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沉靜:2008/12/20. 續『大幅降息將是刺激景氣的開始』之說明   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏 解除分類鎖定 加黑名單

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星期三(12/17) 接到聚財的庭榕來電詢問有關對於美國降息的看法? 我花了很長的時間跟她說明我的看法! 不過因為她並沒有準備錄音筆、所以有許多的重點在我事後看了她下面這一篇的採訪報導之後(http://news.wearn.com/article.asp?id=234),發現她並沒有寫得很清楚! 一定會讓讀者產生許多的疑問?

果不其然,在這篇報導刊出之後,就有讀者到我的那一篇『大幅降息將是刺激景氣的開始』去留言、詢問為什麼景氣復甦時最先受益的是傳產股呢? 我想今天就藉著這一篇來仔細說明一下我的分析邏輯以及看法。

股市投資最基礎的原則就是要了解到人類的需求! 一個人的生活需求幾乎就是依照下列『食、衣、住、行、育、樂』的順序來推動! 當景氣衰退的時候、投資大眾最優先縮減的項目就是娛樂! 所以前一陣子大家都可以發現不管是主題遊樂區、賭場或是ktv等娛樂產業業績衰退的最為嚴重!(所以市場不就是有在傳言某x櫃ktv是靠賣樓求生嗎?)。接下來的育方面,就是看到補習班、安親班或才藝班招不到學生!行的方面就是車市不振,住的方面就是法拍增多……等許多的跡象! 這些跡象的先後順序就是脫離不了我上面所說的步驟。

反過來說,當景氣步向復甦時,最先反應的就是食的方面! 但是這裡所指的並不是只有指『吃』的方面而已、而是泛指所有有關吃的方面,像沙拉油、米、油、電…..等,要觀察這個現象可以從最簡單的一個指標『躉售物價指數』來追蹤(本篇文章的內容將是以總體經濟為主,看不懂的讀者請你多包涵! 許多的專業名詞請自行上網查詢,接下來及日後將不再多作說明!),當大宗物資開始漲價的時候,很明顯的就是景氣復甦的開始。因為這些日常的民生必需品本來就有一定的需求量,當景氣慢慢復甦的時候、一般市場的商家就會最先感受到! 並且開始進行『增加叫貨、拉高存量』的動作!這時『躉售物價指數』自然就會緩步走高!但此時市場的售價還不會上漲、所以一般市井小民不易察覺到。

綜合來說大宗物資的廠商因為售價的提高、利潤自然也會跟著不錯! 股價自然也比較有發揮的餘地。接下來我們要回到分析的重點,各位在『食、衣、住、行、育、樂』的順序中,不曉得有沒有發現前四樣都是傳產業?食-大宗物資及民生用品、衣-紡織及塑化業、住-營建及建材、水泥….等、行-汽車及加油站,或許也有讀者對於這個『食、衣、住、行、育、樂』的順序存有很大的疑問? 我就請各位讀者自己思考一下、當你慢慢有錢的時候(並不是一下子就突然有錢喔),你最優先改善的會是哪一方面? 我想應該十有八九就是會依照這個順序來推動! 因此我才會在文章中提到當景氣復甦的時候最先受惠的是傳產類股。
而為什麼消費性電子是會在這些傳產類股之後呢? 這個邏輯就更簡單了! 我問各位在目前景氣衰退的情況下、你還會想要花大錢買多功能的新手機嗎?( 前提是你目前的手機還能使用!),不會吧!! 在電視還能看的情況下、你會想買lcd的電視嗎?? 在目前電腦還堪用下,你會因為新的作業系統推出、而去買一台新的電腦嗎?? 消費性電子的銷售利基點就是在於『追求更新、更好』! 而這個基礎則必須建立在『民眾生活』過得去的情況下,因此必須當景氣復甦到某一種程度之後、才能刺激民眾這一方面的需求。

至於美國景氣方面以及降息外資的影響、台美的連動性與外資權值股的回補、大股東籌碼的流動……等,由於範圍太過廣大、而且有許多的論點都是跟總體經濟有關! 在時間有限的情況下(其實是我懶得打那麼多字! 因為這一方面寫下來等於可以成為一篇至少5000字以上的專文!) 我就不多作解釋了,因為連聚財的庭榕都沒辦法很清楚了解、何況是一般的讀者! 我怕寫下去之後日後光是要回復一連串的詢問就會打字打到手軟,所以只好不寫、省的自找麻煩! 讀者如果真有興趣,可以看下面那一段,看完後再自行思考! 醜話說在前頭,看不懂有疑問的請不要來信詢問,請自己再反覆思考一下、應該就可以明瞭。

美國景氣方面:
由於歐美人天性比較樂觀,因此『食、衣、住、行、育、樂』順序並不會改變,只是時間會加快! 所以美國景氣落底的時間會比亞洲來的早! 如果我們台灣正如我所預測的在明年的2-3月復甦、那麼美國應該會提前1-2個月左右!

