額,已超過百億美金。

封殺華為案若徹底實施,料將會對美國供應商,尤其華為占其營收比重高者,如NeoPhotonics及 Lumentum及Qorvo等帶來巨大損失。

以美國半導體知名、大型美企而言,中國市場、華為零組件需求,整體營收占比高者,主要有:Skyworks(SWKS-US,營收占比八五%)、Qorvo(QRVO,營收占比七五%)、Qualcomm(QCOM,營收占比六九%)、Nvidia(NVDA,營收占比五六%)、Micron(MU,營收占比五五%)、Broadcom(AVGO,營收占比五四%)等。

美國行政部門此次最新一輪,針對制裁與封殺華為,所運用的二大殺傷力武器中,如果最後公布不是「管制」華為美企供應鏈的零組件、元件及模組出口,而是「全面禁止」的話,最後一定會發現,受傷最重的反倒是美企大廠與美國消費大眾。

因此,美國官方在決定要採行何種政策性「封殺」時,明顯可以看得出來投鼠忌器。一旦此次「對付」華為的決策過程,七折八扣或九彎十八拐,最終所突顯的重要事實是美企不能沒有華為與中國市場。

換句話說,美國政府近二年來主導各項與行政、司法部門有關的限制,如孟晚舟事件、禁止美企使用華為通訊設備、呼籲各大盟國同步抵制華為、包含半導體廠在內各大供應鏈美企須申請獲准才能出口等,一旦最後無法將華為「置之死地」,反倒只會更加讓世人看清,華為於全球除美國市場外的強大市場競爭力與產業地位,也將更突顯出各大美企對華為的高度依賴。

難怪美國官方不得不快速於五月十八日對外宣布,對華為送上一份具九○天有效期的「暫時豁免令」,允許在部分情況下,華為可繼續採購美國公司零組件,其實即等同對華為鬆手部分貿易限制。

九十天暫時豁免令 考驗美企對華為依賴度

台股「華為供應鏈」上市櫃公司中,目前與華為供應鏈美國競爭對手「正面」或「直接」對陣,搶奪華為網通設備及智慧型手機零組件、元件及模組訂單者,未來可望直接享受到華為此次一旦於受到美國前所未有的強力重拳轟擊後,卻因美國重要盟友的歐盟重要國家法、德、英等國相繼「背叛」,而可能針對供應鏈持續進行重新拉貨,而衍生出零組件、元件及模組供應商的「轉單」效應。

綜合以上相關產業背景、商機板塊、市場競局、重大干擾變數分析,這種結果的發生可能性相當高。

   
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