我的勞退金可不可以不要在9000點進場？陳志維

勞退基金今年前6月收益0.7%
【經濟日報╱記者葉小慧／即時報導】
2011.07.31

受到全球股市多呈下跌格局影響，根據勞退基金監理會上周公布最新結果，截至6月底，勞退基金整體收益數為7.9億元，收益率為0.0678%，表現優於台股大盤同期表現的-3.57%，但與5月累計收益130.8億元相比，6月操作虧損約123億元。

截至今年6月底止，勞退基金整體新、舊制基? 規模為1兆2,248億元，其中舊制基? 規模約5,542億元，新制基? 規模約6,705億元。其中，舊制基金收益50.3億元，收益率約0.94%，新制基金收益80.6億元，收益率1.29%。

如果這些有的沒的基金真的是調節股市功能角色
我再次警告要在5000點以下才開始考慮進場

唉...開始懷疑當退休時這些基金還存不存在

黑色星期五，全球股市大逃殺！台股昨暴跌二百七十二點，摜破七千四百點整數關卡，國安基金尚未進場，過去兩週官股行庫共投入近二百億元資金先行護盤，但隨著台股持續下探，多位行庫主管坦承：「已經住套房了！」投信法人則指出，台股短期均線轉空，整理期恐再拉長，要止跌反彈，還是得看美股臉色，建議投資人提高現金部位，靜待落底，切勿貿然搶短。

勞退的新聞沒看到 但下場應該差不多

勞保基金虧58億 勞保局：合理操作
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
2011.09.10 02:43 pm

8月全球股災，勞保基金8月操作績效也出現災情，由於政府基金曾奉命在8月股災之初進場「點火」，是否影響基金績效？勞保局強調，勞保基金追求的是長期效益，因此逢低進場撿便宜，是合理的操作方式，無關護盤。

勞保局強調，8月初台股下跌，處於相對低點，基金基於資產配置，進場多買一些基本面佳的個股，是很合理的操作，無關「護盤」。官員說，勞保基金屬於退休基金性質，著眼長期績效，低點進場，長期仍有獲利空間，不能只看8月績效。

對於未來基金操作原則，官員表示，還是要看全球經濟是否會出現二次衰退。官員認為，目前來說，只能說全球經濟成長介於0%-1%，不到負成長，因此還不能說是衰退。是否衰退，有待更多數據判斷。

護盤政策可以休矣
【經濟日報╱社論】
2011.09.14 01:16 am

國際金融市場今年一直處於危疑震撼之中。歐洲許多國家先後爆發主權債務危機，美國的主權債信評等在8月初又遭到調降，這些都製造了金融市場的不安；美歐國家經濟復甦力道始終不足，更使得投資人覺得經濟前景黯淡。這些不安定因素匯聚成摜壓股票市場的力道，在8月份已造成全球股市幾次暴跌，上周五及本周一再次重挫，中秋連假過後的台北股市當然也不例外，昨天以大跌219點收市。

台北股市既然大跌，社會上「循例」會出現要求政府出面護盤的呼聲。在台灣，政府護盤意謂著政府以實際行動支撐股市，通常是由政府管理的各種基金出面購買股票，但表面上都說是基金管理者的投資決策，卻也不否認政府動員的成分，留給市場想像。之前政府還推出護盤新招：呼籲上市或上櫃公司購買自家股票，也就是實施庫藏股，想藉此形成另一種支撐股價的力量。

每個國家都可能用政策或規定來影響市場情勢，例如政府首長發表新政策、中央銀行調升或調降利率，或者證券監理單位改變市場放空的規定等，但重點是不直接干涉市場內的價格決定。像台灣這樣，由政府管理的基金直接參與股市買賣，希望扭轉市場氛圍者，已是全世界少有；「道德勸說」公司實施庫藏股，又在無形中侵犯了公司董事會的職權，更是令人匪夷所思。

政府護盤這種事情一旦有了先例，後來只要有個風吹草動，大家就要求政府出面穩定股市；我們自己股市下跌要護盤，就連別的國家出狀況（例如日本巨震海嘯、利比亞內戰），也有人要求護盤。這種扭曲股市行為、不讓股價下跌的荒唐事，要求者振振有詞，聽者不以為意，甚至部分政府官員也以護盤為「己任」。久而久之，荒唐竟然成為正常。

這次股市波動從8月4日美國道瓊工業指數單日下跌4.31%、那斯達克指數下跌5.08%揭開序幕。到了9月7日，兩者分別各下跌4%和5.35%，一個月的跌幅不過與8月4日相當；平心而論，這種跌幅不算太大。反觀台灣，喊話、護盤鬧了半天，股價加權指數一個月跌幅卻高達9.5%，不僅遠超過美股，也超過無人護盤的香港恆生指數與日經指數跌幅。換言之，護盤既未能扭轉跌勢，也無法減少跌幅；既然如此，所謂護盤，究竟是為誰辛苦為誰忙？

