05/29覆盤

預祝週末愉快^^

一、綜合資訊整理：

(一)盤面結構：
今日大盤成交量為18165億元(較昨日增減2006億元)。現貨三大買賣超合計1018億元，偏很多調整；期貨三大日盤增減-3163口，中性偏空調整。漲跌家數差為1006家。

(二)期權籌碼：
1.臺指：
大台日盤收盤十大未平倉-3386口(增減-251口)，中性偏空；三大淨額-11650口(增減-3163口)，偏空；其中外資淨額-60650口(增減-3511口)，超級空；故扣除外資增減口數後，九大增減3260口。
2.小台：
小台日盤收盤三大未平倉-9000口(增減5631口)、外資未平倉322口(增減4533口)。另外，散戶小台多空比26.11%，散戶中性偏多(所以要中性偏空看待)。
3.微台：
微台日盤收盤三大未平倉-8403口(增減23547口)，散戶微台多空比為13.08%，中性。
4.選擇權：
選擇權P/C比為222.36%，散戶超級無敵空(臨界值之上，原則上要偏超級無敵多看待，之前遇到這種數值，往往在2日內轉折，雖未必正確，但可以試單追空看看)。202606W1的多空淨額為-15057口。
這邊補充說明一下：外資BC金額約26.2億元、BP金額約21.5億元，合計BC-BP=4.7億元，外資在選擇權布局超級無敵多。自營商BC金額約26.2億元、BP金額約35.1億元，合計BC-BP=-8.9億元，自營商在選擇權布局超級空。
5.電子期貨：
電子期貨三大淨額為-128口，其中外資淨額為-150口(增減27口)。

(三)覆盤美股：(道瓊、那指、費半、標普)
05/28四大指數整體而言，分別有0.05%~1.00%左右的漲幅，除了那指與標普創了新高外，都繼續維持在高檔晃動，持續站穩250日均線之上，短線震盪偏多！？昨日盤面結構上漲家數為下跌家數1.83倍左右，盤面結構中性微偏多，熱力圖顯示由半導體、基礎設施軟件等領漲、銀行、軍工等領跌！中長線技術線型盤整偏多，整體結構暫看震盪！？

二、綜合評估：

(一)覆盤分析：
大盤今日開高震盪走高，走了個趨勢盤，尾盤小跳水，收相對高。漲跌為1096.5點，盤面結構中性偏多。大盤漲跌幅與籌碼不相符(相當於多漲160點左右)。
小結：大盤從技術線型觀察，目前區間高點壓力改看44954，低點支撐改看40616，往下支撐再看35579。

那麼，這點位要追多還是逐步減碼？大石從籌碼的角度提供參考：
1.融資餘額：回顧大盤去年最低點17306，到現在最新的收盤點位為44732點(累計上漲達27426點)，而這波融資餘額從去年最低點2238億元，到目前最新融資餘額為5350億元(5/27又再度突破歷史高點達到5362億元，目前離新高點為12億元)，當融資已在高檔晃動，行情不是不會漲，但易出現「急拉急殺」型態，膽子小一點的，短線可以考慮要減碼或降低槓桿。(PS.昨日融資餘額增減-12.4億元)
2.融券餘額：目前融券餘額為24.8097萬張(歷史高位118萬張、歷史低點13.98萬張)，還行。
3.目前外資期貨空單為-60650口，對照之前空單通常維持在30000~40000口，現在還算是偏很空。
4.投信在期貨的多單目前為46926口，對照之前多單通常維持在20000~26000口左右，現在還算是偏多。
5.其他數據參考：大盤融資維持率為1.7739%(正常值介於130%~170%)；恐慌貪婪指數為60，屬於正常。VIX最新數值為15.74。(若低於15，小心隨時有機會轉折；若持續在15附近晃動，顯示市場情緒相當樂觀，有追價意願！

