市場概況
今日台股在美伊停火協議帶來的和平紅利激勵下，展現極其強悍的攻勢，指數開盤即跳空站穩46,000點大關，盤中更一舉拉升超過680點，觸及46,565.70點的歷史新高，充分反映市場對地緣政治緩解的極度樂觀情緒，並抵銷了聯準會新任主席華許釋出的偏鷹派訊號。然而多空雙方在歷史高位附近的對抗相當激烈，午後受端午連假將至的觀望氣氛與節前獲利了結賣壓影響，漲幅出現實質收斂，部分電子權值股如聯發科、台達電由紅翻黑，顯示市場在46,000點之上存在追價心魔。終場收在46,465.20點，成功改寫收盤歷史新高，週線強彈2,296點，定調大盤仍處極強勢多頭推升結構；全日成交量爆出1.54兆元天量，高檔換手極為頻繁，高檔換手結構面臨考驗的隱憂已悄然浮現。
三大法人中，外資單日狂掃211.31億元，展現無視美股重挫的翻多意願；自營商大舉買超154.88億元，兩大法人合計將大盤推向天價，反映對AI與半導體供應鏈長線基本面的高度共識。相較之下，投信則採取謹慎防守與逢高調節策略，單日賣超56.41億元，顯示本土內資在端午變盤疑慮下傾向落袋為安。7月台指期大漲758點，正價差擴大至303點，值得注意的是，當前正值台股除權息旺季，理論上遠月期貨扣除蒸發點位後多呈實質逆價差，今日七月份期貨卻在除息扣點背景下仍維持逾300點的異常溢價，外資高水位淨空單所引發的強烈軋空情緒，是撐起這波不尋常正價差的核心驅動力，法人在關鍵位階被迫以實質買盤進行部位回補，進一步墊高指數支撐水位。

籌碼流向動態實錄與統計
今日外資買超呈現歷史罕見的傳產主導結構，以普通股買超金額計算，傳產、電子、金融三大類資金占比分別為70%、24%、6%，高度集中於鋼鐵與石化族群。外資買超前三名依序為：中鋼（2002）買超319,914張，為外資單一標的最大買超，爆量大漲顯示資金大規模轉進傳產；台塑（1301）買超142,290張，塑化族群獲資金全面進駐；聯電（2303）買超65,777張，晶圓代工持續獲外資回補。前三名合計吸納外資逾七成買超能量，其餘三成資金則分散布局於電子類（面板、記憶體）、傳產類（玻璃、航空）及金融類等標的。
外資賣超方面，電子類為最大宗，面板（彩晶、群創）佔37%、AI伺服器（緯創）佔9%、科技硬體（鴻海）佔9%、記憶體（華邦電）佔7%、PCB佔6%；金融類佔16%；其餘電信、太陽能等傳產相關類股合計佔16%，其他佔1%。
投信今日賣超56.41億元，買超資金以金融類為主軸，佔比高達50%，執行防守布局，其中兆豐金（2886）、遠傳（4904）、永豐金（2890）列投信買超前三名；電子類（PCB11%、面板10%、記憶體7%）合計佔28%；其餘資金分布於電信13%及傳產類（食品5%、紡織4%）。投信賣超方向則以傳產類重砲調節為主，鋼鐵（中鋼）佔55%、石化（台塑）佔21%；電子類中聯電佔9%、生技（康霈）佔5%；金融類佔6%；其餘封測、台積電、汽車各佔1%至2%。
外資大舉買超中鋼、台塑與聯電，投信則同步大舉賣超此三大核心標的，內外資在鋼鐵、石化與晶圓代工的操作方向全面對立，形成近期少見的極端分歧結構，為高度警戒訊號。
點位預測與路徑
由於今日繼續創歷史新高，但量能未能超過前波推升量，易形成大頭型態。過新高後極易再產生一段推升至4842X，隨後先回測4526X，再反彈測4636X，最後壓至前密集整理區4419X。

總結
今日收盤歷史新高定調大盤仍處極強勢多頭推升結構，美伊停火和平紅利激勵傳產全面爆發，中鋼爆出31萬張天量、台塑大漲7.8%，資金由漲多的高價IC設計股向基層零組件與轉機族群全面搬家。電子類中，被動元件龍頭國巨強攻漲停重返千金大關，帶動逾10檔同族群亮燈，反映AI晶片需求擴散至零組件後補漲評價重修的急迫情緒；華邦電以超過33萬張大量鎖住漲停，記憶體族群持續吸金。金融類中，永豐金大漲9.49%創新高，合併效益顯現，2026年EPS有望挑戰歷史新高，帶動金融股全面重評價。
然而今日最值得深讀的籌碼暗線，藏在群創身上。群創處置結束首日爆出85.4萬張天量強攻漲停64.4元，創18年新高，表面上是FOPLP轉型故事獲市場積極認可的狂歡；但籌碼實相卻顯示，外資正趁此天量漲停之際逢高大舉調節，面板類股佔其賣超比重高達37%，高居各類別之冠，暗示高檔籌碼已全面換手至內資與散戶接盤，主力大戶藉處置解除後的爆量行情順勢倒貨的痕跡清晰可辨，後續籌碼承接能力值得高度警惕。
整體風險訊號同步集結：量能未超過前波推升量，量價背離引發的轉折隱憂持續醞釀；外資與投信在中鋼、台塑、聯電三大核心標的全面對沖，內外資分歧達近期極端水位；投信逢高調節顯示本土資金在端午前已傾向落袋為安。後市若能順利推升至4842X，則確認多頭延續；若量能無法跟上，回測4526X至4636X區間的修正風險不可忽視，最終壓回前密集整理區4419X的可能路徑亦須納入防守規劃。

另開