今天大盤跌得讓人懷疑人生，光通訊族群卻在盤中一度成為資金避風港。市場傳出輝達正積極布局美國長途「暗光纖」，加上外資券商認為光通訊類股經過大幅修正後，評價重新浮現吸引力，帶動華星光（4979）、眾達-KY（4977）盤中一度觸及漲停，但尾盤漲幅收斂、未能鎖住。聯亞（3081）則在連日急漲後出現獲利了結賣壓，股價衝高後翻黑收跌，顯示光通訊題材雖然持續發燒，族群內部已經開始明顯分化。

另開

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這波行情背後不只是「輝達買光纖」這麼簡單，是AI資料中心的瓶頸正在改變。過去大家只擔心GPU不夠，現在GPU越堆越多，資料卻傳不動，算力再強也可能塞在網路上。隨GB300、Vera Rubin等平台持續升級，AI伺服器不只要串接更多GPU，交換器與光收發模組也得從800G快速往1.6T、3.2T前進。法人估計，800G以上光模組出貨量將在未來兩年接近倍增，這也讓光通訊從單純的題材炒作，逐漸轉成看得到出貨量與營收的產業升級。

不過投資人也不能把所有光通訊股都當成同一包。短期較有機會率先反映業績的，仍是可插拔光模組、CW Laser、光引擎、光纖陣列及高速石英元件等既有產品。至於CPO真正全面大規模商用，市場看法仍有落差，部分外資認為可能要等到2029年至2030年。換句話說，CPO的夢可以繼續作，但現階段更該觀察誰已經拿到400G、800G與1.6T訂單，不是只看簡報裡的未來式。

供應鏈方面，投顧將全新（2455）、環宇-KY（4991）與晶技（3042）列為受惠名單，分別給出475元、865元及245元目標價。全新（2455）與環宇-KY（4991）主攻高速雷射相關磊晶及光元件，晶技（3042）則受惠高速DSP與交換器ASIC對高頻石英元件的需求。聯鈞（3450）旗下源傑（7917）將於7月29日登錄興櫃，主打光收發模組、主動式光纜與自研矽基光引擎，已開始切入美系大型雲端客戶，也讓市場多了一檔可以觀察實際出貨進度的新成員。

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更值得注意的是，穩懋（3105）法說已經透露，資料中心光接收元件完成驗證並進入量產，光學產品成為第二季成長最快的產品線，第三季出貨還有機會進一步放大。這代表光通訊題材正從聯亞（3081）、上詮（3363）、波若威（3163）、光聖（6442）等熱門股，慢慢延伸到磊晶、晶粒代工、封裝與交換器供應鏈。只是短線股價連續急漲後，追價風險也會跟著升高，真正能走得長久的，最後還是要回到訂單、量產進度與獲利是否同步跟上，否則光纖再快，也救不了只靠題材衝刺的股價。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文