台股7月最後一個交易日直接上演「前幾天跌到懷疑人生，今天漲到懷疑眼睛」的史詩級反攻，加權指數盤中一度狂飆超過3200點，面板雙虎友達（2409）、群創（3481）也跟著火力全開，盤中雙雙觸及漲停。群創（3481）成交量更衝破35萬張，友達（2409）同樣擠進成交量前段班，人氣旺到像是全市場突然想起原來面板股還有AI先進封裝這張牌可以打。

這兩檔今年以來其實都曾經風光過，友達（2409）漲幅一度接近一倍，群創（3481）更曾大漲超過一倍半，只是近一個月雙雙回檔約三成，股價走勢像坐雲霄飛車，追高的股民還來不及拍照打卡，就已經被安全桿牢牢壓在座位上。如今隨著大盤報復性反彈，市場資金重新回頭尋找跌深又有題材的股票，面板雙虎自然成為熱門選項。

友達（2409）這波最實際的利多，來自接連出售廠房補充銀彈。公司三天內將兩座廠房分別出售給廣達（2382）及日月光投控（3711）相關企業，市場估計可望挹注約176.7億元收益。簡單來說，面板本業短期可能還在吹冷風，但賣廠收益先送來一件厚外套，法人因此預期友達（2409）今年有機會靠處分利益由虧轉盈，財務結構也能獲得改善。

從營運來看，友達（2409）第二季營收709億元，毛利率提升至13%，營益率回升至0.3%，產品組合持續朝車用顯示、垂直場域等高附加價值市場調整。公司也積極布局面板級封裝、TGV玻璃穿孔、RDL重布線層、玻璃核心基板、Micro LED及光通訊。聽起來科技感滿滿，幾乎快從面板廠變成「什麼AI題材都有沾到一點」的轉型百貨公司，不過這些新事業需要兩到三年才能逐步商品化，較明顯的營收貢獻可能要等到2029年以後。

另開

群創（3481）的轉型方向同樣鎖定扇出型面板級封裝與玻璃核心基板，並傳出已進入台積電（2330）次世代先進封裝的技術合作名單。群創（3481）原本就擁有大尺寸玻璃加工及面板產線經驗，將閒置或既有產能改造投入先進封裝，確實比從零開始更有想像空間。不過目前玻璃核心基板仍處於技術驗證階段，市場預估可能要到2028年至2030年間才有機會量產，中間還得克服材料可靠度、異質整合及競爭者追趕等問題，現在比較像拿到參賽資格，距離站上頒獎台還有一段路。

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短線來看，第三、第四季面板價格仍可能走弱，電視促銷提前、筆電需求受到記憶體成本上升影響，都讓傳統面板本業面臨壓力。因此這波反彈除了大盤強勢助攻，也摻雜不少跌深反彈與AI題材重新點火的成分。面板雙虎的轉型方向值得追蹤，賣廠補血也能改善財務，但AI先進封裝終究不是今天畫完藍圖、明天就能開始印鈔。股民可以期待夢想逐步成形，只是別因為看到「AI、玻璃基板、先進封裝」幾個關鍵字同時出現，就急著把未來三年的獲利一次算進今天的股價裡。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文