其實，各國近來一直都有全球經濟再次衰退的疑慮，台灣的景氣深受外國影響，面對未來的高度不確定，股票下跌本屬正常。政府官員所以汲汲於護盤，關鍵在於不信任市場機制，總認為自己比市場更懂得調節市場。股票價格與交易量本是市場訊息的綜合反應，有時訊息消化不及，反應難免過度，但這也是市場調節的方式之一。一旦訊息被充分吸收解讀，市場參與者的理性自然會讓市場穩定下來，不勞政府費心。

學理與事實都已經證明，用人為的方式扭曲市場機制，並無法改變結果，只是創造了他人操縱或套利的空間。市場已知道政府的制式反應：大跌後必將護盤，甚至可以研判會買那一類型股票，許多本欲退出市場者會利用這個機會獲利，甚至在市場下跌時加大賣壓，「迫使」政府出手，好讓自己解套。如果我們調查市場投機者或者從事期貨和現貨間套利交易者，什麼是對他們最有利的時機？答案一定是「政府護盤」時。

這麼多年後，護盤政策可以休矣。投資人不應再要求政府護盤，因為護盤本就不是政府的工作；政府也要懂得放手，把市場還給市場參與者。政府只需要維持資訊公開透明，市場公平運作，其餘的就讓市場自己決定吧！還需要護盤的市場，不是真正成熟的市場，更不是國際所認可的市場。

【2011/09/14 經濟日報】

8月股災勞退勞保虧299億
2011-09-19 工商時報 【記者薛孟杰／台北報導】

   受到8月美國債信遭調低影響，全球再度上演股災，勞保、勞退基金8月操作績效都不好看。新舊制勞退基金共虧損241億，操作績效為負2％，勞保基金操作績效為負1.45％，虧損58億元。不過，兩基金都鄭重澄清虧損仍屬「未實現損失」，非因外傳護盤所致。

   新舊制勞退基金到8月底為止，資金總額為1兆2千500億元。其中，新制部分資金為6,948億元，與7月績效相比，虧損139億元，收益率為負2.17％，舊制基金金額為5,556億，與7月相比虧損101億，操作績效為負1.88％。至於勞保基金，資金總額為4,281額，虧損58億。

   勞保基金與勞退基金7月份績效都還能維持賺錢，但8月全球股災，勞保勞退基金績效立即大受衝擊，尤其勞退基金資金總額遠超過勞保基金，災情比勞保更嚴重，並創下今年以來單月累積虧損最多的紀錄。若加計7月份帳面上賺到的金額，勞退基金7月累積收益為142億元，因此8月帳面金額損失即為383億元，勞保基金7月累積收益為64億元，8月帳面金額損失就是122億元，兩基金績效雙雙中箭，也令外界質疑是否為政府基金護盤所致，但兩基金都異口同聲否認。

   勞退基金說，8月初台股下跌，處於相對低點，基金基於資產配置，進場多買一些基本面佳的個股，是合理的操作，無關「護盤」，尤其勞退基金著眼長期績效，低點進場，長期仍有獲利空間，不應只看8月績效。

   勞保基金表示，目前虧損屬帳面上未實現損失，要論定成敗仍應看長期績效而定。勞保基金從民國84年起開始投資，到8月底累積收益數為2,100億，幾乎已達基金規模的一半，而歷年平均累積收益率為4.11％，亦超過保險基金學理上達財務穩定目標的3％精算收益目標，顯示仍有利於永續經營。

   勞保基金去年底擬定年度收益率目標為3％，到8月底卻僅負1.45％，但官員對於達成年度收益目標仍保持信心，並認為台灣經濟基本面仍不錯，而觀察國際局勢，8月最壞狀況或許不會再發生，但全球市場難免仍會處於極度不穩定狀態，接下來就要觀察各國政府祭出的財政、貨幣政策如何影響各國股市走向。

勞保、勞退基金 10月虧損縮小

【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
2011.11.09 02:22 pm

歐債危機讓台灣勞保、勞基兩大基金同遭波及。勞保、勞退基金累計到9月操作績效都亮紅燈，勞保慘賠180億元，勞退基金因為規模大，收益數為虧損506.3億元，再創今年累計虧損金額。

所幸10月因為希臘債務解決見曙光，10月績效可望回溫，勞保帳面虧損只剩75億元，勞退虧損也減為254億元。

國際景氣好光景才維持一年多，歐債危機再起，勞保、勞退兩大基金操作一路陰影難褪。9月隨著希臘債務問題拖累歐元區，全球金融市場擔憂希臘倒債帶來的經濟陰影，持續牽動金融市場表現，致國際股市同遭股災。

勞保局表示，9月延續8月跌勢，投資市場疲弱，因此9月操作績效不佳，累計收益率為-4.45%，虧損180.6億元。所幸進入10月底後，隨著歐元區各國介入解危，希臘危機趨於緩和，因此勞保基金最新統計出爐的10月操作績效也大幅回溫。