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和信超媒GIGM有破產的疑慮

資料來源:網龍大富翁

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和信超媒體
成交價1.19
歷史低點100年12月0.76
台灣相關公司
台泥,中橡,中壽.

PS:以上資料僅供參考.




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said411f
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  回覆時間 2013/05/14 13:00:52


http://gamenews08.blogspot.tw/2011/05/blog-post_8448.html

和信超媒體轉型之路的最大賭注
本篇文章摘自:商業周刊第 944 期作者:沈耀華

連虧十八季的和信超媒體,靠著五年前在美國上市募得的二億七千萬美元,燒錢苦撐並發動購併,終於在遊戲的世界裡找到大商機。

這是一個網路公司停止燒錢、不斷轉型的故事。

看準科技新戰場正從書房轉向客廳!和信超媒體(Giga Media,那斯達克股票代號GIGM)花了一年時間「追求」,十二月十九日終於宣布買下華人最大的遊戲網站--宏祣落式A宏祣落扛瑤u上麻將館是全球最大,登錄的會員達四百萬人。

不只有麻將館,連同去年四月,在美國購併、以線上撲克牌遊戲縱橫歐洲的Cambridge遊戲軟體公司,和信利用既有的寬頻網路優勢,正架構出一個橫跨歐、亞兩大洲的網路遊戲平台。

從財務角度看,戲谷的母公司第三波今年獲利超過五百萬美元(約合新台幣一億六千萬元),第三波總經理周謀式說,這還是打掉歷來所有呆帳後的數字,如果不提呆帳,獲利將更漂亮。

第三波賺錢本事強過和信,難怪和信以四千五百萬美元(約合新台幣十五億餘元)購併,美國那斯達克的股價當天馬上反映大漲一五%。

因為市場預期,和信正從一家網際網路服務公司(ISP)轉型成線上遊戲公司,在股票市場,ISP公司的本益比在十倍以下,線上遊戲公司的本益比則可拉高到十到二十倍之間。

團隊換血、轉型整頓 每項業務都賺錢

和信轉型並非一步到位。二○○○年網路泡沫達到頂峰時,這家主要股東為中信辜家的寬頻上網服務公司,順利登陸美國那斯達克市場,成為台灣首家股票在美掛牌交易的網路公司。

當時,giga是所有台灣網路業者的偶像,上市後曾寫下九一.六美元的歷史天價,公司市值一度高達四十六億美元(約合新台幣一千五百億元),比第一金控目前的市值還高。首任執行長張瑞展,二○○一年還曾獲美國《財星》(Fortune)雜誌選為新一代企業經理人。

美麗的泡沫因為缺乏能夠實際獲利的營運模式,隔年即告破滅,公司不賺錢,網路公司一家跟著一家倒店,一年內和信股價就跌掉九五%。

上市時公司就不賺錢,接著還連續虧損十八季,合計虧掉一億三千二百萬美元(約合新台幣四十三億八千萬元),股價最慘跌到○.五美元以下,在那斯達克市場下市邊緣載浮載沉。

美國上市,讓和信順利募到二億七千萬美元(約合新台幣八十九億元),靠著這筆錢,這家網路公司一路燒錢苦撐到今天。二○○二年為了轉型,曾經大手筆以兩千萬美元(約合新台幣六億六千萬元)購併玫瑰和大眾兩家唱片實體通路業者。

結果,不但沒賺到,反而賠得更多,經過重新整理包裝,今年九月,順利以新台幣一億七千萬元,將玫瑰、大眾通路賣掉,這條轉型路走了三年七個月,讓和信賠掉約一千五百萬美元(約合新台幣五億元)。

儘管唱片通路在賠,和信去年第二季就已終止連賠十八季的噩運,關鍵在經營團隊做了大換血。二○○三年底,和信超媒體董事長吳春台說服當年替辜家在香港籌設凱基(KGI)證券的老戰友王敏祥,接任和信執行長。

