另開

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兆元宴話題「詞元就是生意」 黃仁勳：台灣不可能不成長
2026/05/29 00:48:55
經濟日報 本報綜合報導

輝達執行長黃仁勳昨（28）日表示，AI市場規模比過去晶片與系統產業大十倍甚至百倍，台灣供應鏈未來十年將大幅成長，在AI浪潮下，「台灣不成長是不可能的。」台灣要維持AI領先地位的關鍵挑戰，「需要更多能源」。

黃仁勳昨天晚間第五度在台灣舉辦「兆元宴」，台積電（2330）董事長魏哲家、鴻海董事長劉揚偉、廣達董事長林百里、聯發科執行長蔡力行、緯創董事長林憲銘、台達電董座鄭平、光寶總經理邱森彬、英業達董事長葉力誠、宏碁 董座陳俊聖、和碩董事長童子賢、華碩董事長施崇棠、技嘉董事長葉培城等大咖都出席。

與前四次「兆元宴」相較，昨天並未出現新面孔。至於黃仁勳在席間談了什麼？陳俊聖透露，談的多半是「token is business（詞元就是生意）」，主要在聊「token」帶來的新商機。

黃仁勳步出餐廳受訪時提到，台灣未來不只要持續興建晶圓廠、封裝廠與電腦工廠，也需要打造AI資料中心，這些都要能源支撐。他強調，台灣不應只是替全世界製造AI電腦，也應把AI真正用在自身產業、大學、企業與年輕世代身上，「每一位年輕人、每一所大學、每一家公司、每一個產業都應該使用AI。」

華為近期提出「韜定律」，外界解讀可能透過新型架構突破先進製程限制，黃仁勳表示，這對華為來說是一項突破，但「不是台積電的威脅」
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美落實232關稅優惠 非半導體台鏈 大利多
2026/05/29 01:23:41
經濟日報 記者余弦妙／台北報導

美國於美東時間5月28日公告，落實對台灣非半導體232關稅優惠，涵蓋汽車零組件、木製家具及其零組件、航空零組件等三類，回溯自5月1日生效。三類產品合計每年對美出口37億美元（新台幣1,162億元），相關台鏈迎來大利多。

行政院副院長鄭麗君昨（28）日召開記者會表示，今年1月台美簽署投資合作備忘錄（MOU），當中就承諾針對非半導體232關稅給予優惠待遇，如今落實，在關稅調降後，與歐盟、日本、南韓等主要競爭國待遇大致一致，將有助於提升產品競爭力，擴大在美布局。

非半導體232關稅比較

其中汽車零組件輸美稅率，從原本26.71%降到15%。去年產值約新台幣2,726億元，對美出口約新台幣1,079億元，主要產品包括車燈、保險桿、鈑金及塑膠碰撞件等，美國市場占比超過五成。

木製家具及其零組件稅率從25%降至15%。鄭麗君表示，由於木材品項繁多，內銷與出口結構不同，影響仍需分別觀察。其中，家具製造業整體產值約新台幣791億元，從業人數約3萬人，木製家具相關從業人數約1萬人。

鄭麗君指出，我國木製家具對美出口金額約新台幣18.8億元，美國市場占全球市場比重達77%，顯示美國是我國木製家具最重要的出口市場。此次關稅調整後，可望進一步提升產品競爭力。

航空器零組件產業從原本稅率15%至51.12%不等，降至平均稅率為1.12%。

鄭麗君表示，我國航太產業整體產值約新台幣1,600億元，航空器及其零件去年出口金額約新台幣172.8億元，其中對美出口約103.7億元，占比約六成，美國也是最重要的外銷市場。

經濟部長龔明鑫表示，過去受高關稅影響，相關產品對美出口雖仍超過新台幣1,000億元，但呈現逐步下滑趨勢。此次關稅調整後，政府希望能扭轉下降態勢，恢復出口成長動能。

龔明鑫指出，從市場反應來看，股市表現相當直接且正面，尤其汽車零組件相關業者股價多數漲停。業者也向政府反映，此次條件調整具有高度正面意義，主要在於爭取到相對公平的競爭環境，對未來市場拓展及後續接單動能均有助益
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邁威爾上調展望 反映AI需求暢旺 台積受惠
2026/05/29 00:53:31
經濟日報 編譯葉亭均、記者李孟珊／綜合報導

輝達轉投資ASIC暨光通訊大廠邁威爾（Marvell）27日公布上季財報與本季財測均優於預期，並調高中長期營運目標，反映AI需求火熱盛況。業界看好，邁威爾是台積電（2330）大客戶，其後市大好，意味台積電先進製程訂單持續火熱。

