AI把矽晶圓變飆股！環球晶衝進千金俱樂部作者是Menefer。

台股有一種「題材輪流噴，追慢一步就只能看車尾燈」的感覺。前面記憶體、被動元件才剛熱完，現在資金又把目光轉到矽晶圓族群。尤其美國與伊朗達成停戰協議後，國際股市風險情緒回溫，美股四大指數全數收紅，費半更是大漲，台股16日盤中也順勢開高走高，成交量再度放大到兆元水準，市場雖然開始有點追價謹慎，但只要碰到AI相關題材，買盤還是很敢衝。

這次矽晶圓三雄一起發動。環球晶（6488）盤中直接亮燈漲停，股價衝上1045元，不只站回千元大關，還改寫歷史新高，正式躋身千金股行列。台勝科（3532）再拉一根漲停來到394.5元，距離400元整數關卡只差臨門一腳，合晶（6182）同樣攻上漲停，站上107元，創下多年來新高。以前講矽晶圓，常常覺得他是半導體裡比較悶、比較景氣循環的族群，沒想到AI一燒過來，突然也變成盤面主角。

過去兩年半導體產業一直在去庫存，矽晶圓廠也跟著熬過一段辛苦日子，客戶雖然有長約，但拉貨態度保守，出貨量不如預期。不過現在情況開始不一樣，AI伺服器、高效能運算、記憶體、電源管理IC、驅動IC到各種周邊晶片，需求一層一層往外擴散，原本只是先進製程受惠，現在連成熟製程、8吋與12吋矽晶圓都開始感受到熱度，市場也開始期待下半年不只是需求回來，價格也有機會跟著調漲。

環球晶（6488）的說法也讓市場更有想像空間。董事長徐秀蘭先前提到，今年市況比去年好很多，除了AI需求強，車用與工業應用也慢慢回復，目前12吋矽晶圓產能已經滿載，中小尺寸產品稼動率也維持高檔，訂單能見度看到第三季。這句話很關鍵，因為從庫存調整走到產能滿載，代表景氣循環可能正在翻轉，如果後面再加上漲價，獲利想像就會被市場重新估。

台勝科（3532）同樣釋出樂觀訊號，目前8吋與12吋產品都已滿載生產，成熟製程回溫比預期更強，加上AI帶動HBM與DDR5需求，讓12吋矽晶圓出貨持續升溫。更重要的是，客戶庫存策略已經從過去的去庫存，開始轉為提前備庫存，甚至有客戶想先鎖未來貨源。這種變化對股價來說當然很刺激，因為市場最愛的就是從沒人要變成怕買不到。

合晶（6182）也不只是跟著族群噴，自己也有新題材。公司將在6月18日召開股東會，市場關注他布局的方型矽晶圓產品，目前310毫米×310毫米方型矽晶圓已經進入客戶驗證階段，鎖定AI、高效能運算與先進封裝需求。簡單講，AI晶片越做越大，封裝面積也越來越誇張，傳統圓形晶圓在利用率與尺寸上逐漸遇到極限，所以方型矽晶圓就成為市場新的想像題材。若未來CoPoS或面板級封裝逐步走向量產，合晶（6182）這類提前卡位特殊材料的廠商，就可能被市場拿來重新評價。

嘉晶（3016）也有自己的故事，公司看好AI基礎建設、生成式AI與代理式AI發展，帶動矽磊晶、化合物半導體與矽光子業務成長，其中矽光子磊晶已進入放量出貨階段，預估今年底營收占比可望達5%，明年還有倍數成長機會。不過股價表現上，嘉晶（3016）盤中一度大漲，後來卻翻黑震盪，顯示族群雖然很熱，但資金追價還是有分強弱，並不是每一檔都能一路鎖死漲停。

除了矽晶圓本身，8吋晶圓代工也開始聞到外溢單的味道。茂矽（2342）表示，受惠記憶體與AI相關需求帶動產能重新配置，近期接到部分8吋晶圓代工外溢訂單，目前產線稼動率已經完全滿載，第二季以來訂單量甚至略高於月產能水準。公司目前月產能約4.7萬片，但近期接單已達5萬片以上，部分訂單必須往後排程，等於工廠幾乎是用極限產能在運作。

對茂矽（2342）來說，這波重點不只是產能滿，而是產品組合改善後，毛利率有機會往上走。公司目前毛利率約15%至16%，下半年目標挑戰20%，若外溢訂單效益持續發酵，營運表現有機會優於上半年。雖然公司也坦言轉盈還沒有完全把握，但至少虧損不致擴大，對市場來說，這就是景氣落底後開始慢慢往上的訊號。

這波矽晶圓行情會突然變得這麼兇，並不是單純靠一日題材，而是AI需求一路從晶圓代工、記憶體，擴散到材料、封裝與成熟製程。當12吋開始滿載、8吋也吃到外溢單，客戶從去庫存轉向備庫存，再加上下半年可能漲價，資金自然會想先卡位。只是股價短線已經漲很快，環球晶（6488）、台勝科（3532）、合晶（6182）連續亮燈後，後面震盪一定也會變大。現在最重要的不是看到漲停就失心瘋追上去，而是看懂這波背後的產業邏輯，AI不只讓晶片變貴，也正在把整條半導體材料供應鏈重新點火。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文