AI伺服器不只大量消耗HBM，連伺服器DRAM、企業級SSD與一般NAND產能都一起被排擠。當記憶體從普通零組件升級成決定AI效能的戰略資源，供應商手上的定價權自然愈來愈重。而向來最會向供應鏈壓價的蘋果，傳出正與日本鎧俠洽談3至5年的NAND長期供貨協議，甚至可能沒有固定價格上限。雖然雙方尚未正式證實，但蘋果採購思維若真的從「比價壓價」轉成「先把貨鎖住」，就代表缺貨壓力已經大到連蘋果都不敢只看價格。市場也開始關注，蘋果下一步是否會向三星、SK海力士及美光長約採購LPDDR5X與LPDDR6。

AI資料中心客戶願意支付更高溢價搶產能，而下一代HBM4所需晶圓據估計又是傳統DRAM的數倍。南韓券商更警告，三星與SK海力士的記憶體庫存已降至不足10天，2027年DRAM與NAND需求可能超過供給10個百分點以上。若這些預估成真，這波行情恐怕不只是短期缺貨，是AI建設推動的結構性供需失衡。

回到台股盤面，南亞科（2408）與華邦電（2344）依舊是最受關注的兩大指標，原因是兩家公司直接生產記憶體顆粒，對報價上漲的獲利敏感度相對明顯。群聯（8299）、宜鼎（5289）、威剛（3260）、宇瞻（8271）、創見（2451）、十銓（4967）、旺宏（2337）及晶豪科（3006）也跟著獲得買盤關注，顯示資金已經從單押DRAM，逐步擴散到NAND控制晶片、工控模組與儲存品牌。

另開

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法人報告進一步看好南亞科（2408）、華邦電（2344）、宜鼎（5289）與群聯（8299），其中南亞科新（2408）廠規劃月產能4.5萬片，預計2027年開始陸續貢獻產出。不過產業趨勢很熱，不代表股價就會一路直線上漲。報告中的獲利與目標價都建立在報價續漲、擴產順利等假設上。真正值得追蹤的，還是庫存天數、合約價格、產能配置與新廠進度，只要供給持續追不上AI需求，記憶體這齣戲恐怕還沒演到大結局。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文