邁威爾表示，在截至今年5月2日的2027年度第1季，營收年增28%至24.2億美元，剔除部分項目的每股純益（EPS）增至80美分，都優於市場預期。

邁威爾財報會議重點

邁威爾預估，到7月為止的本季，營收預估約為27億美元，調整後每股純益93美分，均超越市場預估。邁威爾並順勢調高本年度營收年增幅度，預估將成長約40%、達近115億美元，高於三個月前預估的110億美元。

不僅如此，邁威爾預期，2028年度營收將成長至約165億美元，高於先前預測的150億美元，調幅達10%。

邁威爾執行長墨菲（Matt Murphy）在財報會議中告訴分析師，該公司與所有美國超大規模雲端服務業者，都有客製化合作案。他並透露，「與AI相關的訂單表現極為強勁，因此，相較於上季提供的財測，我們大幅上修2027與2028會計年度的營收展望」。

至於客製化晶片部門，邁威爾預估，本年度相關營收有望成長超過20%，2028年度將成長一倍，2029年度則可望超過100億美元，超越先前預測的80億美元。

邁威爾上季財報與後市展望報佳音，台積電受惠大。法人分析，邁威爾長期仰賴台積電先進製程與CoWoS先進封裝產能，雙方合作已延伸至3奈米、2奈米與矽光子領域，伴隨雲端大咖加速投入AI ASIC布局，台積電在AI晶片供應鏈的重要性將持續提升。另外，邁威爾近年積極布局高頻寬、低延遲的AI資料中心架構，需要依靠台積電先進製程與封裝整合能力，才能滿足高速運算需求，雙方合作關係也因此更加緊密。

法人指出，邁威爾強勁的財報與展望不僅反映AI資料中心需求強勁，更凸顯ASIC市場進入高速成長期，伴隨AI算力需求持續攀升，台積電憑藉著先進製程、CoWoS與矽光子等關鍵技術整合優勢，將成為大贏家。

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美通膨增溫 4月 PCE 平減指數年增3.8% Fed 估按兵不動
2026/05/29 00:10:11
經濟日報 編譯任中原／綜合外電

美國通膨持續升溫，個人消費支出（PCE）通膨指數較去年同期上升3.8%，是2023年5月以來最大升幅，且美國第1季國內生產毛額（GDP）遭下修，未如初估值強勁，反映油價上漲的不利影響，但尚未重創經濟。經濟學者預料聯準會（Fed）6月將按兵不動，繼續觀望中東戰爭及經濟情勢的後續變化。

美國經濟分析局（BEA）28日公布，4月整體PCE平減指數比3月上升0.4%，略低於預估的0.5%，以及3月時的0.7%升幅；若跟去年同期相比則上升3.8%，是2023年來最高水準，符合預估，但高於3月時的3.5%升幅。

Fed最看重的核心PCE平減指數比3月上升0.2%，低於預估及3月時的0.3%升幅；若跟去年同期相比，上升3.3%，符合預估，但略高於3月時的3.2%升幅。

個人消費支出比3月增加0.5%，符合預估，但遠低於3月時的1%增幅；扣除通膨後的實質個人消費支出只比3月微增0.1%，符合預估，但低於3月時的0.3%增幅。

個人所得持平，遠遜於預估的0.4%及3月時的0.5%增幅，主因3月民眾退稅收入激增，使4月相對遜色。儲蓄率降到2.6%，是2022年來最低。所得成長消退，儲蓄減少，將影響消費者後續的支出能力。

同日公布的第1季GDP季增年率修正值，從初估的2%下修到1.6%，也低於分析師預估的2%；其中個人消費支出也下修到1.4%（初估值為1.6%）。

另外，失業人數大致平穩。最新一周（5月23日止）首次申領失業救濟金人數為21.5萬人，比預估略多4,000人，也比前周小增5,000人；連續申領人數（5月16日止）為178.6萬人，比之前一周增加1.5萬人。

經濟學者指出，4月通膨持續升高，但由於3月基數已高，因此升幅相對較小，但物價上升壓力仍持續加重；消費支出成長力道減弱，預示第2季經濟成長將受到生活成本升高的拖累。由於中東戰爭糾結未解，油價仍居於相對高檔，Fed沒有降息的條件，不過通膨還沒有嚴峻到必須升息的水位。

Fed副主席傑佛遜、理事庫克、今年有投票權的明尼亞波利聯準銀行總裁卡斯哈里、及沒投票權的芝加哥總裁古斯比，日前也紛紛表示，目前決策考量以抗通膨為優先。

紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯28日則說，若沒有AI方面的投資，美國的需求將會減弱。

美國勞動市場整體表現相當不錯，不認為AI會導致長期的結構性失業。伊朗衝突對通膨的影響可能在幾個月內攀峰。他認為，美國勞動市場「相當平衡」
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長榮、萬海股東會 同聲唱旺這兩季
2026/05/29 00:14:00
經濟日報 記者黃淑惠／台北報導

