今天台股在台積電(2330)、聯發科(2454)這些電子權值股壓盤，大盤最後收在45354.61點，下跌379.80點，成交量只有9443億元。照理說這種盤勢氣氛應該偏悶，結果盤面資金卻很誠實，沒有散掉，反而一窩蜂往記憶體族群衝。

記憶體會重新點火，不單純炒短線題材，是AI需求把整個記憶體產業邏輯都改寫了。美光(MU)最新財報營收、毛利率和展望都優於市場預期，尤其HBM需求強、供給緊、長約能見度高，讓市場開始重新評價記憶體產業。只是美光財報後股價先衝再震盪，三星財報亮眼後也出現開低走低，讓不少投資人一度緊張是不是利多出盡了？但這比較像是前面漲太多後，市場先獲利了結，不太像基本面突然翻空。

真正關鍵還是在HBM。現在AI伺服器不只需要GPU，記憶體容量、頻寬和傳輸速度一樣是命脈，連ASIC客製化AI晶片也加入搶HBM產能。美光、三星、SK海力士這三大記憶體巨頭把產能往HBM和DDR5傾斜後，反而造成傳統DDR4供給被排擠，這也是台灣記憶體股能受惠的主要原因。簡單講，台廠不是直接站在HBM最高階戰場，是吃到「高階產能排擠後，DDR4缺貨漲價」的外溢行情。

今天南亞科(2408)股價直接鎖上漲停435.5元，成交金額高達354億元以上，氣勢完全壓過大盤。華邦電(2344)也強彈到176.5元，晶豪科(3006)、鈺創(5351)、南茂(8150)同樣亮燈漲停，鑫聯大投控(3709)、廣穎(4973)、群聯(8299)、威剛(3260)、旺宏(2337)也都跟著走揚，整個記憶體族群瞬間從前幾天的疲軟變成盤面人氣中心。

另開

這波買盤還有一個催化劑，就是SK海力士赴美掛牌ADR傳出獲得資金熱烈追捧，顯示國際資金對AI記憶體還是很有興趣。再加上第三季DRAM合約價傳出可能續漲20%至30%，NAND Flash價格也可能上漲35%至40%，市場自然會聯想到南亞科(2408)、華邦電(2344)這類製造廠的獲利彈性。尤其南亞科(2408)即將舉行法說會，又有6月營收大幅成長、長約需求浮現等題材加持，難怪資金先卡位再說。

另開

但也不能太嗨到忘記風險，現在的記憶體行情已經不是「名字有記憶體就會漲」的階段，資金明顯開始挑公司。真正跟報價上漲連動性高、獲利彈性大的製造廠，表現明顯比IC設計或模組廠更強。模組廠威剛(3260)雖然6月營收146.6億元、連4個月創高，股價也有表態，但市場追價力道仍要看報價能不能繼續往上衝。至於青雲(5386)雖然上半年營收年增驚人，但因捲入爭議、現增提前撤回，股價反而逆勢下跌，這也提醒投資人，題材再強，公司本身若有疑慮，資金一樣會先閃人。

記憶體這次反攻不是沒有理由，AI帶動HBM缺貨，HBM又排擠DDR4供給，最後把台灣記憶體製造股重新推上舞台。只是短線漲多後一定會震盪，南亞科(2408)、華邦電(2344)、晶豪科(3006)、鈺創(5351)這些人氣股能不能挑戰前波高點，接下來就要看DDR4報價有沒有突破前高、法說會釋出的展望夠不夠強，以及國際三雄美光、三星、SK海力士股價能不能止穩。

記憶體行情還沒結束，但已經進入「看報價、看財報、看籌碼」的階段。前面是大家一起漲，現在則是資金開始考試，誰真的吃得到漲價紅利，誰才有機會繼續留在多頭舞台上。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文