台股昨天才重挫2,030點，今天盤中又一度狂瀉超過2,200點，最低跌破4萬點，還好尾盤出現低接買盤，終場勉強收回40,039.18點，下跌1,564.18點，兩個交易日合計已經蒸發3,595點，上市櫃更有超過百檔股票跌停。

台積電、聯電、記憶體、PCB、被動元件及高價AI股幾乎全面倒地，畫面綠到讓人懷疑是不是螢幕壞掉。不過，今天最值得研究的地方，不是大盤到底跌多慘，而是市場資金在這種極端恐慌下，究竟跑到哪裡避難。

答案很明顯：光學鏡頭、記憶體模組、低價電子、生技及轉機題材，成為少數還看得到紅燈的地方。

另開

今天盤面最整齊、最有族群氣勢的題材，就是光學股。

先進光（3362）、揚明光（3504）、佳凌（4976）及中揚光（6668）同步攻上漲停，聯一光（3441）、保勝光學（6517）也受到資金關注。當權值股及主流AI股遭到無差別砍殺時，資金反而轉向股價基期相對較低、籌碼較輕的光學族群。

先進光（3362）主要聚焦光學鏡片與鏡頭模組，近期光學股轉強後，成為短線資金辨識度最高的指標之一；佳凌（4976）具備車載鏡頭、安防及光學模組題材，在大盤連續重挫時，反而走出明顯的資金集中效果。

揚明光（3504）涵蓋光學元件、投影光機及車用相關應用，中揚光（6668）則具備鏡頭模具、鏡片與光學元件題材。聯一光（3441）及保勝光學（6517）雖然走勢強度有所不同，但都被納入這波光學資金輪動的觀察名單。

今天光學股不是只有一檔突然亂噴，而是多檔同步走強，代表短線資金確實正在形成族群共識。不過，大盤仍處於極端震盪，隔日能不能維持量價結構，會比今天有沒有漲停更加重要。

記憶體模組｜製造端跌成災區，模組廠卻上演絕地反攻

今天記憶體族群出現非常明顯的「一個產業、兩個世界」。

南亞科（2408）、華邦電（2344）及旺宏（2337）等製造端個股仍承受龐大賣壓，但記憶體模組廠威剛（3260）、宇瞻（8271）及創見（2451）卻逆勢翻紅，其中宇瞻上漲8.54%、威剛上漲6.78%，創見漲幅也超過4%。

為什麼同樣都是記憶體，走勢卻差這麼多？

市場目前擔心的是上游供給增加及價格競爭，但部分模組廠手中庫存成本較低，當記憶體報價上漲時，反而可能產生庫存利益；再加上宇瞻（8271）、創見（2451）近期財報數字具有支撐，讓短線資金願意把製造端與模組端分開看待。

因此，今天並不是記憶體族群全面復活，而是資金開始挑選「有財報、有庫存優勢、營運看得到數字」的公司。這三檔後續能不能延續強勢，仍要觀察記憶體報價、庫存利益及終端需求，而不是看到一根紅K就直接認定產業利空全部消失。

低價電子零組件｜光鼎、華容、杰力成為短線資金新戰場

除了光學股，今天低價電子零組件也出現明顯買盤。

光鼎（6226）主要生產LED與顯示相關產品，繼前一個交易日走強後，今天再度攻上漲停。在大盤資金快速撤離高價股時，股價相對較低、籌碼較輕的個股，確實比較容易成為短線資金集中點火的對象。

華容（5328）主要產品為薄膜電容器，屬於被動元件及電子零組件題材。雖然近期被動元件族群整體承受沉重賣壓，但市場仍會在族群內部尋找低基期、營運數字改善或籌碼相對乾淨的標的。

杰力（5299）則屬於功率半導體與MOSFET相關IC設計股，今天逆勢攻上漲停。當高價IC設計股全面遭到提款時，部分基期較低、具有電源管理及功率元件題材的公司，反而成為資金短打方向。

不過，這一區的共同特色是股性活潑、籌碼影響大，今天拉得快，隔天也可能震得很兇。追蹤重點應放在成交量、漲停是否鎖住，以及短線買盤有沒有延續。

銅板轉機股｜日馳、隆銘綠能、旭源各自帶題材亮燈

日馳（1526）、隆銘綠能（3018）及旭源（8421）分屬不同產業，今天卻同樣成為市場熱門股，背後反映的是資金正在尋找「股價低、籌碼輕、容易拉動」的轉機標的。

日馳（1526）主要生產自行車變速器及相關零組件，經過一段時間的籌碼沉澱後，今天吸引跌深反彈資金進場，終場攻上漲停。

隆銘綠能（3018）具有工程、綠能及營運轉機題材，近期股價表現相對活躍；旭源（8421）則從事包裝印刷膜、收縮標籤及包裝機械，產業與電子股連動程度較低，在科技股大跌時反而走出獨立行情。

這類股票最吸引人的地方，是大盤跌得越慘，短線資金越容易集中過來；但風險也在同一個地方，因為上漲動力若主要來自籌碼，當資金撤退時速度也會非常快。

所以看到銅板股漲停可以研究，但不能因為價格看起來便宜，就把「股價低」直接解讀成「風險低」。

生技與民生消費｜博晟生醫搶避險，寶雅走防禦路線

博晟生醫（6733）今天開盤後迅速鎖住漲停，成為大跌盤中的生技亮點。公司主要聚焦骨科、牙科及再生醫療相關產品，電子股全面下殺時，與半導體景氣連動程度較低的生技股，往往容易成為短線資金停泊的地方。

不過，生技股最終還是要回到產品進度、取證、銷售及實際營運，不能只因為大盤下跌時漲停，就直接認定基本面已經全面翻轉。

寶雅（5904）代表的則是另一種防禦思維。公司以美妝、生活用品及民生消費通路為主，營運與半導體循環的關聯度相對較低。當科技股波動放大時，具有現金流、通路及民生消費題材的股票，自然容易重新進入市場視線。

博晟生醫（6733）偏向題材型避險，寶雅（5904）則比較接近基本面防禦，兩者雖然都被歸類為非電子資金去處，但操作邏輯並不相同。

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