長榮 （2603）、萬海昨（28）日舉行股東會，長榮指出，第2季的海運市場需求提前出籠；萬海指出，全球貨櫃輪市場5月起已重現「大搶艙」多頭榮景。長榮、萬海同步看好貨櫃輪第2、3季，全面處於需求旺季。

業者指出，美國政府針對全球進口商品課徵的10%臨時關稅將於7月24日到期，全球產業供應鏈提前啟動拉貨潮，不只台灣與中國大陸，整個東南亞地區業者都在積極搶艙，趕在期限前將貨品運抵北美市場。

長榮、萬海股東會要點

萬海昨日召開股東會，會後總經理謝福隆直言，這波運價漲勢「會非常猛」，在關稅政策仍存在高度不確定性下，所有廠商都不願意冒險，只要來得及出貨的商品，都希望搶在7月24日前抵達美國。近期海運市場已再度出現疫情期間的搶艙盛況，也推估後續運價漲幅恐將持續擴大。

對於後市展望，長榮海運總經理吳光輝表示，根據Alphaliner今年5月報告預測，2026年全球市場運力增長約3.9%，貨量增長2.5%，供需差距為近年最小，加上中東戰事、港口壅塞等因素影響，市場有效運力進一步受到壓縮。吳光輝指出，第2季的海運市場需求提前出籠，第3季為歐美市場傳統出貨旺季，短期內紅海航線仍難恢復正常，在市場供給未明顯增加情況下，對第2季及第3季海運市場維持「審慎樂觀」看法。

除北美搶運潮外，中東市場需求也快速升溫。謝福隆分析，美伊戰事已持續兩、三個月，當地民生物資補給受阻，庫存逐漸消耗殆盡，進口商紛紛設法讓貨物加速流入阿拉伯聯合大公國及周邊六國，進一步推升全球貨櫃需求，讓市場供需更加緊繃。

另一方面，全球塞港問題持續惡化。謝福隆表示，目前中東、紅海及印度等多地港口等候靠泊時間拉長，壅塞情況相當嚴重，且影響正逐步擴散至歐洲與亞洲其他港口。展望後市，謝福隆認為，這波運價飆升行情至少可延續至第3季底；第4季全球貨櫃運價基本上「欲小不易」。他分析，隨著油價攀升推高營運成本，加上造船成本、全球船舶租金價格持續高檔，以及塞港問題短期難解，整體產業成本已明顯墊高，航商勢必逐步將成本壓力反映在運價之上
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老債券天王為何看衰美國長債？葛洛斯：霸權式微+雙赤字顧慮
2026/05/28 21:57:35
經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

昔日有「債券天王」之稱的品浩（PIMCO）共同創辦人葛洛斯表示，美國長期公債價格雖已下跌，但目前價位恐怕還太高昂，原因有二：美國霸權受到威脅，「槍炮與奶油」支出過度推升赤字。

世界霸權有賴政策維繫

葛洛斯表示，第二次世界大戰後，美國就軍事和經濟實力而言，無疑是公認的世界霸權。但回顧歷史，全球霸權的誕生和繁榮有賴政策維繫。

從拿破崙政權覆滅到1945年二戰結束，英國憑藉自由貿易、軍力控制開放海域和強勢貨幣，躍為世界霸權。

美國繼之而起，靠的是實施自由貿易、善用地理位置隔絕潛在勁敵的威脅，以及鼓勵發展開放的資本市場，進而導致美元的全球支配地位，得以用便宜價格購買外國進口產品。

「美利堅治世」（Pax America）需要不斷維護，並推行有助維繫這種霸權的政府政策，方能鞏固世界第一的地位。但過去數十年來，不利的趨勢顯而易見，尤其美國貿易和財政「雙赤字」升至每年國內生產毛額（GDP）的6%，最為顯著。川普1.0和2.0政府的政策，更讓情勢急遽變化。

「槍炮與奶油」支出擴大赤字

葛洛斯指出，醫療健保和社會安全給付，已對美國財政構成巨大的包袱，未來也將持續衝擊預算展望，久而久之將平添數十兆美元的成本。國會預算辦公室（CBO）預測，2026年美國公共債務占GDP比率將達到101%，到2036年衝上120%，遠遠超越二戰後創下的106%先前最高紀錄。

另有對伊朗開戰導致的支出，據國防部官員估計，目前為止或許就已超過290億美元，美國未來必須持續提高的軍費支出另計。

因此，可想而知，在未來的年頭，「槍炮與奶油」會持續推升美國的全球信用卡上限，導致美國失去一項維繫霸權所需的條件：強勢美元。

維持霸權的另一要素是自由貿易，也在川普任內開倒車。川普的關稅號稱能在美國掀起一場工業革命，但至今縮減「雙赤字」的效果微乎其微。美國經濟成長也幾乎全靠人工智慧（AI）資本支出撐起。

