低價記憶體時代結束？產業地板價被重新墊高作者是Niyati。今天記憶體族群幾乎是用噴的在表態，南亞科（2408）連兩天漲停，盤中一度站上400元大關。華邦電（2344）早盤也再度衝上漲停，威剛（3260）同樣亮燈，連創見（2451）、晶豪科（3006）、旺宏（2337）也同步改寫天價。大家以前講記憶體，多半會想到景氣循環、報價漲跌、庫存去化，但這次市場給的劇本明顯不太一樣，因為AI把記憶體從「週期商品」直接拉成「戰略物資」，這個定位一變，股價想像空間也跟著被重新打開。

這波不是只有台股自己熱。美系外資大幅上修2026到2028年全球記憶體市場規模預估，甚至看好未來幾年DRAM、NAND、HBM、企業級SSD需求全面擴張。美光（MU-US）股價也衝上千美元大關，市場等於用股價投票告訴你，AI伺服器不只需要算力，也需要更多記憶體容量、頻寬與儲存空間。尤其AI從訓練走向推論、AI代理系統後，資料中心不再只是堆GPU，CPU、RDIMM、LPDDR、SSD、HBM通通都變得更重要。

這也是為什麼TrendForce最新調查會讓市場這麼亢奮。第一季一般型DRAM合約價季增幅高達93%到98%，第二季conventional DRAM合約價預估還有58%到63%的季增空間，NAND Flash報價也被看好持續上行。簡單說，這不是單一產品缺貨，而是從AI server、高容量RDIMM、HBM，到PC OEM、手機客戶都在搶貨。原廠庫存水位又低，新產能優先給AI伺服器，傳統DRAM供給被壓縮，價格自然一路被往上推。

華邦電（2344）會成為這波焦點也不意外，除了記憶體漲價題材，本身又有矽電容打入三星電機供應鏈，加上4月自結獲利年增率爆炸式成長，讓市場資金越看越有感。法人也認為，華邦電（2344）同時吃到DRAM與SLC NAND漲價循環，平均銷售價格本季有機會大幅提升，當國際大廠持續把產能往DDR5、HBM等高階產品移動，傳統記憶體供給反而越來越珍貴，這就是股價連日強攻的底氣。

力積電（6770）雖然因處置影響，盤中震盪比較劇烈，但題材並沒有消失。外資看的是成熟製程供需結構改善，AI伺服器帶動電源管理IC需求升溫，讓成熟製程產能利用率與報價有機會同步回升。換句話說，力積電（6770）不是單純跟記憶體報價走，而是同時被放進AI帶動成熟製程供給吃緊這條支線裡，只是短線籌碼太熱，波動自然也會放大。

另外，模組廠這邊也開始有實際獲利數字驗證。廣穎（4973）公布4月自結，每股賺2.66元，年增幅度非常驚人，雖然股價因處置股關係走得比較保守，但至少說明一件事，這波報價上漲不是只有故事，是真的會反映到產品價格與獲利上。威剛（3260）、創見（2451）、宜鼎（5289）、十銓（4967）、群聯（8299）這類模組與儲存相關個股，也因此被市場重新拉回聚光燈下。

比較有趣的是，創見（2451）對產業的說法很白話，也很像這波行情的註解。公司認為，過去幾年的低價時代已經結束，記憶體市場回到供需概念，而且新的「地板價」正在形成。這句話其實很重要，因為如果記憶體價格只是短線反彈，那市場炒一炒就會結束。但如果產業真的進入新地板價、新高原期，那代表未來AI PC、手機、工業應用、邊緣運算都會逐步把容量規格往上推，需求不是一次性的，而是會一層一層往下擴散。

這波記憶體行情最吸引人的地方，就是他不再只是「低基期補漲」四個字可以解釋。以前是景氣差太久，報價反彈，所以股價補漲。現在則是AI把整個需求結構改掉，從雲端大廠、資料中心、工業應用，慢慢往AI PC與消費端延伸。當一台AI PC基本規格從過去8GB記憶體、120GB SSD，升級到DDR5 16GB起跳、SSD至少250GB以上，這對模組廠與記憶體供應鏈來說，就是實實在在的容量升級紅利。

不過短線股價已經漲很快，南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）這些人氣股連續噴出後，處置、獲利了結、震盪洗盤一定會跟著來。這種行情最怕的不是產業沒題材，而是投資人一看到漲停就腦袋發熱，追在最興奮的位置。記憶體長線故事變大是事實，但短線籌碼也已經變熱，接下來真正要觀察的是報價能不能持續上修、公司營收與獲利能不能接上，以及股價回檔時法人資金是否仍願意承接。

記憶體族群這次不是單純在炒缺貨兩個字，而是AI時代下，記憶體角色被重新定義。GPU負責算，CPU負責調度，HBM、DRAM、NAND、SSD負責讓資料跑得夠快、裝得夠多、撐得夠久。當AI的下一階段從雲端資料中心走向AI PC、手機與邊緣裝置，記憶體就不只是配角，而是整場AI軍備競賽裡不能少的彈藥庫。這也是為什麼資金現在願意給南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）、創見（2451）、群聯（8299）這些個股新的想像空間。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文