黃仁勳這次和Marvell執行長Matt Murphy同台，直接把市場情緒點到滿。老黃不只大讚Marvell是下一個兆美元級企業，還講出一個很關鍵的訊號，銅纜很好用，能用就盡量用，但銅終究有物理極限，當AI資料中心規模越拉越大、距離越拉越遠，光通訊就不得不上場。簡單講，就是以前大家都在喊AI需要算力，現在變成AI還需要高速公路，不然GPU再猛，資料塞車也是白忙一場。

這句話一出，台股矽光子族群直接像被按到發射鍵。聯亞（3081）、波若威（3163）、光聖（6442）、上詮（3363）同步亮燈漲停，華星光（4979）、訊芯-KY（6451）也被題材點火，汎銓（6830）、矽格（6257）跟著強勢上攻。看到這種盤面，股民真的很難不吐槽，前一天還在整理，今天突然變成「誰手上有光，誰就是市場焦點」。

另開

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其實這波矽光子行情不是空穴來風。輝達早在今年3月就斥資20億美元入股Marvell，雙方合作開發NVLink Fusion，要打造分散式、異質性的AI資料中心架構。這代表老黃不是嘴巴喊喊而已，而是真金白銀押下去。當AI資料中心從單一機櫃、單一叢集，擴展到更大規模的AI工廠時，連線能力就會變成核心競爭力。Matt Murphy也講得很白，下一階段AI運算的關鍵，不只是GPU、記憶體或先進製程，而是Connectivity，也就是連線能力。

這也讓共同封裝光學CPO、光交換器OCS、矽光子等題材再次升溫。市場估算，OCS市場規模有機會從2025年的約4億美元快速成長到40億美元，CPO市場更上看150億美元，合計潛在商機高達190億美元。難怪資金看到這種故事又衝進來，畢竟現在AI題材已經從「誰幫老黃做伺服器」進化到「誰幫AI資料中心打通任督二脈」。

台廠這次也不是旁邊看戲。從台積電（2330）與輝達合作COUPE矽光子封裝平台，到廣達（2382）、英業達（2356）、仁寶（2324）、神達（3706）等伺服器供應鏈受惠AI資料中心建置，再到奇鋐（3017）、雙鴻（3324）擴大液冷散熱出貨，整條AI基礎建設供應鏈其實都被串起來了。以前市場看AI，可能只看算力，現在要看的是算力、傳輸、散熱、封裝、測試全部一起升級，少一環都不行。

尤其液冷散熱這塊也越來越關鍵。AI伺服器功耗越來越高，風扇吹到懷疑人生也不一定夠用，液冷幾乎變成標準配備。緯穎也積極布局CPO與全液冷架構，目標就是讓AI資料中心在高頻寬、低延遲、低功耗之間取得平衡。講白一點，AI現在不只吃電、吃晶片，還吃散熱、吃傳輸，整個供應鏈都被迫一起進化。

不過，這種行情最刺激的地方，也是最危險的地方。像波若威（3163）、華星光（4979）這類熱門指標股，題材確實很強，但籌碼面並不是完全沒有雜音。波若威（3163）在消息發酵前，近20日外資與投信都呈現賣超，大戶持股也下降。華星光（4979）同樣受到處置影響，加上法人籌碼還沒有明顯回流。也就是說，漲停是真的，題材也是真的，但不代表每一檔都可以無腦追，畢竟市場最會做的事情，就是在你最興奮的時候考驗你的紀律。

台股今天在台積電（2330）創高帶動下，一口氣站上46000點，收在46459點，大漲超過900點，氣勢真的很猛。但越是這種全民興奮、族群齊噴的時候，越要分清楚是趨勢剛開始，還是短線資金在高檔開派對。矽光子、CPO與光通訊的長線方向確實明確，AI資料中心未來一定需要更快、更遠、更省電的傳輸技術，但短線股價漲太快，籌碼沒有跟上，波動也會一起放大。

所以這波行情可以這樣看，AI上半場大家搶GPU，下半場開始搶傳輸、散熱與資料中心基礎設施。矽光子不是單純的題材炒作，而是AI工廠擴張後真正會遇到的技術瓶頸。不過看到漲停不用急著把自己也鎖進去，重點還是看量能、籌碼、均線與後續訂單能不能接上。畢竟股市最幽默的地方就是，故事最美的時候，通常也是追價最容易手抖的時候。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文