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名家講股》長多啟動 鎖定應用端產業

■ 呂宗耀

金控令人難過，比政商、比串連、比胳膊，台新金彰銀事件，企業自己生存模式之一，不需解讀太多，能走出台灣並勝出全球才叫精采。要成為台新金的PARTNER還是TRADER，由投資者思考決定，不需任何人喊話。
大，不是市場唯一法則，美國Jetblue航空公司、巴西GOL航空公司，在21世紀開創典範風靡全球，不是它們的大，而是特色、差異、創新。

台股波段行情從4月底5,565點起漲，至今漲幅900點上下，巧遇系統風險的倫敦、埃及爆炸及人民幣變動干擾，讓恐懼與貪婪間多了憂愁、少了貪念，建議以適度周轉率對應。全球最受推崇基金經理人之一的坦伯頓（1912~）留在華爾街的名言：「行情總在絕望中誕生、在半信半疑中成長、在憧憬中成熟、在充滿希望中毀滅。」

對應目前台股資增緩、券不降，是最典型「在半信半疑中成長」的喜悅端，我認為台股正在反應歷經12年政治風險調整後的出航，台股走長多波段的欣喜只在起步加溫，投資勝率將會在生活應用端大崛起的產業間不斷出現。

如工業電腦中POS（俗稱收銀機）產業相當利基封閉，因CPU效能提高、價格下滑，讓POS產品單價遽降後，台灣在第一時間以優異的軟、韌體及硬體製造成本下降能量，分別為國際通路及製造大廠相中，通路商如全美最大的SCANSOURCE及BLUESTA不斷湧入訂單下，讓振樺（8114）以自有品牌在北美崛起，2005年上半年獲利激增、持續成長力道驚人。

而全球第二、三、五製造大廠如NCR、FUJITSU、RADIANT密集委外代工給飛捷（6206）後，全球最大品牌－POS年營業額達24億美元的美商，也在它的PC部門賣給大陸後，為補強其PC BASE的設計及價格競爭力，讓飛捷從下半年成為其重要代工夥伴，而其僅10%的委外代工量（2.4億美元）就足以讓年營業額12億元的飛捷五年成長大喜，再加上KIOSK（互動式多媒體資訊站）在全球運用端的大風潮，讓台商接單不斷，股價沒理由長寂。

（呂張投資團隊／ 提供）

【2005/07/31 經濟日報】