以軍機和將來的「川普級戰艦」衡量，美國的軍力還是世界最強，但美軍在21世紀戰場上的表現令人質疑，這還是客氣的說法。

所以，美國霸權已受威脅，從中國大陸國家主席習近平5月初敢當著川普的面大談「修昔底德陷阱」（Thucydides Trap），即可見一斑。這暗示北京自我評估終將成為替代美國的霸權，憑藉的是落實長期的願景--這正是川普短期政策所欠缺的。

美元走貶、殖利率走高反映美霸權式微

投資人在擔心財政與貿易「雙赤字」之餘，也察覺到這些顧慮。逆轉自由貿易政策已導致美元走貶。過去18個月來，貿易加權美元指數（DXY）下跌10%。

過去三個月來，美國30年期公債殖利率已攀升0.5個百分點，升至5.03%上下。葛洛斯認為，若與預期通膨相比，這個價位相對於歷史常態水準而言，似乎還太昂貴。30年期美國抗通膨債券（TIPS）的殖利率僅2.72%，這個「實質」殖利率自2022年1月來已躍升3個百分點。他認為推升殖利率的力量不是通膨，更可能是美國霸權式微，以及對未來政府債務憂心忡忡。

話鋒一轉，葛洛斯說，儘管中國大陸可能希望奪得霸權地位，但將來可能有另一個霸權興起，一舉取代美國和中國大陸。這個霸權的名字可能叫AI，而它未來的主人目前還沒確定。AI變成崛起的新霸權？這想法似乎很怪異，但未來世界誠不可知
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富豪家族避險 減持美元 歐元、瑞郎受青睞
2026/05/29 02:18:48
經濟日報 編譯廖玉玲／綜合外電

瑞銀集團（UBS）最新調查顯示，全球富豪家族正在減少對美元的配置，主要是鑒於地緣政治緊張局勢和主權債務不斷增加，促使他們重新評估投資組合的風險，以因應全球不斷變化的局勢。

瑞銀28日公布「2026年全球家族辦公室報告」，指出地緣政治衝突已被家族辦公室列為頭號風險，不論短期或長期皆是如此，而全球債務水準和經濟衰退受到的關注也不斷增加。

其中近三分之一受訪家辦已削減或計劃減少對美元資產的配置，約三分之二受訪者也預計，今年對美元的信心將會減弱。

瑞銀家族機構財管投資長昆克爾表示：「我們目前面對的情況是，客戶擔心自己對美元曝險過高，至少接近一半受訪者是這樣認為的。我們知道，美元兌許多其他主要貨幣仍然被高估。」但對英鎊和歐元等其他主要貨幣也有類似疑慮的比例，則不到10%。更多家辦擴大採用多元貨幣的投資架構，歐元和瑞士法郎漸受青睞。

今年初美國總統川普試圖掌控格陵蘭，並對委內瑞拉出手後，歐洲的富裕階層已開始重新評估對美國的曝險。

瑞銀的調查發現，北美等已開發市場仍是家辦投資組合中的主要骨幹，但其配置也逐漸朝向新興市場股票和基礎建設等另類標的，計劃擴大對亞太、大中華和西歐的曝險，對房地產的配置則減少。

人工智慧（AI）仍是主要的投資主題，65%的家辦已投資AI價值鏈，包括資料中心基建、軟體平台和半導體製造商。

儘管有價格偏高的疑慮，但家辦仍計劃維持甚至提高曝險，在機會與韌性之間取得平衡。其中37%的家辦投資電力與資源、37%投資AI基建，33%投資AI醫療照護。

瑞銀財富管理部門戰略客戶與全球聯通業務主管卡瓦利接受彭博資訊訪問時說：「每次與客戶見面時，去美元化幾乎都會成為話題。家族辦公室不僅是在為短期波動做準備，也是在為一個長期、相互關聯風險並存的時期做準備。」這項調查於1至3月對全球30多個市場的307間家辦進行，這些家辦平均管理資產規模為13億美元，他們代表的家族平均淨資產則為27億美元
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SpaceX 上市後股價展望佳？Meta「祖克柏折價」是前車之鑑
2026/05/28 18:14:49
經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

一切若順利進行，億萬富豪馬斯克的通訊-太空旅遊-人工智慧（AI）公司，將締造史上規模最大的首次公開發行股票（IPO）紀錄。但若參考Meta的前車之鑑，SpaceX上市後，未來股票展望可能比Meta還要糟糕。

分析師指出，問題出在創辦人嚴密掌控的所有權結構。馬斯克不僅將握有85%的SpaceX投票權，而且股東提訴訟和董事會控制都受限。這將可能給公司帶來莫大傷害。Meta便是明顯例子，股價表現受「祖克柏折價」影響。

乍看下，說創辦人祖克柏拖累Meta股價表現，似乎很怪。投資人當初若投資該公司的IPO股票，如今這些持股已飆漲1,500%，是美股標普500指數同時期漲幅（650%）的兩倍多！然而，要不是祖克柏的決定難以否決或迴避，Meta現在的市值會更可觀。

