今天台股上演史詩級反攻，ABF載板族群也直接成為盤面焦點，欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）開盤後一路強攻，最後三檔同步亮燈漲停，族群成交量跟著明顯放大。前一個交易日才看到股價從跌停、漲停到翻黑來回震盪，今天資金卻一口氣全面回補，這種走法顯然不只是跌深反彈，市場更像是在提前押注ABF載板即將進入新一輪漲價與供需吃緊循環。

這波ABF行情最大的推手，還是AI伺服器、資料中心、高速交換器與客製化ASIC需求持續升溫。過去載板產業經歷長時間庫存調整，如今隨著半導體庫存逐漸去化，加上高階載板面積變大、層數增加，能夠供應的廠商有限，供需結構開始由過剩慢慢轉向吃緊。再加上T-glass玻纖布、銅箔、膠片、鑽針等材料陸續傳出缺貨與漲價，載板廠也開始把成本往下游客戶反映，市場因此預期下半年漲價幅度可能比上半年更明顯。

不過，同樣被稱為ABF三雄，三家公司的受惠速度其實並不完全相同。欣興（3037）長期布局伺服器、資料中心、高階運算與AI ASIC載板，這一輪景氣主角剛好就是AI伺服器，因此營收與毛利率的改善速度明顯領先。第二季在ABF漲價、產品組合轉佳與PCB需求帶動下，獲利大幅成長，公司也明顯提高資本支出，持續擴充台灣與泰國的高階載板、伺服器板及先進封裝相關產能。從擴廠力道來看，欣興（3037）顯然不是只看好眼前一季，是已經開始為未來兩、三年的AI需求做準備。

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南電（8046）的優勢則落在AI資料中心、高速交換器、記憶體與企業級儲存應用。公司第二季獲利明顯優於第一季，主要就是ABF及BT載板漲價逐步發酵，加上產品組合改善。目前南電（8046）的BT載板產能已接近滿載，公司也持續把獲利較有限的消費性PCB產能，轉向需求更強、毛利更好的載板產品。尤其800G、1.6T高速交換器與前一代ASIC晶片需求持續增加，讓南電（8046）在AI網路設備與記憶體相關市場中，仍有自己的成長節奏。

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景碩（3189）過去手機與消費電子產品占比較高，因此前一段時間的營運改善速度不如欣興明顯，但公司也正在加快高層數ABF載板布局，並擴充台灣第六個廠區。景碩（3189）認為，目前AI相關高階載板供給仍然不足，原物料、人工與水電成本也持續上升，載板價格不只下半年可能續漲，明年的漲價壓力甚至可能比今年更大。這也代表景碩（3189）雖然本輪起跑速度稍慢，但若手機、消費電子與一般GPU市場後續同步回溫，營運彈性仍值得注意。

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除了ABF三雄之外，臻鼎-KY（4958）也持續擴大AI伺服器、光通訊及IC載板布局，並再次提高資本支出，顯示大型載板廠對未來AI需求仍相當積極。當產業裡的公司一間接一間擴廠、搶設備、提前卡產能，至少代表客戶給出的中長期需求並不悲觀。不過今天三雄一次漲停確實很熱血，但短線漲得太快，也容易出現獲利了結。真正決定這波行情能走多遠的，還是後續營收、毛利率、稼動率與法人買盤能不能持續改善，而不是只靠一天的紅燈就宣布景氣全面復甦。

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ABF載板已經從先前市場嫌棄的庫存調整族群，重新變成資金押注AI成長的重要方向。欣興（3037）受惠AI伺服器與高階運算最直接，南電（8046）掌握高速交換器、記憶體與ASIC需求，景碩（3189）則等待高階載板與消費電子週期同步回溫。今天的全面漲停，代表市場已經先把未來的漲價、缺貨與擴產題材反映一部分，但接下來能不能從短線反彈變成真正的產業多頭，仍要看訂單與獲利是否跟得上。預期可以先跑，基本面最後還是得交出成績單。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文