前幾年大家還在煩惱記憶體庫存太多、報價跌不停，現在畫風直接反轉，原廠手上的產能突然變成限量商品，客戶不只要排隊，還得拿長約、預付款出來搶。AI資料中心持續擴建，從HBM、DRAM一路吃到NOR Flash、NAND Flash，連原本供應手機與PC的產能都被擠壓。全球三大記憶體廠三星、SK海力士與美光，傳出2027年前的DRAM與HBM產能已被預訂一空，供需吃緊甚至可能延續到2028年。現在的記憶體市場，很像熱門餐廳過年訂位，晚一步不是坐角落，是連門都進不去。

華邦電（2344）第二季營收598.43億元，季增56.4%、年增184.7%，毛利率衝上66.2%，營業利益率更來到48.4%，全部改寫歷史新高，單季EPS達5.4元，上半年EPS累計7.65元，已經遠遠超過去年全年0.88元。更猛的是核心記憶體事業產能利用率接近滿載，毛利率高達70.3%，客製化記憶體平均售價季增約一倍、年增超過三倍。以前投資人看記憶體財報怕看到跌價損失，現在看到的是售價跳著漲，連員工獎金與調薪費用增加，都壓不住獲利往上衝。

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華邦電（2344）的成長也不只靠眼前缺貨，公司今年資本支出預計395億元，持續投入16奈米製程、高雄廠Module B擴產，以及CUBE與Si-Cap等新技術，預計2027年後陸續貢獻營收。公司對下半年與2027年展望依舊樂觀，高容量NOR Flash受惠AI伺服器、車用與Edge AI需求，SLC NAND供給也持續收緊，DRAM則因主要原廠減少DDR4供應，第三季合約價仍有上漲空間。簡單來說，華邦電（2344）現在不只工廠滿載，連未來幾年的劇本都先寫好了，剩下就看價格漲勢與新產能能不能順利接棒。

盤面上，資金也沒有只守著單一個股。華邦電（2344）連續大漲後出現短線獲利了結，旺宏（2337）與群聯（8299）隨即接棒走強，旺宏（2337）第二季毛利率升至64.4%、單季EPS達3.91元，搭配NOR Flash與ROM需求回溫，股價順勢突破整理區。群聯（8299）則受惠NAND價格上漲與儲存需求升溫，成為族群另一個人氣焦點。南亞科（2408）7月營收438.68億元，月增49.26%、年增超過七倍，威剛（3260）7月營收183.8億元，連續五個月刷新單月紀錄，晶豪科（3006）、創見（2451）、十銓（4967）、宇瞻（8271）等個股也陸續獲得買盤關注，整個族群呈現你休息、我接棒的輪動格局。

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威剛（3260）在法說會上更直接點出，第三季DRAM合約價已上漲超過兩成，NAND Flash漲幅約35%至40%，第四季到明年上半年仍有續漲空間，明年DDR4、DDR5都可能維持缺貨，甚至DDR5會比DDR4更吃緊。威剛（3260）目前手握約494億元庫存，短期也沒有打算降低水位，這在價格上漲循環中，就像先把便宜貨塞滿倉庫，後面漲價時自然更有話語權。至於市場擔心中國長鑫存儲擴產，威剛（3260）認為新增產能對全球供給影響有限，畢竟AI需求增加的速度，可能比新產能開出來還快。

從矽谷舉行的記憶體與儲存技術大會也能看出，產業關注度明顯升高，華邦電（2344）、旺宏（2337）、慧榮（SIMO-US）、創見（2451）等台廠供應鏈積極參展。業界專家認為，AI已逐步在企業、政府與消費市場創造實際價值，記憶體與儲存則是讓資料能夠快速送進處理器的重要引擎。未來AI應用從聊天機器人擴大到自駕車、機器人、太空科技與邊緣裝置，對記憶體容量、速度與功耗的要求只會愈來愈高。這波行情當然不會每天都一起漲，短線追高仍要注意震盪，但從財報、報價、產能與長約四個方向來看，記憶體已經從過去的景氣落後生，搖身變成AI供應鏈裡最搶手的必修課。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文