過去15年來，Meta成長超越其他美國大型科技公司。2012年以來，Meta的年營收複合成長率超過30%，遠高於Alphabet、蘋果、微軟或亞馬遜。獲利現金流成長也很耀眼。因此，Meta股價本應享有溢價。但目前的估值若以本益比衡量，約比其他科技大咖折價三分之一。而且，近五年期間，Meta估值在美國科技巨頭中不是最低，就是與成長減緩且利潤率下滑的Alphabet競爭那個頭銜。

基本面好，為何股票估值差？簡單的解釋是，投資人不太信任祖克柏的資本配置眼光。股東擔心，祖克柏可能把核心廣告事業賺進的獲利，投資在錯的地方。「元宇宙」（metaverse）虛擬實境計畫就燒掉數百億美元，卻毫無成果可示人。這個挫敗讓投資人印象深刻，想忘也難，因為他把公司名稱從臉書更名為Meta。Meta股價在2021-2022期間暴跌75%，直到2023年他的「效率年」宣示，股價才止跌回升。但現在，投資人彷彿聽見回音：Meta砸重金投資AI，卻未像Alphabet、亞馬遜或Google那般備妥周延的計畫。Meta估值近來再度下滑，並跌向2022年的低點。

祖克柏作為執行長的能力不差，已打造出成功、持久的社群媒體公司，廣告營收日進斗金。問題出在他的資本配置不當，以及股權結構讓他能獨斷獨行，以致拖累股價。

Meta的前車之鑑，讓人有充分理由認為，SpaceX的股權結構會釀成更嚴重的問題。

馬斯克固然建立了許多成功的事業，但SpaceX卻缺乏一個像Meta廣告部門那種獲利豐厚的核心事業。因此，謹慎的資本配置對長期展望格外重要。馬斯克掌管電動車公司特斯拉（Tesla），儘管獲利表現差強人意，仍能維持高股價；但馬斯克在SpaceX IPO公開說明書中揭露的願景，包括火星殖民、在太空蓋資料中心等，看在許多投資人眼裡恐怕不切實際，若又缺乏資金支應，未來市場再怎麼支持也有限度。

雙重股權結構是合法的，相關細節也以白紙黑字寫清楚。但沒人能宣稱這些對SpaceX的股東有利，因為那代表創辦人權力大到不受約束。對大多數企業而來說，長遠觀之，這將給公司股價留下傷疤，如同Meta的情況
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中東情勢丕變 油價漲幅收斂 但川普尚未批准
2026/05/29 01:13:10
經濟日報 國際中心／綜合外電

兩名美國官員告訴新聞媒體Axios，美伊談判代表已就一份為期60天的合作備忘錄（MOU）建立協議，將是自這場戰爭爆發以來最重大的外交突破，但川普尚未給予最終批准。消息一出，油價漲幅一度從漲2%收斂至僅漲0.2%，隨後又震盪走高，漲約1%。

根據彭博資訊報價，布蘭特原油期貨28日盤中漲1.2%，至每桶95.29美元；西德州中級原油期貨漲1%，達到每桶89.66美元。

美伊近期重大事件

報導指出，美國官員表示，這份協議的條款已大致底定，但若要達成能符合川普要求的最終協議，仍需要進一步的密集談判。伊朗則尚未證實此事。

美國官員說，這份為期60天的MOU將明文規定通過荷莫茲海峽的航運將「不受限制」。一名美國官員表示，這意味著不收取通行費且不受騷擾，且伊朗必須在30天內清除海峽內的所有水雷。

一名美國官員指出，美國的海軍封鎖也將解除，但進度將依商業航運恢復的程度，同步進行。

官員表示，這份MOU將包含伊朗不尋求發展核武的承諾。文件中也將明定，在60天期間內，首要談判的議題將是如何處理伊朗的高濃縮鈾，以及如何應對伊朗的鈾濃縮活動。

美國將承諾在談判中討論解除制裁與釋放伊朗遭凍結資金等議題。MOU也將包含探討一項新機制，藉此協助伊朗開始接收物資與人道援助。

稍早之前，中東緊張再起，美軍27日於三天內第二度對伊朗發動防衛攻擊，伊朗則瞄準美軍基地，使目前的停火安排益加脆弱，也再次淡化美伊達成和平協議的期望
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台幣角色轉變 升值壓力增 成為利差交易目標貨幣
2026/05/29 01:05:00
經濟日報 編譯陳律安／綜合外電

彭博資訊指出，隨著台灣會計規則改變、降低保險業者從事外幣債券避險的意願，加上台灣利率走高，新台幣正逐漸從利差交易的融資貨幣，轉變為目標貨幣，強化新台幣的升值壓力。

