今天台股大盤一度暴跌超過2000點，連4萬點大關都差點守不住，打開盤面真的讓人心臟快停拍。最讓人傻眼的就是記憶體族群，明明大家都在喊AI帶動記憶體超級週期，結果今天卻演了一齣「同人不同命」的驚悚大戲。美股半導體先重挫，韓國巨頭SK海力士財報公布後因為沒達到市場過高期待，股價利多不漲反而暴跌逾15%，連帶把台股一堆記憶體大廠直接砸到跌停。最冤枉的莫過於旺宏(2337)，前一天法說會才公布第二季EPS寫下3.91元新高、毛利率喊出挑戰八成，還大手筆追加158億元資本支出，結果今日股價直接摔落跌停鎖死在102元，法說會秒變「法會」。連同華邦電(2344)、南亞科(2408)、力積電(6770)、晶豪科(3006)等一票股票全數打入跌停，看了真的令人心驚膽跳。

這波製造端與IDM大廠會跌得這麼慘，根本是多頭籌碼崩潰引發的連鎖反應。像旺宏(2337)股價從6月高點回檔至今已經快要腰斬，但融資餘額竟然只減少了三點多個百分點，融資維持率早就跌破安全線。在籌碼亂成一團的情況下，大盤一抽腿，每天就只能面臨沉重的融資斷頭賣壓，就算基本面再好、財報再亮眼，也抵擋不住資金無情的斷頭潮。在籌碼沒有清洗乾淨之前，短線上恐怕都還會在低檔反覆尋求支撐。

不過，今天盤面上最神奇的轉折，是記憶體模組與通路廠竟然走出截然不同的平行宇宙。當上游大廠被打到鼻青臉腫時，宇瞻(8271)盤中竟然逆勢拉到漲停亮燈收在225.5元，威剛(3260)大漲超過6%，創見(2451)尾盤也有神祕買盤拉抬強勢收紅。威剛(3260)上半年每股盈餘達62.46元，並決議配發18元現金股利，創見(2451)與宇瞻(8271)先前公布的獲利也相當亮眼。當DRAM與NAND Flash報價上升時，手上握有低成本庫存、又能將價格轉嫁給客戶的模組廠，往往能直接享受到存貨利益與毛利率提升，因此資金願意在大盤重挫時進場承接。

另開

另開

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今天的盤面並不是記憶體景氣突然翻空，是市場正在重新分類。籌碼凌亂、融資偏高的原廠股先被砍，獲利已經入袋、配息明確、庫存可能受惠漲價的模組股則被重新定價。後續真正要觀察的，還是記憶體報價能不能續漲、8月公布的營收能否反映漲價效應，以及原廠股的融資是否明顯退場。在籌碼還沒清乾淨以前，再好的法說內容都可能被斷頭賣壓蓋過；至於今天逆勢上漲的模組股，也不能看到紅燈就急著追，畢竟在一天震盪超過2000點的市場裡，漲得越快，隔天震盪通常也不會太客氣。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文