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投機大師邁克.馬加斯的投機思維[轉貼]漢軍

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邁克.馬加斯與其他出色的投機家出道時一樣,大學畢業後任職期貨公司的信息員,早期交易同樣令人沮喪,馬加斯一而再再而三的虧得一敗塗地,個人帳號都以爆倉的結局離場。幸而失敗乃成功之母,馬加斯找到出錯的原因,辭去受薪崗位,擔任出市代表,最後受雇為職業炒家,為公司管理基金,他的基金的盈利屢次超過公司內其他基金經理的盈利總和,十年之內,馬加斯管理的帳戶凈值增長二千五百倍,由3萬美元開始神乎奇跡的變為8千萬美元。
1973年美國宣布放棄價格管制計劃 ,美元匯率大幅下跌,美國進入瘋狂的通貨膨脹年代,配合前所未有的一面倒升勢,馬加斯投機工夫出神入化,在全面上升的市場中成為長勝將軍。馬加斯在一片牛氣衝天的期貨市場無意中犯了一個重大的錯誤,有風時不懂使盡帆,教訓刻骨銘心。當時大豆期貨,由3.25美元/蒲式耳暴升至12美元蒲式耳,馬加斯在升市之中,一時衝動將所有多頭平倉,一相情願的希望大豆出現回吐時再度買入,忘記了馬加斯的師傅斯科特所說的“除非證實市勢已經逆轉,否則不可隨便離開市場,贏錢必須贏到盡”的教誨。平倉之後馬加斯目睹大豆連續十二日漲停板,目瞪口呆,不知所措,每日往返到公司,都要忍受師傅斯科特繼續享受大豆漲停板的利潤,而自己則要坐冷板凳的痛苦。事實上上班變成了一種難以忍受的折磨,給予馬加斯一個刻骨銘心的教訓。

馬加斯由一個失敗的投機者搖身一變成為長勝將軍,他的交易原則是三位一體:

基本因素、圖表分析必須發出相同信號,市場基調要與大市走勢互相配合。只有在三個因素都相互配合時,才重註出擊。馬加斯大部分利潤均來自三位一體的交易。其中市場基調與市場走勢是否想配合占有重要的地位。1970年代末期大豆進入牛市階段,市面嚴重缺貨,每周政府宣布數字的時候,都會顯示非常強勁的出口數字。概括一句話,供不應求數字公布時,大豆價位自然被推高,當時馬加斯擁有大量的大豆多單。一日,經紀人致電邁克.馬加斯,先告訟你一件好消息,出口數字再創高峰,大豆暴升。但同時要通知你一個壞消息,你持有的多單並沒有滿倉,即沒有增加新的多倉數量,市場普遍認為大豆合約會連續三日停板,馬加斯對於自己尚未滿倉而深感懊悔。次日大豆果然以漲停板開出,其後大豆合約在漲停板價位出現大手的成交量,然後,忽然之間,大豆合約回頭下跌,馬加斯如願以嘗的買入更多的大豆合約。此時馬加斯心想:大豆應該連續三日漲停板方能與市場消息相配合,奇怪! 沈思片刻之後,馬加斯感覺市道不對勁,立即通知經紀沽出手上所有多頭合約,並且反手拋空,一時之間馬加斯成為市場的瘋狂大沽家,結果大豆價位大幅下跌,馬加斯大獲全勝。上述戰役,充分證明利好出籠,而市勢未能作出相應的上升,可以放心的沽空。

馬加斯認為頂尖的投機家需要依賴天分,上天賜與的條件,既如一位出色的音樂家。但要成為一個具有競爭力的炒家,並且以投機維持生計,我相信努力學習,亦可踏上成功路途。對於經常輸錢的炒家和初入行的學徒,馬加斯給予珍貴的忠告:

1.每次買賣只可以輸去本錢的5%,這樣你可以容許出錯二十次,始會全軍盡墨,只要能按正常的50%的分析正確率,贏利時有風時使盡帆,最終是會獲利的。

2.未入市之前必須擺下止損盤,止損盤要切切實實,不能自欺欺人。心中有止損手中無止損,入市的交易單要伴以離市的止損單,以確保在一定價位立即斬倉離場。即使入市後只有五分鐘,當時你感到有危險的時候,亦要毫不猶豫平倉,即使你的經紀認為你的神誌有可能有問題亦在所不計。

3.必須獨斷獨行。事實上,不少出色的投機家,每人均會有特別的專長,同時會有不同的弱點,假如四出訪問之後,始決定下註,結果集合個人的缺點於一身,後果自然不堪回首。很多專家本身並非實際入市的炒家,“子非魚,安知魚之樂”。另一個缺點是使自己自信心下降,而形成畏首畏尾,使自己的交易系統不能保持前後一致,三心二意,輸得莫名其妙。

4.同時要堅持限制入市買賣的次數,正所謂上得山多終遇虎,做多錯多。要把握最好機會才放手入市。能否守株待兔的等待入市時機是投資者成功的關鍵。

5.為了了解自己的交易狀態,投資者可以對自己帳戶凈值每日畫圖表,觀察凈值的走勢,了解自己的進退,這是一條可行的辦法。對炒賣成績有幫助,好處無窮,當你的凈值江河日下,自然構成值得註意的警號。為了確保在投機市場生存下去,別無其他途徑。當你感到前路茫茫,莫衷一是的時候,最佳的處理辦法便是暫時離開市場放假休養,到恢復靈感後才加入戰鬥,根據以往的經驗有百利無一害,小休之後,頭腦清醒,戰績多數有良好的進展。
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獨孤求敗

  回覆時間 2012/04/03 13:14:02


感謝分享好文  

一路從小資金翻到大  真是不簡單的人物

個人部落格 : 選擇權搖錢樹 http://bc8800.pixnet.net/blog

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