輝達都嫌不夠用的東西，到底是什麼來頭？今天盤面上演了一場「搶料大作戰」，缺貨的主角不是記憶體，而是一個聽起來很陌生、但威力一點也不輸記憶體的材料——磷化銦。國際大廠親口示警缺貨恐怕更嚴重，資金也用最直接的方式回應：一口氣讓逾10檔股票同步亮燈。

另開

- 今天最熱的族群：磷化銦相關股集體發威，逾10檔股價站上漲停板，是今天盤面家數最多、動能最集中的族群。

- 背後的邏輯：不是單純的消息面炒作，而是國際大廠親自簽下長期產能保留協議，加上輝達等級的買家已經卡位，供需結構是真的偏緊。

- 要留意的小提醒：族群裡有幾檔目前處於處置期間，交易節奏跟平常不太一樣，操作前建議先弄清楚規則。

缺貨警報響起，磷化銦族群集體站上舞台

全球最大磷化銦基板供應商AXT，宣布與美國光通訊大廠Lumentum簽下總額8,700萬美元的5年產能保留協議。這個消息背後其實有更值得玩味的地方——Lumentum執行長赫爾斯頓稍早已經在RAISE AI峰會上公開示警，未來AI基礎建設最大的供應瓶頸，很可能就是磷化銦，缺貨的嚴重程度甚至可能超過目前的記憶體。這句話一出，等於直接幫這個題材點了一把火。

需求端的變化也很有意思，過去電信客戶部署雷射的數量大概就是幾百顆的等級，如今輝達與大型雲端服務供應商的需求已經拉高到數億顆規模，完全不是同一個量級的遊戲。即使Lumentum擁有5座磷化銦晶圓廠，供貨仍然落後市場需求逾30%。輝達今年3月已經分別向Lumentum與Coherent各投資20億美元，等於是拿著現金去排隊卡位，換取未來採購承諾及產能優先使用權。就算這樣，目前電吸收調變雷射（EML）供需缺口已經由25%至30%擴大至逾30%，幫浦雷射更是供不應求，等於是「有錢也不一定買得到」的狀態。

這股熱度直接反映在股價上，環宇-KY(4991)、聯亞(3081)、IET-KY(4971)、光環(3234)、上詮(3363)、全新(2455)、波若威(3163)、光聖(6442)、聯鈞(3450)、訊芯-KY(6451)、汎銓(6813)這11檔股價全部站上漲停板，華星光(4979)也逼近漲停，台亞(2340)、穩懋(3105)、前鼎(4908)、眾達-KY(4977)盤中也大漲6∼8%，是今天家數最多、涵蓋範圍最廣的族群。

✨同族群逾10檔一起站上漲停板，代表資金這次不是挑個股，是整個族群一起買單

不過熱情歸熱情，華星光(4979)、環宇-KY(4991)目前還在處置期間裡「修身養性」，會被關到8月14日，交易節奏跟一般股票不太一樣，流動性也受到限制；訊芯-KY(6451)則被列為注意股。想操作這個族群的朋友，這幾檔的節奏建議稍微放慢一點，先弄懂規則再進場會比較安心。

AXT本身的財報表現也很不錯，第二季營收4,758.9萬美元，年增165%，經調整每股盈餘達0.19美元，比去年同期由虧轉盈，而且優於市場預期，本季更預估Non-GAAP每股盈餘將達0.3至0.32美元。這代表缺貨跟漲價的邏輯，不是空話，是真的反映在營運數字上了。

AI ASIC三雄同場加映，聯發科兩天連拿兩根漲停

除了磷化銦，另一個今天表現亮眼的是AI ASIC相關的IC設計族群。聯發科(2454)法說會釋出一連串好消息，大幅上修AI ASIC市占率目標，把2027年資料中心市占率目標從原先的10%至15%，一口氣調高到15%至20%，2027年資料中心可服務市場（SAM）規模也上修至800億美元，還首度證實AI ASIC會同步採用台積電CoWoS與英特爾EMIB-T兩種先進封裝技術，董事會也同步通過50億美元的融資預算，可以說是彈藥準備得很充足，股價開盤直接跳空站上漲停板。

