聚財網 wearn.com 首頁
 
 查閱主題:應注意美元指數走勢 短網址
[閱文紀錄]1626 次讀取 本主題只有一頁
伍宏昌:應注意美元指數走勢   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

 聲望:3964
 個人著作


請  
收通知

X 1

  發表時間 
原創

應注意美元指數走勢

  上週我就說過“美國的升息對美國股市而言都是大漲的前兆”,“外資大賣股票不是因為美國股市會因升息而跌”,”滬港通只是短暫的因素之一”。“外資正在回流美國才是長期重大因素”。

  我必須再做一次綜合性的解析:自2001年美國大降利率以來,事實上美國的資金是一直向外流竄的,因此在這段期間中石油從20美元大漲到147美元,像巴西大漲到70000點,印度從2500點漲到20000點,其他原物料無不大漲,銅、鐵甚至波羅的海運費指數也一度大漲。這段期間為什麼中國會大力建設?最主要就是美元資金利率非常低的緣故。所以我們必須知道許多中國的大動作是被迫的,或者說是被動的,主要的驅動者仍是美國。甚至在2008年還發生金融海嘯的美國,終於開始出現大動作以引導資金流回美國。

  事實上美元的開始走強應該早在2010年中國宣布轉型後就開始,當時澳幣從1.11美元兌1澳幣開始走跌,之後2012年第四季日幣開始宣布走跌,然後2013年又開始宣布QE金額逐漸縮小,終至這次的YELLEN說要“視經濟數據的情況決定”。因此這次近日的美元走強只是整個從2010年開始的整個長期過程之中的一小段。
  而在這段期間從2000年到今天,美股表面上從11000點漲到17000點,但事實上美國是在資金外流的情況下漲的。因此才在14年間只上漲了6000點。這相對全球多數國家來講是大幅落後的。因此在未來升息氣味越趨濃厚的時候,“美國在將來才真正要展開另一次的大多頭之旅。”

  大多數人都搞不清楚升息的意義,以為升息就一定股市要跌,其實這是大錯特錯的解釋,事實上你要從資金的流向去著手解釋,對美國來說,美股是資金的接受者,當升息後資金流回美國,不流入股市難道流入債市嗎?因為債市受升息影響一定是下跌的。所以美國股市怎會下跌?

  但是對台灣來說呢?1.台灣的資金一定是外流的。2.台灣的利率一定會跟著美國的升息而升息。因此台灣一定是相對美國不利的。所以在上週我們才說,不關滬港通的事,不關蘇格蘭的事。是國再度啟動美元回流的機制。

  今天有個分析師說,外資賣那麼多股票要幹麼?賣完還不是又回來買。這是很錯誤的想法,也是完全沒有國際觀的想法。外資賣了台股當然是匯出啊,因此台幣匯率一直跌,不是嗎?這還是中央銀行一直調控的情況下才有如此小跌的成績。

  我們從歐元與日圓的線形圖來看,都還見不到美元止升的現象,因此外資的賣超一時半日的還不會停止,尤其金天仍大賣140億元,至目前為止,還沒看到詳細的內容,但不但也大概知道是鴻海、台積電、大立光這些蘋概股與權值股。因此從指數的觀點來看恐怕有可能跌破上次的低點9014點。

  不過話又說回來,看指數其實經常很容易失真的,我們說過每一時代都有新的產業出現,而外資的大賣賣的內容到底是什麼?可能比外資讓指數跌了多少點有意義的多。因為外資賣的一定是賣舊的產業,他們在這些產業上考能著非常多年,也賺了非常多,但是新產業呢?因為剛開始所以手中籌碼既不多,也不夠,當然就不見得會賣出了。

  當然另一個角色就是正在開始起動的產業,這些產業未必是新產業,但因為某些特殊的原因而又重逢甘霖。那麼外資也未必會賣,甚至會反過來買進。而由於舊的產業尤其是量著墨的產業,通常售成熟的產業,也通常都是權值股所在。所逼賣,可能就會造成指數的大跌,這才是重點所在。