不過，彭博分析師提醒，這波新台幣升勢也正面臨考驗，因為全球公債殖利率強漲將對人工智慧（AI）類股造成壓力，可能加劇股市資金外流。

新台幣兌美元走勢

在之前，由於新台幣的隱含收益率（implied yields）都是負值、波動也低，新台幣一直都是利差交易的融資貨幣，但這個趨勢在去年底轉變，台灣利率在伊朗戰爭開打前便已因為通膨而走高。

而且，台灣政府調整會計準則，允許壽險業者把持有外幣債券的外匯損益，分攤到外債的到期期間內，而非立即認列，觸發業者透過無本金交割遠期外匯（NDF）減少避險部位。 這項調整導致NDF市場的傳統避險盤大減，推高了NDF所反映的新台幣隱含收益率。

彭博分析師指出，從2025年底以來的新台幣隱含收益率跳升之勢，應該會持續下去，除非壽險業者恢復對美元債券進行避險，但若美元近期未遽貶，壽險業者重啟避險的可能性不高。這種因市場結構改變而維持在高檔的隱含收益率，將成為新台幣具備利差交易目標貨幣特性的核心關鍵。

彭博資訊指出，台灣擁有高經濟成長、低債務、以及超龐大的經常帳順差，這些因素加上匯率波動低，都讓新台幣的吸引力迅速提高。

過去，市場定期賣出美元兌新台幣NDF，尤其是被當作即期匯率替代工具的1個月期NDF，向來都會推升新台幣。

由於美伊談判陷入膠著，影響市場信心，台股28日開高走低，加上外資賣超台股，使整日盤整的台幣終場小幅收貶；近兩日台幣呈狹幅盤整，28日不脫前一個交易日的格局。據兩位外匯交易員表示，28日上午外資偏向匯入，使台幣偏升，不過進口商、壽險與散戶等美元買盤也跟著湧現，使得整體升幅有限，午後外資轉為匯出，但盤中也有出口商少量賣出美元，使得台幣波動受限。

另據彭博資訊彙整的數據顯示，台灣企業今年來籌得145億美元，創新高，幾乎比去年同期的75億美元多出近一倍，隨著更多交易案即將敲定，預料籌資規模將進一步走高，反映業者正競相籌措資金，以因應AI運算資源激增的需求。

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景氣熱絡 連亮五顆紅燈 經濟動能穩健向上
2026/05/29 00:26:08
經濟日報 記者洪安怡／台北報導

AI應用需求熱潮持續發威，推升整體經濟動能穩健向上。國發會昨（28）日發布最新景氣概況，4月景氣對策信號綜合判斷分數維持39分，與3月持平，燈號連續五個月亮出代表景氣熱絡的「紅燈」。

國發會指出，燈號「連五紅」顯示在AI強勁需求與國際大廠持續加碼在台布局下，國內經濟基本面依然強勁。

近一年景氣燈號

檢視4月景氣對策信號九大構成項目，有兩項指標出現「變燈」，呈現一增一減態勢。

其中，受惠全球雲端服務商（CSP）積極投入算力建設，加上中東地緣政治風險淡化，製造業對未來景氣看法明顯回升，帶動「製造業營業氣候測驗點」由黃藍燈轉呈綠燈，分數增加一分；反觀「工業及服務業加班工時變動率」則因去年拉貨潮墊高基期，燈號自黃紅燈轉為綠燈，分數減少一分。

細究各產業表現，國發會經濟發展處處長陳美菊說明，建築物開工樓地板面積受科技業擴廠效應帶動持續成長，股市指數也受台積電法說會看好AI需求續強而提振；內需部分，AI發展持續帶動批發業成長，加上股市創高與節慶假期效應，挹注零售及餐飲業表現，顯示內需動能強勁。

不過，由於3月海關出口達802億美元，4月降至676億美元，致使4月實質海關出口值微幅下滑。

陳美菊解釋，這主要受廠商提前調配出口、訂單於不同月份調節影響，觀察4月外銷訂單仍達874億美元，顯示總體接單量維持成長態勢。

陳美菊表示，當前AI發展應用已從生成式AI，擴張至代理式AI及機器人等周邊產業。四大CSP業者今年第1季營收及資本支出雙雙攀升，只要國際市場對算力需求不減，由AI創新驅動的生產與投資基礎便穩固不搖。

至於中東緊張局勢尚未緩解，陳美菊認為，此次衝突對經濟衝擊型態與過去俄烏戰爭截然不同，因美國等國原油產出具替代效應，且中國大陸需求減少，國際油價並未過度狂飆；加上台灣出口產品已由低毛利代工轉型為高價值先進製程，即便供應鏈偶有干擾，皆在可控範圍，台灣仍穩居這波AI浪潮的關鍵生產要角
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大鬆綁！壽險金控資本減壓 有助穩定配息能力
2026/05/29 00:29:29
經濟日報 記者廖珮君／台北報導

