最新消息Politico在台北時間27日下午5時刊出報導，引述8名知情人士說法，川普政府正評估新一輪範圍更大的半導體關稅。知情人士指出，其中一種方案會大幅擴大課稅品項，筆電、遊戲主機、資料中心伺服器都可能被納進同一套架構。商務部長盧特尼克傾向把外國企業的關稅減免，跟赴美投資晶片製造綁在一起。路透補充，華府也在討論分階段上路，整套架構未來幾週、甚至幾個月都還可能大改。美國貿易代表葛里爾5月才說，短期內沒有新一波半導體關稅要立刻上路，但用關稅把製造拉回美國，仍然必要。

有業者警告，這一步可能把美國想主導人工智慧的機會先打掉，伺服器、高階筆電本來就是算力落地的載具，關稅若從晶圓罩到機櫃，先墊高的會是美國客戶的資本支出。這套「投資換免稅」邏輯，台灣並不陌生，今年1月白宮已對特定高效能運算晶片開出25%的232條款關稅；台美稍早談成對等關稅15%且不疊加，半導體相關產品也拿到相對優惠待遇，交換條件是對美加碼投資。如今Politico這篇報導，等於把同一套邏輯再往下游推一層。

整體影響不在台積電(2330)單一公司，而在伺服器、筆電組裝鏈。台灣7月外銷訂單才剛改寫新高，伺服器是最亮的那塊。華碩(2357)、廣達(2382)、鴻海(2317)、緯創(3231)這類承接雲端與消費電子訂單的公司，對「成品也要課稅」的敏感度，往往比純晶圓代工廠更高。輝達($NVDA)、蘋果($AAPL)、超微($AMD)同樣躲不掉。

現階段不宜把這則報導當成政策拍板，8個人熟知討論，不代表白宮已經簽字，但是接下來會有更多消息影響到相關個股的表現，投資人務必提高警覺。

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