(二)短、中、長線分析：
1.基於上面的籌碼面觀察：投信及外資期貨籌碼與平常值對照屬中性！
2.就技術線型型態上觀察：台股大盤中、長線屬偏多，雖然偶有震盪，卻也一路創了新高，3月測了一下季線支撐後，4月開啟狂拉猛升，累計漲了7203點，5月上下震盪各約3000點之後又往上創了新高，累計整個5月共上漲5806點，5/29收復昨日跌幅、還多漲了470點左右、爆歷史大量！？盤勢偏多。整體型態觀察：目前台股盤勢中、長線屬偏多、短線偏多。
3.同時併觀察美股：美股四大指數整體而言，維持在高檔震盪或續創新高，持續站穩中、長期均線！四大指數型態震盪！？樂觀歸樂觀，仍請做好風控。
4.綜合評估：美股整體型態在高檔震盪或震盪偏多。台股中長期型態偏多、短線震盪，尊重市場所呈現的。不過這邊大石要多聊個幾句，到5/29大盤的本益比為31.03倍(大部分時間會是在14~22倍的區間內晃動)，而根據歷史紀錄，歷來大盤本益比超過22倍(目前約28800點左右)時往往有一波回調，目前本益比約30倍左右！顯示市場情緒依然非常的嗨！另外，融資餘額目前為5350億，為歷史新高點，多殺多的條件逐步形成中！？其實這邊要同步觀察的是，大盤融資維持率也來到了177.39%，同樣顯示市場多頭氣氛濃厚，勇敢進場的應該都獲利中，但同樣的，這也是轉折風險訊號。還有，這幾天的強漲，也讓外資的淨空單加計夜盤也繼續拉高來到60650口(日盤大漲，空單繼續加碼，這數字創了歷史天量，請小心)，轉折風險訊號繼續疊加！結論還是老話一句，樂觀歸樂觀，仍請保持謹慎！？(根據以往經驗，大盤的氣往往比你想像中的長，所以不要去預測轉折，而是等待轉折出現後再行動！)
好的，尊重市場，市場給出的就是正確答案，這邊的重點只有八個字：尊重盤勢、做好風控！
(三)國內、外政經概要：
1.本週或未來重點注意事項：(文長，只是提醒自己用而已)
(1)美國私募信貸市場有限制私募信貸基金贖回的事件發生，相關訊息越來越多，會不會發酵？何時發酵？不知道！就留點心吧。
(2)美光高檔晃動、輝達在月線晃動！走勢分化，但整體趨勢還沒有改變，注意一下即可。截至目前為止，AI敘事市場還買單。
(3)美債是否值得投資，見仁見智，細部原因就不再提了，就留點心吧。另外，大石提醒一下，10年美債殖利率為4.45%，壓回到4.5%防線附近，仍請注意可能會引起一連串資金的遷移；還有，日債30年殖利率、英債30年殖利率也都創了新高！凸顯出各主要國家之債權市場面臨接盤問題！再加上新的美聯儲主席上任，到時落地的政策會如何也難以預料，對短期市場有較多不可控的風險，還請多多注意。
(4)日圓又來到160的防守關鍵防守位置，會不會讓日本被迫提前升息或開啟連續升息？不知道！目前最新的消息是4/28日本的利率政策會議維持不升息，但5/26的經濟數據指出日本央行6月升息預期顯著上升。
2.其他地緣政治（屬二級風險）：
(1)川普及美國：許多操作主要在解決美債危機、重建貿易秩序、重塑美元霸權……等。
(2)金融危機的灰犀牛接近中，主要理由是有許多衡量股市或經濟數據的指標都來到轉折附近，只是不知道確定確定爆發的時間點！但別因為這些不確定的風險就自己嚇自己，因為沒人能預測何時會真正發生轉折，而是要做好風控，順勢而為！
(3)中東、俄烏、朝鮮、中美博弈、台海局勢、美伊衝突……等等各種國際局勢，瞬息萬變，這是國際的日常，通常沒有大問題，但是一旦發生異常事件時，將會是黑天鵝，國際局勢時時詭譎多變，就隨時留點心吧。(2/28下午以來，美國、以色列與伊朗之間的衝突累計已經超過90天，目前最新消息是，雙方繼續停火中，陸續都有雙方停戰的備忘錄可能簽署的消息傳出，但實際上雙方卻都陸續相互施壓及反覆談判拉鋸，雖說一直傳出快要有好消息了，不過真的會成功嗎？大石覺得雙方核心利益根本沒有交集，如何談得成！？好吧，還是尊重市場。就持續關心吧。)
(4)大石認為之前有許多的極端或危險訊號疊加(過內訊號：大盤本益比、融資餘額、融資維持率、外資淨空單口數及三大法人選擇權淨空單金額；國際宏觀訊號：美、日、英30年年國債殖利率飆高、日圓匯率打到防守線邊緣、貿易壁壘的不斷增加，這些宏觀資訊或許能維持好一段時間不爆發，但如果一旦引爆，可能會像多米諾骨牌一樣連環爆，有時候國家能撐多久還真難預料！不過回顧歷史，一個國家的脆弱有時候也是跌破眼鏡的出乎意料！)目前危險訊號也是急速累積！想追高請做好風控！

(四)風險提醒：
1.在投資的廣大領域中，要敬畏市場，也就是敬畏對手！別站在市場的對立面。
2.投資一定有風險，最終決定下單與按下交易鍵的都是您自己，成熟的交易者，請為自己的決定負責。
3.做錯，在己。做對，上蒼之恩惠。心存感恩念，不持偏執心。衷心祝福您，願您在股海順勢而行，滿載而歸！
PS.紅色文字偏多思維、綠色偏空思維、橘色文字中性。
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