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閒聊之感小賭怡情

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一位在會計事務所上班的朋友和我聊天,她說她是政大財金系畢業,既是本科又在會計事務所上班,對財報瞭解深透,但是卻始終無法看準投資市場的財報,然而我就向一位財金所老師請教與討論,大意大概如下:
股市在不確定因素干擾過多之下,許多分析師都說回歸基本面,簡單的一句話「回歸基本面」,這對大多數人都是難上加難,每月10日前公佈營收,公佈數據亮眼股價卻無法反映,財報還要等每季結束後2個月才會公佈,所以跟著基本面,遠遠都是落後,所以最常聽到一句話就是基本面無用,可是對法人而言,基本面卻是最大參考依據,股市不外乎基本面、技術面、籌碼面、心理面等等,因為基本面企業獲利與成長屬良性發展,所以受到法人青睞,大舉作買進動作,造成技術面的強勢、籌碼面就會轉趨穩定,所以基本面是相當重要的參考數據,但是參考歸參考,你今天參考數據均來自已公佈數據,那麼就真的慢了許多,如果連白老鼠都知道的事,進場不就真的變成白老鼠了嗎
不要迷失在基本面的「數字」中,這些數字在公佈的數據中,他真的僅是數字,毫無參考意義,但是轉個角度思考,將近5年的數字做成走勢圖,你就可以清楚看他是良性成長還是惡性循環,所以基本面反而要看圖形比對,法人重視的是成長而非數字喔∼∼
簡單說說好了∼∼∼
學過財報分析或是實際操作過財報的人都知道,要紀錄一家企業是否賺錢或賺多少,一定是先從企業「營業收入」與「營業成本」開始做起,因為企業賺得錢減去支出的費用,那就是獲利,依這獲利才能計算出「毛利」、「營益率」、「EPS」等等,如果真的那麼容易,企業就不需花那麼多錢請專業會計師了,如果規規矩矩的作財報,那就需端看企業經營人的道德品行,像台積電絕對是規規矩矩的,所以他所公佈的財報可性度非常高,反之呢?企業雖然重視營業收入,但是更重視自家股價為何?所以就會有企業變成倒吃甘蔗,先確認這次公佈的財報「EPS」要多少,然後反推作帳,這種企業不務本業,相對氣球總會有戳破的時候。
這裡不說明財報細節,僅針對「營業成本」與「營業收入」作簡單說明,「營業收入」就不說明了,那就是銷貨的收入,「營業成本」呢?他有所謂的成本觀念,這包含原料、人力與製造費用,如果將營業成本除以營業收入計算出營業成本率,並將每季所公佈的數據計算後,再將他做成圖表看他成本與收入的比較,這樣是否可以判斷這家企業獲利是否在良性循環內,結合月營收的觀察,這樣可初步看出這家企業到底是否真獲利,是否真具有投資價值。

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mili722

  回覆時間 2016/01/21 23:40:37


會計師不是用來作假帳用的嗎⋯⋯@@? ^_^


小賭怡情

  回覆時間 2016/01/21 23:46:16


以下引用由 mili722 在 2016/01/21 23:40:37 所發表的內容:
會計師不是用來作假帳用的嗎⋯⋯@@? ^_^

一般而言會計師不會作假帳,除非利誘
所以在觀察財報時
有一項就是觀察簽章會計師
如果那間事務所曾有不良紀錄
那這份財報就會被人打問號
∼∼∼∼∼∼∼

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Catfish2310

X 2
  回覆時間 2016/01/22 10:43:26


基本面,應該是要看"前景"的基本面,而不是確認"現在"的,但這需要產業多年分析經驗才能看到利多所在。美國的硬碟股,WD跟Seagate,之前兩年,因為網路產業發展跟伺服器大數據資料儲存需求,而大漲一波,後來需求跑完,加上nand flash固態硬碟需求增加,結果一年來股價率先反應


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