  由於電子業是創新速度最快的行業,因此新、舊是最明顯的,那麼什麼是舊行業呢?PC當然是一個被點名的傳統電子業。短短不過10多年間,戴爾不見了,惠普幾乎很少人再提起,宏眯O?要是在國外早就老闆自己先下市再說了,只有施老前輩依然奮戰不懈希望重起榮耀。其次是什麼呢?我很懷疑智慧手機也是“徐娘半老,風韻猶存”。

  需知在投資上的觀點與實際上經營上的狀況可能不太一樣,大家看到微軟最夯,比爾蓋茲榮登世界首富的時候,其實在投資觀點上就是“到頂了”!的意思。目前的蘋果不管明年的I PHONE 7,8,9,10如何,說真的當今年只能再變出一NFC的新花樣時就已經代表是不是黔驢技窮了?從價格來看卻年的高點一直難以有效站上,那麼令人更加懷疑了。
從一個更大的觀點來說,每次美國的經濟復甦(美元升,指數大漲)都必定挾著一個新的創新主題,到美股這次我卻仍然看不到有效明顯的創新—除了TESLA還勉強湊的上外。像電子商務,其實已發展近20年了,所以絕對不算新(在中國或許馬雲勉強帶來新震撼)。

  我在想,TESLA或者說“新能源(車)”可能是最近未來數年的新主題所在。除了地球真的需要尋找新能源外,中國尤其需要加以改造。而事實上歐洲雖早已環保觀念剩行但卻沒有明顯的能夠積極性的改造環保的新商品出現。當然其中的電池可能才是真正的重點,不只是目前鋰電池還包括目前造價過高的氫燃料電池。甚至其他可以大量製造且效率能源來源。即使台灣的太陽能被美國處以雙反,但並不損太陽能在目前尚缺乏有效(指具有合理價格)的乾淨能源前的重要選擇。畢竟其較風力發電(需要特殊地形)、或其他能源來的廣泛可以運作。但在太陽能轉換效率難以提升下,說真的,僅是過度性的能源。

  很多人奇怪我為什麼老是講這話題,因為這是舉世共同遇到的需要創新的領域。其他像電子商務、3D列印、機器人、無線充電…,有的還不到時候有的缺乏全球急迫需要性,有的太小,只要幾家廠上跳進去就足供全球需要了。要找到良好的投資標地在目前的台股可能有一定困難度。

  希望台灣能再度改革股票分紅的認定。例如以10元面額課稅,台灣在目前的處境如果太在意稅收,那就是因小失大。台灣的PC產業與因之帶動的半導體產業走了20多年了,幾乎沒看到有效的新產業出現,從1990年代經驗得知,若在美元回流中沒有足夠產業與公司與美國新主流產業掛勾,就很容易變成禿鷹的標的物。當年的泰國、菲律賓等就是因為缺乏電子業,因此出現亞洲金融風暴。

  在國際市場上是非常競爭的,資金一直不斷的找新的投資機會,也一直不斷的在拋棄舊的逐漸沒落產業。要不變成禿鷹的口中物唯有不斷的有新產業出現。並且最好與美國掛勾。





在這刊登您的廣告


 
said411f
 聲望:3256
 個人著作

X 11
  回覆時間 2014/09/29 21:33:46


免責聲明:
本人提供的共享鬼話皆為測試之用,請於下載試用完畢後刪除,勿作為實際操作使用。
如需長期使用請跟隨正排分吸輸,試用者請潔身自愛,如私自實際操作而賠錢斷頭者,
皆與原創者及論壇無關。
浮物到破慘為止



本主題只有一頁。
作者上一篇主題作者上一篇 作者下一篇作者下一篇主題

回上一頁回上一頁

回頁頂 回頁頂

短網址

聚財資訊股份有限公司 版權所有© wearn.com All Rights Reserved. TEL:02-82287755 客服時間:台北週一至週五9:00~12:00、13:00~18:00 [ 網站信箱 ]