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股市咖啡館:台指期避險好物與看盤良伴   將本主題加入我的收藏 加入收藏 解除分類鎖定 加黑名單

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上一篇教學文章【如何用手機預掛停損單?】是成為快樂交易者的第一招,要教上班族和新手如何不必時時刻刻緊盯盤勢,輕鬆看盤,本周適逢摩台指結算,今天繼續介紹台指期避險好物與看盤良伴,他是看盤時的重要指數,還不孰悉的人務必閱讀!

 
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摩根台股指數期貨

摩根台股指數期貨是台股期貨操作者必須要知道的指標。這是新加坡交易所(SIMEX)推出針對台股指數所對應的期貨標的,就叫做摩根台股指數(MSCI台股指數)。

新加坡國際金融交易所於1997年1月9日正式掛牌交易摩根台股指數期貨,但由於它是在新加坡交易所上市交易,非常容易被交易人忽略;殊不知摩台指是位低調的老大哥。我們可以從下面幾點來解釋它不能被忽略的原因。

一、主要成分與內容

台指期和摩台指期貨主要是在反應「未來」的現貨指數,並成為領先現貨的先行指標,這也是為何期貨的英文叫作FUTURE的涵意。摩根台股指數(現貨)主要指數成分內容只取精英,由成份股中可看出全部是大型權值股,例如:台灣市值最大的台積電、鴻海、中華電、台塑四寶、國泰金、統一等皆是各類股的龍頭指標,由精英所組合而成的投資標的,更加需要關注,新加坡交易所採用摩根史坦利公司(Morgan Stanley)所編製的臺灣指數為藍本進行期貨交易。

摩根台灣指數的編制始於1988年,現採取於臺灣證券交易所上市交易的重要權值股票為樣本進行資本加權成為一種指數(截至2016年11月統計),其中包括大、中、小型企業股票,包含了整體臺灣股票市場的70%。摩根台股指數與台股加權指數的相關係數高達95%以上。可以把摩台指期貨想像成是在新加坡掛牌的台指期貨,可以充分反映台灣加權指數的同步走勢。

二、合約內容

在合約規格方面,每一點價值為100美元,以指數位於400點計算,契約價值為40,000美元。每一個最小升降單位(tick)價值為0.1x100,也就是10美元。

摩根台股指數期貨的漲跌幅從2015年6月5日起調整後,第一段漲跌幅為10%,漲跌停後將暫停交易10分鐘,再擴大至第二階段為15%,漲跌幅限制比台指期多出5%的漲跌幅空間,相較於台指期,摩台指主要參與者為外資與國內主力,因此間接成為法人和大戶最佳投資及避險工具之一。這是為何稱它為純淨指標,因為散戶參與比重低,成為極具參考性之看盤指標。

三、避險好物-摩台指電子盤

你可能有遇過這種情形,今天才剛買進的股票抱到尾盤時,突然發現開始急速下跌,或是最後一盤爆量大跌超過正常應有的幅度,這時候已經收盤,無力可回天,只能等待明天開盤;而一般期貨操作者更經常遇到相同的情況,就是收盤前信誓旦旦決定自己要多單留倉,結果期貨收盤後看到還沒結束交易的亞股突然全面迅速下殺,美股電子期也大跌,加上又看到盤後籌碼公布的期貨與現貨資料都呈現法人大賣……此時,只想罵出一個字「X」或是兩個字「必取」!其實在市場交易久了,以上的狀況時常發生,不算罕見,既然已經可以研判明日一開盤就會下跌,或是認為明日走勢將與持股或持倉反向,可是台股與台指期都已經收盤了,難道就坐以待斃?這時該怎麼辦?

我們下面要介紹的「摩台指電子盤(T+1)」就是一個很好的避險商品,這個時候就可以派上用場。

摩台指早盤於08:45與台指期貨同步開盤,但摩台指收盤時間往後延五分鐘到13:50分才收盤。然後下午14:35 為摩台指電子盤開盤,直至次日凌晨04:45收盤(2016年11月14日之後改為此交易時間)。交易時間跨越亞股、歐股、與美股,如果發生國際重大消息,摩台指電子盤都會領先反應。摩台指電子盤和摩台指早盤是同一個商品,但這裡我們強調是台股盤後的避險方法,故以摩台指電子盤為主。

除了關心國際股市之外,摩台指電子盤同時也是不可忽略的參考指標。我們通常會拿美股漲跌幅來和摩台指電子盤作個比較,了解其強弱變化。台股如隔日強勢,在美股小漲情況下,摩台指電子盤可能先一步漲幅大於美股。

一旦發生像911恐怖攻擊、319兩顆子彈、台灣921大地震、日本311大地震等這類無法預測的非經濟因素系統風險,造成股市當日開盤就跳空大跌,摩台指電子盤即成為賺取機會財或是避險以減少損失另一種機會。所以資金足夠的投資朋友,建議你可以尋問營業員如何開戶交易摩台指期貨,在發生意外時,還來得及在摩台指電子盤下反向單賺機會財,即使留錯倉也可以在摩台指電子盤避險以減少損失,以上皆為摩台指電子盤最大的特色。摩台指電子盤是以美金計價,必須先開設國外期貨帳戶,再入金到你的國外期貨帳戶,細節可請教營業員。

避險好物還有另一種選擇,就是歐台指(EFTX),2014年5月15日在歐洲期貨交易所(Eurex)掛牌上市,它的交易時間與交易方式其實更適合一般投資人用來避險,但因為直到目前(2016年7月)的日均成交量仍只有不到1,000口,還很難與摩台指日均成交量4萬口匹敵,容易有流動性風險,所以在此不多作介紹,等到哪一天它的成交量可以接近或超越摩台指之後,我們再來關注不遲。

四、交易須知

在交易之前,除了交易成本與契約規格須要先搞清楚之外,還必須提醒以下事項:

1. 部位比例控制與調節:前面提到可以利用摩台指電子盤來避險,這邊需要注意的是你的部位比例控制與調節,正常的避險部位比例大約是
摩台指電子盤:台指 =1:2
這比例會隨保證金與匯率而有不同,需要依據當時規定重新計算。
簡單說,別投入太多的部位在摩台指電子盤,超過台指期留倉的部位太多就不叫作避險囉!

2. 匯差的風險:由於摩台指是以美金計價,所以新台幣要先轉換成美金才能交易,在交易之前請先評估匯差,不過既然是避險或套利,就不應該抱太久將之當成主要交易商品,所以理論上匯差風險並不大。


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mymoney
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mobius
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「一切福田,不離方寸;從心而覓,感無不通。」
求在我,不獨得道德仁義,亦得功名富貴;
內外雙得,是求有益於得也。




 
紫玫
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麗英
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感謝分享,停損要設,不能凹單,這樣在市場才能存活久一點

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mj116
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  回覆時間 2017/03/27 16:15:35 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

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tang
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th3456
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Sam183
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delosewelly
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