同樣受惠這股熱潮的還有創意(3443)，Q2每股賺11.61元，法說會後股價同步站上漲停表態；信驊(5274)公司對明年成長維持樂觀看法，外資目標價上看22,000元，隨著台股連兩天強彈，一度也攻上漲停。這三檔可以說是今天AI ASIC題材裡最有代表性的組合。

半導體本業表現有分歧，聯電這兩天要多一分留意

半導體本業族群的表現這次比較分歧，不是每一檔都一路順風。台積電(2330)上周五才剛拿下漲停，今天開低修正，下探2,365元並回測月線大關，盤中跌了-45元至2,380元，還在努力守住均線之上；聯電(2303)雖然法說後連兩天表現亮眼，但今天開高後就壓回了，外資這兩天先獲利放口袋，連續賣超，追高之前不妨多停看聽一下，別急著跳進去。

相對地，日月光投控(3711)上修今年封測及EMS成長預估，並預期明年LEAP營收翻倍，法說後連兩天強勢站穩漲停；南茂(8150)受惠封測產能吃緊加上漲價效應，跟著台股連兩天強彈；中美晶(5483)隨大盤攻上漲停，終於結束連四天下跌的悶局；閎康(3587)則因為出售上海子公司80%股權，預計2026年底完成交割，這個消息直接激勵股價跳空漲停，重返五日線。

📌同一個族群裡出現有人強有人弱，正是判斷明天誰能成為領頭羊的關鍵時刻

PCB鑽針銅箔訂單看到2027年，尖點金居攜手站穩漲停

尖點(8021)與金居(8358)這兩檔因為PCB鑽針及高階銅箔持續供不應求，隨著新產能加入與高階產品比重攀升，兩家公司的訂單能見度都已經看到2027年，今天聯袂強攻站穩漲停板，算是這個族群裡表現最亮眼的組合。金居的HVLP 4已經順利打入美系GPU大廠今年下半年推出的新平台，包括Compute Tray、Switch Tray、CPU/GPU等應用，並且已經開始量產；RG 313產品則受惠於PCIe第6代需求增溫，訂單也快速升溫。

金居3廠預計2027年第1季投入量產，屆時將設置4條HVLP 4產線，預計明年第4季月產能可以達到600噸，那時候HVLP 3加HVLP 4的營收占比可望拉升到超過5成。這代表這波族群強勢背後，有實實在在的產能規劃在支撐，不是單日消息面的一次性刺激而已。

散熱液冷與AI伺服器供應鏈也沒閒著

散熱族群這邊也很熱鬧，奇鋐(3017)5月獲利直接翻倍，EPS達到8.03元，下半年液冷產品應用還會延伸到雲端服務供應商自研ASIC，市場買單直接給了大大的讚，重登季線；邁科(6831)ASIC液冷動能熱度不減，H2營運展望被看好，股價強勢站穩漲停重返半年線；高力(8996)散熱、供電題材帶來新一波成長動能，開盤直接站上漲停940元；新盛力(4931)則因為BBU題材發燒，外資偏多站台，股價強拉站穩漲停重登10日線。

伺服器組裝這一塊，緯穎(6669)訂單需求看旺，海外持續擴產，投信也連續買進加持，差一檔就要寫下歷史新高；富喬(1815)因為AI伺服器題材加上股價自高檔修正後評價回落，吸引買盤逢低承接，股價急拉站穩漲停；貿聯-KY(3665)看好高效能運算（HPC）及半導體設備等成長動能，股價大漲9%重登季線之上。相對地，豐達科(3004)雖然上半年合併獲利2.58億元、每股賺4.01元，成績單其實不差，但這次買盤沒有太捧場，盤中一度殺到跌停，同族群裡也有比較弱勢的個股，值得多花點時間分辨清楚。

被動元件熱度延續，晶碩靠外資雙升目標價撐腰

被動元件族群這邊，跌深反彈搭配缺貨漲價題材延續發威，國巨*(2327)早盤就強勢站上漲停552元，而且還有萬張買單排隊等進場；日電貿(3090)受惠被動元件缺貨漲價題材加持，早盤放量攻頂；富鼎(8261)身為國巨集團股，短期跌深後跟著國巨強彈也攻上漲停。

