今天台股盤面最有戲的地方，不是大家熟到不能再熟的AI晶片，也不是最近一直輪動的PCB、被動元件，是平常比較低調、但一漲起來超兇的功率半導體。早盤大盤一度衝上47000點之上，盤中震盪很大，但資金明顯有一條主線，就是功率元件全面噴出，強茂（2481）、台半（5425）、大中（6435）、富鼎（8261）、尼克森（3317）、德微（3675）、順德（2351）、杰力（5299）、朋程（8255）、捷敏-KY（6525）等多檔個股同步亮燈，整個族群突然從配角變成盤面主角。

這波行情突然炸開，關鍵還是在漲價。國際大廠英飛凌、意法半導體先帶頭調漲功率元件價格，中國功率半導體廠也跟著啟動第二波漲價，像芯聯集成就宣布第三季產品售價調升15%至25%，士蘭微、華潤微、揚杰科技、斯達半導體等也跟進，漲幅普遍超過一成。

為什麼敢這樣瘋狂漲價？最核心的原因就是AI資料中心這個大胃王用電量實在太恐怖了。如果說大家以前瘋搶的先進製程算力晶片是AI的大腦，那現在大家終於意識到，負責供電、整流、開關控制的功率半導體，就是維持大腦運作的心臟與血管。現在AI伺服器的電壓架構直接從傳統的12V升級到48V，裡面的MOSFET規格也要從30V暴增到100V高壓設計，更別提資料中心為了降低長距離輸電損耗，加速導入 400V甚至800V的高壓直流系統。這群元件不僅用量成倍數暴增，單價也因為規格升級而變成暴利循環，加上全球8吋成熟製程晶片和後段封測產能極度吃緊，代工價和封測價全面墊高，在這種供不應求的狀況下，當然是誰有產能誰就稱王。

從個股來看，強茂（2481）這次很明顯是族群指標，股價跳空漲停到227.5元並改寫新高，市場看的是他在二極體、MOSFET與中高壓產品的布局，加上接單能見度提升，成為這波功率元件漲價潮最被盯上的代表股。台半（5425）則是另一個大咖，5月營收17.67億元、月增7.65%，在幾家主要功率廠裡單月回溫最明顯，加上先前已調漲產品價格，市場期待後面毛利率能不能逐步反映出來。

另開

大中（6435）這次也很猛，不只是股價鎖在420元新高，基本面數字也很漂亮。5月營收3.18億元，年增22.20%，第一季EPS高達3.67元，在這批功率半導體股裡算是獲利底子最硬的一檔。德微（3675）則是成長動能很強，5月營收2.67億元，年增24.42%，還續創歷史新高，前5月累計營收年增14.48%，如果下半年新產能與高階產品持續開出，確實有機會成為族群裡的成長型代表。

另開

富鼎（8261）也不能忽略，雖然5月營收年增幅沒有前幾檔那麼爆，但Q1 EPS有1.57元，獲利基礎不差，加上高壓MOSFET與AI資料中心電源題材，股價仍被資金強力追捧。尼克森（3317）比較有趣，5月營收出現月減與年減，短線營運數字不像股價那麼熱，但市場買的是MOSFET、IGBT與工控車用題材想像，所以股價一樣被推上漲停，只是後續就要觀察營收能不能重新跟上股價腳步。

這波行情還有一個重要背景，就是「非紅供應鏈」轉單。隨著國際客戶降低中國供應鏈風險，加上中國功率半導體廠漲價與產能吃緊，台灣廠商有機會吃到外溢訂單。從上游導線架的順德（2351）、界霖（5285）、長科*（6548），到中游的強茂（2481）、台半（5425）、大中（6435）、富鼎（8261）、德微（3675）、尼克森（3317），再到封測端的捷敏-KY（6525），台灣其實已經有一條相當完整的功率半導體供應鏈。這也是為什麼資金不只拉一兩檔，是整串族群一起點火。

今天這種全面漲停潮看起來很爽，但也不能只看到紅燈就腦衝。因為漲價題材最終還是要回到兩件事。第一，漲價能不能真的反映在營收與毛利率，第二，AI伺服器、電動車、工控拉貨是不是能持續。像大中（6435）、德微（3675）目前是營收與獲利數字比較有說服力的進攻型代表。強茂（2481）、台半（5425）則是規模與產業地位較明確的中流砥柱。富鼎（8261）、尼克森（3317）則要看後續營收動能能不能跟上題材熱度。

功率半導體這波不像過去單純喊AI概念就漲，是從AI資料中心用電升級、8吋成熟製程吃緊、國際大廠漲價、非紅供應鏈轉單一起串起來。資金現在看的已經不是AI晶片本身，是AI伺服器背後那套龐大的供電系統。也難怪今天功率元件族群會變成盤面最亮的燈，畢竟AI再會算，沒有穩定供電也是白搭。這波功率半導體能不能從短線煙火變成中期主線，就看接下來營收、報價與法人籌碼能不能繼續跟上了。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文