回憶兩年前同意接下和信執行長的決定,王敏祥說,他考慮了大半年,讀了至少全球超過五十家網路相關公司的資料,想清楚和信轉型的可能營運模式,確定自己有把握可以讓和信賺錢,才敢接受和信董事會的邀約。

千禧年間,曾任日本軟體銀行附屬公司董事的王敏祥,擅長創業,更精於投資。根據他的研究,全球網路公司賺錢的營運模式大致有三:一是廣告;一是經營娛樂遊戲;最後則是做網路買賣。

但對連虧四年的公司來說,要啟動營運模式前,「賺錢第一」。腦袋裡裝著各家網路公司獲利的模式,心中盤算著讓和信賺錢的一套套營運計畫,上任第一天,王敏祥就已經決定:和信既有的ISP業務要整頓、守成,唱片通路不是核心、整理完後就賣掉,最後要為和信在娛樂遊戲市場找到一條新的獲利之路。

同時為了強化公司財會資料結構,王敏祥去年十月份挖角前高盛集團執行董事許濤擔任和信財務長,負責公司實際營運。架構好新團隊,改造計畫一套套端出,過去和信季底結帳要兩個月,美國上市公司的標準則是四十五天,許濤上任,馬上訂下目標,要加快結帳腳步;現在,和信季底報表四十七天可以結出,許濤說:「從結帳速度快慢,可以看出公司的經營效率,和信很快可以達到美國上市公司的水準。」

整頓措施一道道頒出,每個部門不論業務為何,最重要的目標就是賺錢。果然,在新經營團隊的要求下,和信從去年第二季開始獲利,目前已連續六季獲利,賣掉唱片通路後,公司每項業務都賺錢,今年已連續三季營收創新高,預估第四季單季獲利將突破兩百萬美元(約合新台幣六千六百萬元),再創新高。

亞太區線上博弈市場 四年後上看六千億元

營運好轉,和信股價從去年十月起漲,今年全年漲幅已達六一.八七%。王敏祥兩年前接手公司時,公司帳上現金還有八千萬美元(約合新台幣二十六億元),到今年九月底,公司現金餘額為五千五百萬美元(約合新台幣十八億二千萬元),這次決定以四千五百萬美元(約合新台幣十五億元)收購宏祣落式A對和信和王敏祥帶領的團隊而言,等於是大把壓注到遊戲產業。

投入這麼大的賭注,難道不怕?看重研究,開車一定看地圖,連巷弄轉彎都要事先摸得一清二楚的王敏祥自信地說,家庭娛樂時代已經到來。

和信買的戲谷是現成賺錢的公司,而且線上遊戲軟體公司雖多,但大部分都是鎖定玩家市場,在適合一般人玩的「休閒遊戲」(casual game)市場,第三波是亞洲最大,Cambridge則是歐洲前三名,都是有世界級競爭力的公司。

翻開各家研究機構的資料,PWC(PricewaterhouseCoopers)六月才出爐的報告顯示,至二○○九年為止,亞太地區線上遊戲市場都會是全球成長最快速的地區,預估五年內、年複合成長率都可達四五%。

其中,線上博弈遊戲(casino gaming)成長更快,光是亞太區線上博弈市場金額,預估會由今年的一百億美元(約合新台幣三千三百億元),在二○○九年成長至一八四億美元(約合新台幣六千億元)。

十一月,被喻為美國有線電視教父的購併大亨--自由媒體總裁約翰.馬隆(John Malone),宣布以五千萬美元(約合新台幣十六億六千元),買下同屬線上休閒遊戲的FUN科技公司五一%股權。約翰.馬隆的大手筆讓王敏祥更有信心,深信跳入休閒遊戲市場將讓和信賺得更穩!

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浮物到破慘為止



HerJinShing
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  回覆時間 2013/05/14 15:14:27


2823中壽是三家公司中,風險值最高,所以,中壽有可能會出一點點問題.




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