中國AI大模型Kimi K3採用混合專家模型架構，雖然推論時不必一次啟動全部參數，有助於降低運算成本，但不同專家模型分散在多顆GPU及伺服器節點，每處理一個Token，都需要進行大量資料交換。這也讓高速交換器、光模組、共同封裝光學CPO、矽光子、先進PCB及高階銅箔基板的重要性快速升高。再加上AI Agent會反覆搜尋資料、呼叫工具及修正答案，DDR5記憶體與企業級固態硬碟的需求也會同步增加，代表AI資本支出沒有退燒，是從「一直堆GPU」轉向「提升整套系統效率」。

而市場又傳出輝達計畫在美國大舉收購長途暗光纖，希望打造自己的高速光纖網路。暗光纖其實就是已經鋪設完成、但還沒有啟用的光纖線路，買下來不代表插上電就能直接使用，兩端仍需要配置大量合波器、分波器、光纖陣列、連接器、配線盤及光收發模組。換句話說，這不是單純買幾條網路線，是準備自己蓋一條AI資料高速公路，從傳輸設備到網路架構都能自行掌控。

受到這項消息刺激，光通訊族群今天幾乎集體開派對，光聖（6442）、聯亞（3081）、全新（2455）、穩懋（3105）、環宇-KY（4991）、汎銓（6830）及光環（3234）紛紛攻上漲停，波若威（3163）、華星光（4979）也同步大漲。波若威（3163）本身布局WDM、光分合波器及光纖放大器，又具備輝達供應鏈題材，光聖（6442）主攻高密度光纖配線架與高階光連接器，聯亞（3081）則提供長途高速傳輸需要的磷化銦雷射光源，華星光（4979）切入400G、800G長距離光模組，幾家公司剛好把暗光纖啟用所需的關鍵零組件串成一條供應鏈。

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CPO題材也重新升溫，眾達-KY（4977）除息當天迅速完成填息，除了布局高功率雷射光源，也透過併購補強精密模具、光耦合及高階機構件能力，準備卡位3.2T以上規格。光環（3234）則在營收年增明顯回溫的帶動下亮燈漲停，市場重新期待其CW雷射與800G、CPO產品進展。全新（2455）的100mW連續波雷射已進入量產，其他雷射專案也陸續送樣，成為這波資金追逐的焦點之一。

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不過，看到整排紅燈先別急著把鍵盤上的買進鍵按壞。光通訊與CPO向來是高波動族群，部分公司目前仍處於認證、擴產或虧損收斂階段，題材能不能真正變成營收與獲利，還要看客戶認證、量產時程及實際訂單。尤其多檔個股先前漲幅已大，反彈過程也可能遇到套牢賣壓，追高很容易從搭上光速列車，瞬間變成站在月台吹風。

Kimi K3讓市場看見AI架構正在從單純比拚晶片算力，轉向高速互聯、記憶體與儲存效率；輝達布局暗光纖，則進一步把競爭延伸到資料傳輸與網路基礎建設。這波光通訊大漲並非完全沒有基本面想像，但真正值得追蹤的，仍是哪些公司可以率先通過認證、順利量產，並把題材確實轉換成訂單與獲利，而不是只看漲停燈亮得有多漂亮。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文