7月台股最後一個交易日雖然上演史詩級大反攻，但把整個月的漲跌榜攤開來看，畫面還是相當殘酷。同一個市場，有人月底忙著數鈔票，也有人打開庫存後，只想先把手機螢幕關掉。尤其被動元件、PCB與高評價電子股，月初還是市場追捧的熱門明星，月底卻集體變成資金逃命的重災區，完美示範什麼叫作「題材漲得有多快，修正就能跌得多兇」。

上市股票的跌幅榜幾乎被被動元件族群包場，華新科（2492）、日電貿（3090）、國巨*（2327）、立隆電（2472）、大毅（2478）、禾伸堂（3026）、凱美（2375）及鈞寶（6155）紛紛重挫，部分個股單月跌幅超過五成。以國巨*（2327）來說，若投資人在高檔買進一張，短短一個月帳面損失就接近64萬元，這已經不是吃一碗泡麵能安慰的程度，可能連泡麵都要等特價再買。這波殺盤的核心原因，還是前段漲價題材太熱，股價與本益比先衝到山頂，但獲利成長速度暫時跟不上，當亞洲股市開始去槓桿，融資水位高、波段漲幅大的個股，自然成為第一批被提款的對象。

櫃買市場同樣沒有比較溫柔，光頡（3624）單月重挫接近六成，成為7月上櫃市場的苦主，信昌電（6173）、九豪（6127）、金山電（8042）、千如（3236）及鈺鎧（5228）也同步陷入修正。PCB與高階電子材料族群也從熱門題材瞬間變成跌幅排行榜常客，德宏（5475）、金居（8358）股價接近腰斬，富喬（1815）、尖點（8021）、定穎投控（3715）及大量（3167）跌勢同樣沉重。這些公司多半曾搭上AI、半導體復甦或高階材料題材，市場先前給的評價不低，當資金撤出高本益比中小型股，股價就像搭電梯直達地下室，連中途開門喘口氣的機會都不多。

不過，7月也不是所有股票都在比誰跌得比較慘。上市漲幅榜由永道-KY（6863）奪下第一，冠西電（2466）、ABC-KY（6598）、隆銘綠能（3018）、台塑化（6505）、鼎固-KY（2923）、迅杰（6243）及統懋（2434）也逆勢走強。這份榜單有個明顯特色，就是百元以下的低價股占了不少席次，資金在大型科技股劇烈回檔時，轉向籌碼較輕、題材剛發酵的標的，包括無人機、功率半導體漲價、車市回溫及營運轉機等。低價股籌碼比較容易推動，一旦搭上新題材，就算大盤外面颳颱風，裡面還是有人照樣開派對。

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其中，迅杰（6243）透過轉投資切入無人機供應鏈，加上AI PC與邊緣運算題材，市場開始期待下半年獲利彈性，統懋（2434）則受惠功率半導體供應緊張與漲價預期。和泰車（2207）靠著新車掛牌數、營收成長及轉投資表現獲得市場重新評價，華碩（2357）即使股價較高，7月仍上漲約兩成，買進一張帳面獲利約10萬元，成功擠進漲幅榜。三商壽（2867）、玉山金（2884）等金融股也成為資金避風港，證明市場恐慌時，投資人除了找題材，也會想找幾檔晚上比較睡得著的股票。

上櫃漲幅榜則由生技股與KY股搶盡風頭。馬光-KY（4139）受惠疫情升溫題材，7月大漲逾五成，拿下上櫃漲幅王。竣邦-KY（4442）以超過四成漲幅居次，點晶（3288）、元創精密（3685）、駿吉-KY（1591）、同亨（5490）及寶德（3349）也名列前茅。生技族群中的皇將（4744）、博晟生醫（6733）及友華（4120）同步上榜，反映資金仍偏愛短線辨識度高、容易說故事的題材。新台幣轉貶也讓海外營運比重較高的KY公司受到關注，竣邦-KY（4442）還多了油價上漲與低價庫存利益的想像空間，匯率、原料與題材三個故事一起來，股價自然比較容易吸引目光。

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整體來看，7月台股最大的教訓，就是熱門族群漲到市場人人都知道時，評價通常也已經不便宜。被動元件、PCB及高階電子材料後續能不能真正止穩，還得觀察半年報是否反映漲價效益，以及7月營收能否交出實質成長。進入8月後，市場資金很可能重新洗牌，7月的漲幅王未必能繼續稱王，跌深股也不代表看到紅K就算正式復活。畢竟股市最會做的事，就是在大家以為答案已經公布時，突然把考卷翻到背面，告訴你還有下一題。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文