另一檔訊號很明確的個股是晶碩(6491)，美系、日系外資最新報告同步調高目標價，日系外資從335元調升到375元，美系外資則從315元上調14%至360元，主要是因為Q2 EPS 7.04元優於預期，股價今天跳空開高後直接飆上漲停板356元鎖住，可以說是外資聯手站台的漂亮案例。日本市場供應商整併效應帶動晶碩取得更多訂單，矽水膠日拋產品第二季已經占營收約10%，預計到第四季營收占比會進一步攀升到15%，日系外資也把2026至2027年EPS預估值上修11%至18%。晶碩累計上半年營收40億元，年增24.22%，稅後淨利10.17億元，年增26.7%，每股盈餘13.13元，數字看起來相當紮實。

其他角落也很精彩，別漏掉這些個股

記憶體族群裡，晶豪科(3006)上半年每股盈餘27.58元，創下歷史新高，跟著DRAM連拿兩根漲停。電子通路端，文曄(3036)董座提到AI需求反映在資料中心、工業應用與通訊營收成長上，早盤上揚4%；光洋科(1785)融資餘額大幅縮減，外資偏多站台，強勢站上漲停重返百元俱樂部。

消息面事件股同樣沒閒著，興櫃新兵健生實業(7925)以72元認購價登錄興櫃，首盤直接開出93.6元，一登場就飆三成；聯友金屬-創(7610)受鎢、鈷供給緊縮題材加持，開盤直奔漲停價1,320元；中纖(1718)因為處分台中銀1萬5,893張、處分利益約7,159萬元，隨台股反攻站穩漲停，8月10日將公布Q2財報，值得留意；藥華藥(6446)血癌新藥獲澳門核准ET新適應症，擴大MPN市場布局，股價強勢亮燈；慧洋-KY(2637)受惠上周五BDI散裝指數續漲逾2%，盤中強拉漲逾5%；可寧衛(8422)獲三大法人攜手買超，隨大盤強彈4%，終止連兩天下跌；南亞(1303)本業及業外都看旺，短期跌深後隨台股近兩日強彈。兆豐金(2886)雖然上半年EPS 1.44元、三大法人上周敲進4萬張，但因為漲多有人先獲利入袋，盤中壓回約4%，算是今天少數轉弱的指標股，值得多留意籌碼是否持續鬆動。

✨族群強勢背後真正的差異，在於誰有具體的產能規劃，誰只是搭著消息面順風車

明日關注焦點

- 領頭羊候選 
 - 聯亞(3081) 、 全新(2455) 、 聯發科(2454) 、 尖點(8021) 、 金居(8358)  
 - 消息面明確、產能規劃具體 
 - 籌碼相對乾淨，族群裡的強勢組合 

- 處置觀察股 
 - 華星光(4979) 、 環宇-KY(4991)  
 - 關到8月14日，分盤交易 
 - 流動性受限，操作節奏需放慢 

- 注意股 
 - 訊芯-KY(6451)  
 - 波動可能較劇烈 
 - 操作前需確認交易規則 

- 籌碼分歧股 
 - 聯電(2303) 、 豐達科(3004) 、 兆豐金(2886)  
 - 族群內部出現獲利了結或賣壓 
 - 追價前需多一分留意 

今天的盤面資訊量不少，但脈絡其實不算複雜：磷化銦族群是資金集中度最高的主流，家數多而且動能同步；PCB鑽針銅箔、散熱液冷、AI伺服器供應鏈，則是資金延續AI基建題材的既有主線；被動元件與晶碩，則是屬於個別催化訊號比較明確的強勢股。操作上有兩件事值得留意，一是處置股與注意股的交易限制較多，隔日沖的朋友節奏可以稍微放慢；二是族群內部已經開始出現一些分歧訊號，例如聯電外資連兩天賣超、豐達科盤中殺跌停、兆豐金獲利了結壓回，這些都是判斷明天誰是真正領頭羊時，需要先排除掉的雜訊。

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