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昨天晚上我在我的LINE@上分析被動元件的未來,
果然今天開盤後止跌回補,族群紅通通!
不過漲了今天,被動元件從此撥雲見日一帆風順了嗎?
還是就像我昨天說的魚目混珠的不純股將只有一日行情?
不管你手上有沒有被動元件,你一定要知道!
※手上還有的:你要知道這波漲勢是否曇花一現
※手上沒有的:你要知道你是不是錯過了最好的買點

台股最恐慌的一日過去  留下了什麼? 另開

看看我昨天晚上怎麼解析:

今天台股大崩盤,相信嚇壞不少投資人,
加權、櫃買紛紛摜破年線,
櫃買還一度大跌5%,似乎還有意往二月的136.91邁進,
內部台股肅殺氣氛凝重、外有土國里拉暴跌,新興市場信心危機,
原本的中美貿易戰,也衍伸成國際貿易戰,
伊朗、土國、俄國也陸續成為川普的犧牲品,
市場風聲鶴唳,彷彿股災降臨、金融末日。

不過在台股收盤後,陸股拉了尾盤,空襲警報緩解,
加上四點三大法人出爐,發現外資只賣28億元、投信也小賣5億,
反倒是自營商停損性賣壓與權證避線操作下,大賣38億元,
晚上九點公佈融資券更是鬆了口氣,
融資連續兩天分別減少了14億與47億,
雖然對被迫減碼的投資人來說有點慘忍,
但其實就代表了市場籌碼越來越乾淨,。

再來看櫃買市場,外資竟然還買超,
投信自營商則分別停損賣超7億與13億,
融資也大減了25億,可見今天的暴跌嚇走了短線的籌碼,
晚上美股開盤四大指數也陸續翻紅,
顯示昨天的震撼教育,不僅僅是虛驚一場而已,
也加速了打底的過程,順便解決不少籌碼面的問題。

而我也在傍晚廣播中預告被動元件未來的走勢,真的會反彈嗎?
從今天的盤勢來看毫無轉好的氣氛,
華新科、奇力新、禾伸堂都跌停鎖死,
國巨也大跌8.3%,其他被動元件紛紛躺平,
但從籌碼面來看卻沒那麼悲觀,
先看指標的國巨來看,連賣三天的外資都小買超1111張
投信賣超縮減到197張、融資更是大減肥了587張,
這三項要素都為了反彈營造了不錯的條件。

同樣條件也發生在禾伸堂,外資買超1675張,
投信雖然賣了兩千張,但庫存只剩六千,還有多少可以賣?
融資也減肥了850張;
華新科外資雖小幅買超,但融資跟自營商反而都有下去猜底部,
雖然相對沒那麼完美,
不過華新科本來大股東持有就超過五成,籌碼面已經比另外兩家好。
當然以上都只是籌碼面的解讀,
而從基本面來看,被動元件中最沒有疑慮的就是MLCC。

我特地電訪了兩家通路商與兩位大型電子採購,
MLCC就是一路大缺貨,因為村田留下的缺口實在太大了,
在村田滿足了車用的市場後,
造成這個缺口足以讓國內MLCC三雄一路暢旺到明年。

只是國巨真能走大立光模式嗎?
國巨在上週開完法說以後,市場估全年獲利從85到116元都有人在喊,
但低本益比已是不爭的事實,大家也估明年獲利持續成長,
因此不同於景氣循環股有報價下滑或是獲利衰退的問題,
華新科與禾伸堂也都是如此,這些股價都已經跌了一半以上。
以大立光為例,6000-3000也是腰斬,但何時止跌?
就是今年4/9融資最高點以後,10號外資大買進場、融資成功瘦身,
正式啟動反彈之路!
目前MLCC三雄股價也跌了一半,外資同步買超、融資開始減肥,
未來有沒有可能回檔反彈,就看融資是否減肥成功了。

魚目混珠的被動元件何去何從?
晶片電阻在漲價過後,短缺口已補足,因此將維持原先的價格,
大毅跟持有以前旺詮的奇力新,第三季可望好過第二季。
但鋁質電容與固態電容的未來就沒那麼樂觀了,
除了立隆電以外,其他第二季都未看到明顯成長,
智寶、凱美的獲利都來自業外,本業乏善可陳,即便有反彈力道也不大。
不過固態電容的鈺邦成長幅度雖然也不大,
但外資進、融資減,股價也跌一半以上,是有機會反彈的。

至於電感的表現就更不用說了,
奇力新是好在旺詮,即將被併購的美桀毛利率下滑,千如的毛利率也往下,
今展科第二季獲利雖不錯,但都受惠匯兌利益,
我在6月底演講時就有提過,電感是被動元件族群中基本面最弱的一塊。
從財報來看所言不假。

其他周邊的部分我認為可以再觀望,
鈞寶若沒有匯兌收益本業也就持平、九豪第二季還虧損,
只有受惠營收成長的雷科獲利十分亮眼,也稱得上是其中的佼佼者。

總結來說,未來被動元件將從此分道揚鑣,
不再有一人得道雞犬升天的行情,而那唯一就是MLCC,
只是我認為被動元件不漲、台灣中小型電子股也不容易漲,
從營收及獲利的成長性來看,都還算是領先的好學生,
好學生不反彈,其他同學也很難進步,
被動元件效法大立光是我的期許:
大跌一半、外資進場、融資減肥,最後投信回補,
才能帶動台股展開另一波上漲攻勢。

台股最恐慌的一日過去  留下了什麼? 另開

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