FED降息對外資的影響:
降息將會導致資金外流美國,而央行總裁對外宣稱並不會隨著fed來降息! 就是要吸引資金進來台灣! 因為一旦我們跟著降息的話、而其他的國家並沒有跟進降息,此時這些國家對外資的吸引力就會很強! 因此央行宣佈不跟進降息就是為了避免嚇跑外資!再者另一方面也讓那些專靠定存生活的人安心,因為錢並不會變薄、所以可以放心消費,以免景氣步向惡性循環。

外資權值股的回補:
先前由於金融風暴,外資為了籌措資金回美國,因此大幅賣超手中的權值股。在接下來的資金回流台灣之後,必須優先買回的就是先前賣超的個股! 先將自己手中的權重建立完成之後,接下來才會佈局未來看好的產業或個股! 因此第一階段受益的將是哪些先前賣超最嚴重的個股。

傳產業大股東籌碼的回補:
如上所述,當景氣復甦的時候、傳產業是最先受惠的族群,這一點不只我知道、傳產業的大股東更是明瞭! 因此他們會在投資大眾前一步就會開始回補手中的籌碼! 這一點在近期就相當的明顯! 各位可以看許多的傳產個股目前的情況是不是並不需要太多的成交量就可以推動股價的上漲? 股票市場就是一供需法則的市場,當供給越來越少得時候、自然不需要有太多的成交量就能推動股價的上漲! 而供給為何會變少呢? 不就是有市場大戶在暗地裡默默的回補籌碼嗎? 講到這裡聰明的讀者就應該能夠了解為什麼有許多的傳產股緩步走堅或是量縮盤整的原因了。

   

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jshinsu
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  回覆時間 2008/12/21 15:54:07 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

感恩啊
這篇寫的真好

不過要能全部了解確實沒那麼簡單,沉靜先生內力深厚
娓娓道來讀過真是暢快

如果,山是說如果,有空有閑的時候,可以多打幾個字,讓讀者多看一點,多讀幾頁,不更大快人心,學習滿分!(沉靜先生也可以考慮新書中詳聊阿)

總之,感恩!

山 敬上

我是阿山 傻傻的學



大眼妞
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  回覆時間 2008/12/21 16:39:48 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

有棒的文章,好有內容哦!了解了為何最近一些股的股價目明明沒有新聞卻一直上升,原來是外資已經在做回補動作。

賺錢是為了讓自已更快樂!



gygunn
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  回覆時間 2008/12/21 16:49:22 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

版主真是樂觀
明年2-3月就能復甦
想想說不定 還在半山腰而已




sheilamerry
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  回覆時間 2008/12/21 22:37:36 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

沉靜大大:

    感溫啊!
    分析得很詳細,很能認同
    接下來就看盤勢是否能印證想法了!




kt0706
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  回覆時間 2008/12/22 00:31:59 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

分析得很精闢
下星期是重要關鍵點啊
外加中共的十大利多,禮拜一應該會很精彩




joanne168
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  回覆時間 2008/12/23 01:12:51 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

版大你說的是2009年年初就會復甦嗎

看的這麼好嗎

我以為至少也要經歷個半年一年之後明年下半年才看的到復甦呢

菜鳥求教 感恩~




微笑亞瑟
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  回覆時間 2008/12/23 10:19:42 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

小弟曾經在一個月前與友人討論...
其實央行該升息 或起碼不再降息 如此便可吸引外資進場
但是最重要的前提是...央行得有魄力的抑制台幣升值太多

如今 央行果然不再跟著降息 但是 卻沒有能讓台幣穩定緩升
卻讓我多了不少擔憂

台灣屬出口重心國家 現在很多公司工廠的訂單都已經銳減了 升值會是另一個重擊
又 台灣政府是個有趣的政府 不問誰當家
都會把護盤當政策功績似的 向市場公佈時間 甚至護盤標的

會不會熱錢進來 炒了一波 台幣升值 搞垮一些撐不住的出口型公司
熱錢走了 反正有你政府護盤低接 外資虧不了什麼

屆時 公司倒了 錢被外資挖走了 股市也跌了...
成為輸輸的局面?

再苦也要微笑 再甜也只微笑

冷若冰心 則天塌不驚




張教主
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  回覆時間 2008/12/23 12:38:44 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

教主不才補充一下:

這是經濟學當中的彈性商品跟非彈性商品概念。
可以去搜查關鍵字,需求的價格彈性(Price elasticity of demand)
查一下wiki 跟google 都可以讓大家更廣泛的了解自己的投資標的。

尤其是投資基金,源物料,能源...等等的基金,受價格彈性的影響更明白!



以下引用由 沉靜 在 2008/12/21 01:24:14 所發表的內容:

星期三(12/17) 接到聚財的庭榕來電詢問有關對於美國降息的看法? 我花了很長的時間跟她說明我的看法! 不過因為她並沒有準備錄音筆、所以有許多的重點在我事後看了她下面這一篇的採訪報導之後(http://news.wearn.com/article.asp?id=234),發現她並沒有寫得很清楚! 一定會讓讀者產生許多的疑問?
果不其然,在這篇報導刊出之後,就有讀者到我的那一篇『大幅降息將是刺 .....


雲山無盡畫中蘊
香卉有詩錦上添



sheilamerry
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  回覆時間 2009/05/21 09:52:45 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉

沈大:
   您會不會休息太久了!您能不能幫大家分析一下,
 520後六月開始大盤可能的走向?提供大家一盞明燈!
 感溫阿!




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