看到記憶體股全面大漲，第一個反應是：「該不會又只是跌深反彈，漲一天隔天就還回去吧？」但這次市場炒的可能不只是短線氣氛，是記憶體供需結構真的正在發生變化。

過去提到記憶體需求，大家想到的通常是手機、電腦或AI伺服器，現在汽車也準備加入搶貨行列。隨著智慧座艙、自動駕駛與車載娛樂系統功能愈來愈複雜，新車根本已經變成一台裝了輪子的電腦。一般資訊娛樂系統可能就需要4GB至24GB的DRAM，若再加上高階自動駕駛電腦，整車DRAM容量甚至可能接近70GB。

美光也指出，具備L2+以上自動駕駛功能的汽車，記憶體與儲存容量合計可達普通汽車的五倍以上。更麻煩的是，車用晶片必須經過長時間安全認證，車廠就算發現原本零件缺貨，也不能像換手機零件一樣說換就換，供應商一旦通過認證，訂單黏著度往往相當高。

也難怪三星、SK海力士與美光開始搶攻車用記憶體市場。三星靠著低功耗DRAM與UFS產品切入中國電動車供應鏈，市占率逐步超越美光。SK海力士則推出車用LPDDR5X、LPDDR6與車載SSD，美光更直接與通用汽車、福特簽下長期供貨協議。AI伺服器已經吃掉大量先進DRAM產能，現在汽車又拿著訂單進場排隊，供應緊張自然不是喊假的。

市場甚至預估，用於電子控制系統與駕駛輔助系統的車用SLC NAND，2026年下半年合約價可能上漲120%至170%。看到這個幅度，才知道近期記憶體漲價不是「意思意思調個5%」，是原廠真的開始掌握定價權。

另一個推升價格的原因，是國際大廠正在逐漸退出成熟型記憶體產品。鎧俠計畫停止部分2D NAND接單，美光也有意縮減相關產能，三星更已停止生產MLC NAND。大廠不是不做記憶體，是把資源集中到利潤更高的HBM與先進3D NAND，留下來的SLC、MLC與NOR Flash市場，反而突然出現巨大缺口。

這種情況對華邦電（2344）、旺宏（2337）與力積電（6770）等台廠來說，就像原本擠滿人的夜市，幾個最大攤商突然宣布收攤，剩下的人自然有機會提高售價。尤其MLC市場目前僅剩旺宏（2337）能穩定量產，華邦電（2344）與旺宏（2337）也持續卡位SLC及車用、工控NOR Flash，產業地位明顯比過去更吃香。

力積電（6770）更直接在法說會丟出震撼彈。公司第二季毛利率達28%，創近三年半新高，單季EPS為0.76元，7月起DRAM投片價格再調漲40%至45%，邏輯製程也調漲10%至15%。由於晶圓生產與出貨需要時間，這一波漲價效益預計要到11月、12月才會完整反映，代表市場現在炒的不是已經公布完的成績，是下半年獲利可能繼續往上墊高。

力積電（6770）也不想再只當傳統成熟製程晶圓代工廠，除了自有1X奈米DRAM開始小量生產，也與美光共同開發先進DRAM，並布局HBM相關晶圓代工與3D AI Foundry。多家法人因此調高評等，目標價區間上看80元至85元，市場期待他從過去景氣循環股，慢慢轉成同時擁有記憶體漲價與AI封裝題材的轉型股。

另開

國際市場也同步替記憶體行情加柴火。外資認為DRAM價格第三季可能再上漲15%至20%，NAND價格則可能上漲30%至40%，HBM明年價格甚至可能翻倍。雖然三星、SK海力士與美光都宣布擴大建廠投資，但新工廠從興建、裝機到真正量產需要多年，遠水一時還救不了近火，部分分析師認為供需最早也要到2028年才可能重新平衡。

在這些消息刺激下，台股記憶體族群15日全面回神，力積電（6770）、華邦電（2344）、晶豪科（3006）及鈺創（5351）收上漲停，南亞科（2408）大漲逾7%，旺宏（2337）也強勢走高。南亞科（2408）先前在法說會表示，AI需求已讓記憶體供需出現結構性改變，缺貨可能延續數季，外資更看好利基型DRAM升級循環延長至2028年。

另開

老實說，記憶體股一天漲停，並不代表從此只會一路往上，中間一定還是會出現爆量震盪與獲利了結。但這一波和過去單純靠手機換機、電腦補庫存帶動的景氣循環不太一樣，背後同時出現AI伺服器搶產能、車用記憶體容量暴增、國際大廠退出成熟產品，以及台廠調漲價格等多重因素。

所以，這次記憶體族群可能不只是跌深後突然回魂，是市場終於開始相信缺貨真的存在、價格真的在漲，獲利也有機會真的跟著上來。只是股價連續急漲之後，追高還是得看成交量與合約價能不能持續，否則產業長線吃得到肉，短線衝太快的人，還是可能先被市場請去旁邊喝湯。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文