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美債與美股正負相不相關? 另開


(上圖:SP500與十年公債殖利率走勢;圖片來源:FRED)

接著回到股市,2008年全球金融海嘯之後,美股和利率大致同步上揚,兩者呈現正相關。不過近來兩者似乎從齊漲齊跌,變成各走各的路,暗示市場風向可能翻轉。

SP500指數和美國10年期公債殖利率,今年一月底走勢背離,呈現利率上漲、美股下跌,兩者之間的正相關逐漸改變。若把時間放長,觀察股價本益比和利率的線性迴歸(linear regression),會發現兩者為負相關。

美銀美林銀研究更指出,利率走高,會打擊SP500指數。研究發現實質無風險利率(the real risk-free rate)每上升0.5%,SP500的公允價值就減少6~8%。

《回文贈10點,提問贈12點》

尚有2張圖,996字元(含語法)未完

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