下載本主題附的檔案

投資前輩所傳授的金玉良言，賤芭樂總會三不五時拿出來細細品味，最近剛好有句話，似乎頗為符合目前的全球行情：新手死在頭部，老手栽在反彈！

12月下旬全球股市同步反彈，亦即幾乎所有類型的基金通通有漲，如果賤芭樂猜得沒錯，之前市場跌得洗淚淚時，大大們本來心想：跌那麼深總會反彈吧！只要反彈，減少點虧損，我就願意停損出場，現在？大概推翻自己原來的想法了哦！因為大大們的想法已經變成這樣：該不會這裡就是底部吧？！我現在出場，ㄚ不就剛好賣在低點？甚至搶進加碼或攤平的大大們也不在少數。呵呵，那賤芭樂就再潑點冷水吧：重病不起＋突然坐起≠東方神起＋浩角翔起！

歐洲中央銀行（ECB）自2011/11/9啟動降息措施迄今，基準利率已經下調兩次至1%的歷史低位。有關降息的經濟意義與相關故事，請大大們自行Google，賤芭樂從其他三個面向，跟大大們報告歐洲央行降息的隱含意義：

1.或許剛開始降息時，很容易被市場或媒體解讀為正面的利多消息，但其實它不但不是代表資金行情即將啟動，而是開門見山地告訴世人：經濟衰退這檔事，已從心裡擔憂變成了既定事實！

2.決定採取降息，絕對不是央行一時興起，更不是辦家家酒，那表示包含歐洲央行在內的各國央行已經確定，景氣不只是短暫的衰退，而將會「持續一段不短的時間」，因此從歷史經驗可知，降息動作一旦開啟，絕不會只降息一次，更沒有降一次息就重新回復升息的可能（只有因市場利率太低而停止降息）；

3.除了可以藉由利率政策討論景氣好壞（那也僅只於學術性研究），其實歐洲央行的降息動作，是想提醒要靠投資獲利的大大們，現在不但不是股市的底部，而且距離底部還有一段不小的距離哦……

啥？現在到底部還有不小的距離？！呵呵，第三點應該才是大大們最關心重點，會這麼說當然不是賤芭樂做夢夢到的，請大大們直接看附檔的圖吧，那是自2000年以來，歐洲央行利率走向與MSCI全球指數的關聯圖，相信大家光看到這兩條線的律動方向與軌跡，應該會很驚訝吧，怎麼那麼……像！？至於最重要的細節，賤芭樂幫您整理如下：

1.2001年5月11日，歐洲央行自2000年以來，首次出現調降基準利率的動作，由4.75%調降一碼至4.50%，當時MSCI全球指數位置約為272點，之後歐洲央行持續降息→停止降息→開始升息，過程中MSCI全球指數最低下探至169點，亦即歐洲央行此次降息過程，MSCI全球指數最大跌幅達37.7%；

2.2008年10月15日，歐洲央行自2003年以來，首次出現調降基準利率的動作，由4.25%調降兩碼至3.75%，當時MSCI全球指數位置約258點，之後歐洲央行持續降息→停止降息→開始升息，過程中MSCI全球指數最低下探至168點，亦即歐洲央行此次降息過程，MSCI全球指數最大跌幅達34.9%；

3.2011年11月9日，歐洲央行自金融海嘯後出現首度調降基準利率的動作，根據之前兩次經驗，很自然地得到結論：無論是以較悲觀的『再跌37.7%』，或者較樂觀的『再修34.9%』來評估本次的底部位置，賤芭樂都必須這麼說：至少不是現在！

元月行情？紅包行情？選舉行情？呵呵，沒有也不意外，不過就算真的有，大大們請別忘記這篇PO文的標題：歐洲央行降息，表示現在只是反彈！

報告完畢！