台股加權指數今天開高走高直接收在45518.09點，但這都不是重點，重點是盤面上那一整片紅通通的「光通訊」概念股，簡直是在舉辦什麼賽博龐克霓虹燈派對。以前大家都在吵GPU、HBM，結果現在算力狂飆，傳統銅線傳輸根本扛不住，又耗電又發熱，AI資料中心的高速公路直接大塞車。要解決這個瓶頸，資金現在全往「光互連與雷射光源」衝，光通訊直接躍升為AI生態系裡最無可取代的發光大動脈。

光通訊巨頭Lumentum剛交出一份讓華爾街跌破眼鏡的財報，單季營收直接暴增109.3%衝破10億美元，非GAAP毛利率居然飆到50.4%！賣光通訊設備能賣到這毛利率，不知道的還以為他們在賣金條。執行長自己都坦承，原本以為營收要翻倍才能達標，沒想到「提早超多」就達成了。而AI教父黃仁勳顯然是被缺料嚇到了，為了怕光訊號癱瘓全球算力擴張，輝達直接豪砸40億美元，一人一半把Lumentum和對手Coherent的產能給死死綁住。這種「錢給你、貨給我」的極致賣方市場，你看過幾次？

美股巨頭狂歡，台股村裡的「追光者」們當然不能輸。今天盤中「輝達CPO＋台積電CoPoS」題材一發酵，各路資金就像看到肥肉一樣瘋狂湧入。身為InP磊晶龍頭兼台股族群股王的聯亞（3081），今天剛好要開第二季財報董事會，市場對他下半年的矽光子出貨進度充滿著美好的幻想，股價二話不說直接亮燈漲停鎖在2725元，根本不給猶豫的人機會。不僅如此，華星光（4979）、台星科（3265）、光聖（6442）也通通跟著鎖漲停。

另開

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股市最幽默的地方就在這裡，明明研調機構說台積電（2330）的CoPoS（晶片上封裝矽光子）要到2027年才試產、2028年下半年才量產，但2026年的今天先把未來的夢想價格給買好買滿再說。就連上個月自結獲利還在虧錢的IET-KY（4971），今天照樣無視虧損大漲7.53%，這就是標準的「題材對了，閉著眼睛都敢追」。其他像是穩懋（3105）、前鼎（4908）、聯鈞（3450）、汎銓（6830）、致茂（2360）、波若威（3163）也都有5%到9%不等的漲幅。至於掌握最上游InP磊晶瓶頸的全新（2455），在全球雷射晶粒大缺貨的當下，那議價能力簡直是用鼻孔看人，成為這波浪潮中純度極高的直接受惠者。

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不過，狂歡歸狂歡，大家還是要留意一點地緣政治的八卦。聽說美國FCC正在搞小動作，準備限制中際旭創這類中國製的光收發模組進口。這對台灣非中供應鏈來說，絕對是個香噴噴的轉單大紅利；但反過來說，如果台廠產能一時之間補不上這個缺口，光模組價格恐怕會繼續狂飆。光通訊現在本益比確實偏高，大家目前就是沿著五日線在衝浪，享受這波「AI Optical Networking Supercycle」超級循環的快感。總之，想上車的請隨時盯緊均線，跌破了就手腳俐落點趕快跑，別當了最後一個幫忙關燈的接盤俠。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文