為避免2026年壽險接軌TIS（新一代清償能力制度）衝擊母金控資本，金管會昨（28）日宣布鬆綁，今年半年報起，八家壽險型金控計算資本適足率時，可跟著子壽險採15年過渡措施，將資本壓力「分年慢慢還」，有助穩定適足率、配息能力；另11家保險型金控申報期限也同步延後一個月。

依現行規定，金控資本適足率（CAR）法定要求是100%，是金管會看母金控財務健全性指標之一，也牽動金控投資與股利政策。一般而言，CAR愈高，代表資本愈厚實，未來配息彈性通常會較高。

壽險金控資本鬆綁

為因應壽險業2026年起接軌新一代清償能力制度，金管會昨日宣布修正「金融控股公司合併資本適足性管理辦法」，讓母金控計算CAR時，可同步反映保險子公司適用的選擇性過渡措施，今年半年報就可適用。

此次修法有兩大重點。一，11家保險型金控可延後一個月申報CAR。二，八家擁有子壽險的金控，可適用壽險業15年過渡措施，降低接軌初期衝擊。

金管會指出，TIS制度比現行RBC複雜許多，因此給業者初期彈性。原本金控須在8月底前申報6月底半年報CAR，但今年11家保險型金控，包括九家有子壽險、二家有子產險者，可延後至9月底申報，等於多出一個月緩衝期。

其次，金控CAR計算可適用壽險子公司的15年過渡措施。過去金控旗下銀行、票券與保險子公司發行的資本性質債券（如次順位債券），僅能一半計入母金控CAR。

未來若子壽險已申請15年過渡措施，母金控也可同步適用。

換言之，本來只能打五折、計入的母金控自有資本，2026年首年可全數計入，之後再於15年間逐年遞減、慢慢扣回。

例如子壽險公司發行150億元次順位債，過去母金控CAR只能認列75億元，2026年半年報就可一次認列150億元，之後每年再扣回5億元，15年後回到原本75億元水準。

金融圈認為，此舉等同替壽險型金控增加資本緩衝墊。可避免TIS接軌初期，CAR因制度轉換突然下滑。也有助穩定市場對金控財務體質的信心。

市場解讀，金管會此次修法，核心目的是降低母金控在子壽險TIS上路初期的資本波動。避免壽險型金控因制度改變，影響增資與股利規劃。隨今年半年報起適用，CAR變化也將成為觀察母金控財務健全性的重要指標
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信驊跨國合作 大進擊 搶進AI伺服器控制層商機
2026/05/29 00:39:38
經濟日報 記者李孟珊／台北報導

股王信驊（5274）跨國合作再進擊，昨（28）日宣布與全球低功耗FPGA大廠萊迪思半導體（Lattice Semiconductor）建立策略合作夥伴關係，共同開發首款輔助管理晶片（SMC）「AST1840」，預計第3季提供工程樣品，攜手搶攻AI資料中心與新世代伺服器控制架構商機。

法人看好，信驊持續增加國際夥伴，有助增加衝刺AI市場量能，擴大營收規模與事業版圖。

業界指出，隨著AI伺服器快速普及，資料中心架構日趨複雜，過往單純的伺服器管理功能已難滿足客戶需求，市場正朝向更高彈性、更模組化與可程式化控制架構發展。信驊攜手萊迪思，是擴大布局AI伺服器控制層（Control Plane）的重要一步，也凸顯台灣IC設計業者在全球資料中心供應鏈的重要性持續提升。

萊迪思是全球知名低功耗FPGA供應商，長期深耕工業、自動化、通訊與資料中心市場，在邊緣AI與可程式化控制領域具高度市占與技術優勢，相較大型FPGA廠聚焦高效能運算市場，萊迪思主打低功耗、小尺寸與高彈性解決方案，近年積極切入AI伺服器、資安與雲端基礎設施應用，在資料中心控制層市場能見度快速提升。

此次雙方合作推出的「AST1840」，核心架構結合安謀（Arm）處理系統與嵌入式FPGA（eFPGA）技術，可將伺服器平台管理與可程式化控制功能整合至單一元件，協助客戶在不增加系統複雜度下，提供更具彈性的客製化功能與擴充能力。

信驊說明，「AST1840」可透過LTPI介面延伸BMC管理能力，同時支援OCP（開放運算計畫）制定的OBMF-ICP標準通訊協定，以及基於Caliptra 2.x安全信任根的Streaming Boot（串流開機）功能，協助客戶快速接軌新世代資料中心標準，同時兼顧差異化設計需求。

信驊董事長暨總經理林鴻明強調，「AST1840」是該公司強化彈性管理平台的重要里程碑，且透過整合可程式化能力，客戶未來可依需求動態調整功能與介面，加速新平台部署效率
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台塑轉型 衝刺半導體領域 同步布局綠能環保、醫療保健
2026/05/29 00:18:27
經濟日報 記者任君翔／台北報導

