可轉債Q&A_36:為什麼有人要溢價買進大量CBCB提款機

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問:

請教一下版上的先進,

為什麼有人要溢價這麼多買進CB ?

這些CB股票市價遠小於轉換價,

而買家卻願意用遠高於面額的價格購買CB,

也就是股票必須漲到買家預計股價漲幅才開始回本,

為什麼有人要這樣做?

有人默默買入一檔CB, 股價不漲卻盤跌!! 是為何?

疑問出處:PTT_Stock版

答:

發生『高溢價卻買不停的CB』其實有好幾種原因

最直接主觀的原因當然是

『或許某某某知道公司股價將出現大利多,而因此在市場上大量吃貨』

這說法相當合理,但實際卻未必如此,

理由之一是可轉債的承銷制度是所謂的詢價圈購制,

也就是名義上是公開競價,實際上則是公司高興給誰就給誰認購,

通常大飆漲CB在發行之前就已經透過詢圈落入特定人手裡,

根本不需從市場上無效率的吃貨

因為可轉債的IPO可以用面額100認購,哪還需要到市場慢慢買,而且買價還不一定低。

例子很多,比如34901單井一,目前已經下市了,在下市之前他的轉換價是17.27

股價去年10月飆漲至最高178,理論價1030元,

可是可轉債卻從2013/8/2之後就沒成交半張,

可見籌碼已經完全集中在特定人手裡,這是在IPO的時候就已經決定了

至於其他『溢價大買CB』的原因還有許許多多,

之後另闢專文討論。

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morgan

  回覆時間 2015/06/15 00:28:26


謝謝大大分享~期待後續的討論~感恩!

洞察人性,利用貪婪和恐懼操縱大眾,才是權力的來源。

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