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以史為鑒,3月往往是股市表現強勁的一個月。但分析人士表示,美股本月初或飆漲,但月底將失去動能。原因是,市場已經對好消息進行了定價、全球範圍內宏觀經濟資料減弱、國際貿易仍有令人失望的空間。

市場或迎來動盪的3月

美股從12月24日低點回升的速度和幅度均令人驚歎。道鐘斯工業平均指數上漲20%,標準普爾500指數在平安夜後的46個交易日內上漲了20.7%,納斯達克綜合指數上漲25.4%。

但接受MarketWatch採訪的策略師和投資者擔心,市場最近幾周的“成功”可能會為3月的股市帶來動盪,儘管從統計資料來看,3月是買入股票的好時機。

“若從歷史來看,股市不會大規模回檔,在過去的20年中,3月是股市表現第二強的月份,”金融服務公司LPL Financial的高級市場策略師里安•德特裡克(Ryan Detrick)告訴MarketWatch。與此同時,德特裡克表示,本月選擇觀望的投資者可能會錯失動量驅動的漲幅。“當你從12月的低點獲得巨大的買盤壓力時,通常市場將在短期內表現出色。”

美股3月怎麼走?分析師:月初大漲 月底失去動能 另開

三重風險

羅素投資(Russell Investments)首席投資策略師埃裡克•裡斯圖本(Erik Ristuben)表示,儘管市場近期具有彈性,但他認為投資者需要一些令人驚訝的好消息來推動估值大幅高於目前水準。 他說:“我不確定3月是否有推高股市的催化劑。”

裡斯圖本表示,市場已經對好消息進行了定價,就像美聯儲近期從穩步加息轉向觀望。 此外,中美很快將達成協議的預期也有助於提升股價。 但是,很少有關於貿易協定的細節浮出水面,所以不確定性仍存。

“現在協議阻礙仍在,而且還有令人失望的空間,” 裡斯圖本說。“這可能是'買謠言,賣事實'的一個典型案例。”

此外,過去三個月伴隨著市場反彈股價上漲,但公司收益增長卻料將大幅放緩。 “股票不再便宜,” 環球投資公司(Globalt Investments)高級投資組合經理湯姆•馬丁(Tom Martin)在接受MarketWatch採訪時警告說。“除此之外,世界各地的宏觀經濟資料都在減弱,” 這使得投資者很難證明市盈率的持續增長是合理的。

美聯儲點陣圖和縮表

美聯儲下一次利率政策決議將於3月20日至21日舉行。聯邦基金利率期貨市場顯示,2019年美聯儲不加息的概率為92%。儘管如此,投資者仍將密切關注美聯儲加息點陣圖。馬丁表示,去年12月,中位數預測為今年兩次加息,投資者希望加息次數降至一次。

“如果點陣圖顯示加息次數為零,市場可能會走高,”馬丁表示,而若點陣圖不變,市場或將迎來更多波動。

投資者也將尋求關於美聯儲資產負債表的確定性,資產負債表每月縮減500億美元,收緊了金融環境並給股市帶來壓力。美聯儲主席傑羅姆•鮑威爾上周在國會作證時表示,“我的猜測是,我們很快會宣佈一些事情。” 裡斯圖本說,美聯儲何時決定停止縮表的消息或影響市場漲跌。


   
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