低軌衛星族群這題材以前市場也炒過好幾輪，但這次味道又不太一樣，因為背後最大催化劑是SpaceX即將上市的想像空間。當市場開始把低軌衛星從「通訊題材」重新定義成「太空AI、衛星直連、地面接收站、高頻元件」的大產業鏈時，資金自然就開始往相關供應鏈裡面找標的。

今天最直接的表態就是穩懋（3105）亮燈漲停。穩懋（3105）是低軌衛星、高頻通訊、砷化鎵元件相關代表股，今天漲停鎖住，讓市場看到資金不是只炒單一個股，而是開始把整個衛星供應鏈重新估值。
今天不是只有一兩檔表演，而是整個族群一起被點火。像華通（2313）、台光電（2383）、同欣電（6271）、兆赫（2485）等個股盤中都有明顯漲勢，代表市場買的是一條完整供應鏈，從高階PCB、銅箔基板、射頻元件、通訊晶片，到地面接收設備與電源供應，通通被資金拿出來檢查一次。這種盤面最怕的不是沒題材，而是題材太多，資金開始到處找「誰還沒漲夠」。

另開

昇達科（3491）就是這波低軌衛星題材裡很有代表性的角色。公司本身受惠於低軌衛星與高頻通訊元件出貨成長，低軌衛星相關產品占比已經明顯拉高，也成功切入全球主要衛星營運商供應鏈。從微波、毫米波元件，到衛星酬載與地面站需求，昇達科（3491）不是單純靠概念在撐，而是營運結構真的在往低軌衛星應用集中。雖然短期單月營收可能會受到客戶改版或出貨時程影響，但如果從中長線來看，低軌衛星部署加速、規格升級、單機美元價值提高，這些都是市場願意給它想像空間的原因。

另一個值得注意的是飛宏（2457）。過去大家想到飛宏（2457），可能第一時間會想到傳統電源、手機充電器這類產品，但公司現在很明顯正在轉型。手機產品營收比重已經從過去最高超過六成降到兩成，今年還可能再降到約一成多，取而代之的是AI資料中心周邊網通產品，以及低軌衛星地面接收器電源。飛宏（2457）目前已打入北美三家低軌衛星客戶供應鏈，而且是主力供應商之一，這點其實不小，代表它不是只喊題材，而是真的卡進客戶供應鏈裡。

另開

從飛宏（2457）的法說內容來看，也可以看出現在產業資源正在重新分配。手機、工具機這些非AI產品，反而受到記憶體等材料排擠影響，成長被壓住。但AI、低軌衛星這些高價值應用，資源與資金都在往那邊集中。這其實也很像今天股市的縮影，市場不是全面買，而是很挑，資金只願意追有成長、有規格升級、有供應鏈位置的題材。

華通（2313）、啟碁 （6285）、台光電（2383）、聯茂（6213）這幾檔則是低軌衛星硬體鏈裡的關鍵配角。華通（2313）受惠於高階HDI需求，啟碁 （6285）打入Starlink供應鏈，台光電（2383）與聯茂（6213）則分別卡位高階銅箔基板材料。低軌衛星如果只是發射衛星，那題材很窄；但如果把它延伸到地面站、終端設備、AI太空運算、手機直連衛星，整個PCB、材料、射頻、電源、網通供應鏈都會被重新拉進來看。

長科*（6548）則是另一條延伸線。公司5月營收達14.3億元，年增36.65%，累計前5月營收也年增21.49%，主要受惠AI伺服器與高效能運算需求升溫，帶動電源管理相關元件出貨成長。更關鍵的是，長科*（6548）已切入800V以上高壓直流架構領域，相關產品營收占比約6%至8%，訂單能見度持續提升，交期也拉長到約5個月。這代表AI伺服器電源架構升級，不只是台達電（2308）、光寶科（2301）這些電源大廠受惠，連導線架與電源管理零組件供應鏈也開始吃到肉。

另開

今天這波低軌衛星行情，不要只把他看成「SpaceX上市前的短線炒作」。當然，上市題材一定會帶來資金熱度，也容易讓股價短線波動放大，但真正值得觀察的是，低軌衛星正在從過去的通訊服務，慢慢往太空運算、AI應用、手機直連、地面接收站與高功率電源方向擴散。也就是說，這不是只有衛星飛上天的故事，而是整個地面供應鏈也跟著升級。

只是題材越熱，追價就越要小心。今天很多個股一口氣大漲，甚至漲停鎖住，短線籌碼一定會變得比較激情。與其看到漲停就腦波弱衝進去，不如先把供應鏈位置分清楚。誰是高頻元件？誰是PCB？誰是CCL？誰是電源？誰是真的進入客戶供應鏈？誰只是被市場順手貼上概念？低軌衛星這題材確實很大，但股價已經先飛上去的時候，投資人更要看清楚自己買的是產業成長，還是只是在追今天的煙火。

今天低軌衛星族群的強勢，不只是單一消息面帶動，而是AI、太空運算、衛星通訊與高階硬體供應鏈一起發酵。穩懋（3105）領軍點火，昇達科（3491）、華通（2313）、啟碁 （6285）、台光電（2383）、飛宏（2457）、長科*（6548）各自站在不同供應鏈位置，讓市場重新看到低軌衛星不只是夢想題材，而是可能變成下一波資金輪動的新戰場。這波行情能不能走得遠，接下來就要看SpaceX上市進度、衛星部署速度，以及台廠訂單能不能真的反映在營收與獲利上。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文