台塑（1301）強化轉型，衝刺半導體領域。台塑昨（28）日召開股東會，董事長郭文筆表示，朝半導體、綠能環保及醫療保健三領域，推動三大利基轉型方向，合計27項產品，預計投資292億元，每年可增加產值300億元。

台塑也訂出轉型目標，朝高獲利的產品及市場加強拓展，持續提升差別化產品的銷售比重，期望2026年能由去年的50%，提高至60%。

台塑大步衝刺半導體

郭文筆指出，台塑轉型策略，聚焦新產品、新事業開發，並朝半導體、綠能環保及醫療保健三個發展趨勢，推動前瞻性產品之技術移轉或合作開發，重點布局半導體化學品、關鍵材料及新材料領域。

他強調，台塑新產品，將聚焦「半導體化學品」、「關鍵材料」及「新材料」作為利基轉型中心。其中，半導體化學品的品項包含電子級氫氣、氨水、鹽酸及硫酸等；關鍵材料則聚焦原子層沉積（ALD）釕金屬前驅物、光阻稀釋劑；新材料領域，包含1-己烯、聚烯烴彈性體（POE）與聚芳醚酮（PAEK）等。其中，1-己烯及聚芳醚酮（PAEK）等轉型案，預計可在今年內完工投產。

此外，台塑子公司、轉投資事業積極參與半導體產業鏈，進度持續推進，對營收的貢獻也逐步成長。其中，台塑勝高公司麥寮新建12吋矽晶圓廠，已於去年第4季開始投產，可提高先進製程用銷售量，挹注轉投資收益。

另一家子公司台塑大金，主力生產電子級氫氟酸，目前在國內半導體產業市占率已超過55%。因應半導體產業需求持續成長，目前正進行大發廠第二期擴建。

此外，台塑持股50%之台塑德山公司，主要生產電子級異丙醇（IPA），廣泛使用在半導體製程，目前正進行異丙醇使用後廢液回收及二期擴建工程。

台塑並表示，目前推動中的轉型及海內外擴建案共九案，總投資金額243億元，預計自今年下半年起陸續完工投產。布局涵蓋台灣、中國大陸及美國，重點包括仁武碳纖與原絲擴建、麥寮LLDPE轉產gPOE彈性體，以及電子級氫氣、電子級氨水、高純度乙腈、無氟黏合劑等半導體與新能源材料；海外則包括中國寧波化學品碼頭、美國德州1-己烯廠，後者預計8月投產
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台達電：AI趨勢非常好 三大事業體都有中長期規劃
2026/05/29 00:47:02
經濟日報 記者劉芳妙／台北報導

台達電（2308）昨（28）日舉行股東會，董事長鄭平表示，AI趨勢非常好，台達電其他三大事業體也有中長期營運規劃。台達電事業範疇非常分散，是公司得以持續成長的重要關鍵，追求營收及獲利成長仍是營運目標。

鄭平昨天回應小股東提問，釋出上述訊息。受惠AI需求強勁，台達電來自AI伺服器電源及散熱出貨增長，2025年合併營收5,549億元，年增32%；稅後純益601億元，年增70.6%，營收、獲利同步改寫新猷，並首度一年賺逾兩個股本，每股純益23.14元。昨天會中並順利通過去年度盈餘將配發每股11.6元現金股利。

鄭平表示，2025年台達電所有成長都因為AI，和AI無關的市場都停滯，整體大環境表現亦如此，其他平平，至於基礎設施應用中的EIBG事業群，看好微電網將是後續發展的重點，除了進行體質調整，並持續投入相關資源，以便在產成長時，營運可以跟上。

台達電營運分為電源及零組件、交通、自動化及基礎設施四大事業群。小股東關注去年台達電電動車業務處於虧損，鄭平回應，汽車電動化趨勢不變，惟近年遇到充電基礎建置遇到阻礙，加上技術成本過高，致車市表現不如預期，且去年第3、4季有提列庫存跌價損失的差異。

他強調，汽車電動化才能解決碳排，只要生態系改變，技術成本下降，所有產品、技術準備好，「在電動車沒有回到成長趨勢前，我們努力將虧損達到可控範圍」。

除了AI應用之外，鄭平表示，其他包括三大事業領域都有中長期研發規劃，並投入各地區解決方案發展，台達電事業範疇非常分散，是公司得以持續成長的重要關鍵，追求營收及獲利成長仍是公司營運目標。

昨天股東會中，有小股東建議台達電是否考慮實施員工持股信託制度，讓員工除了受薪之外，也能與公司獲利同步成長，鄭平表示，該提案雖與本次股東會無關，但會研議相關建議。

台達電昨天股價跌130元、收2,390元
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