SK海力士砸250億點火玻璃基板！台廠先進封裝新戰場開打作者是Menefer。AI題材最近真的很會換劇本，前一陣子大家還在追伺服器、散熱、記憶體，現在資金又把顯微鏡拿出來，直接盯上更上游、更硬核的「玻璃基板」。這次引爆市場情緒的關鍵，是SK海力士母公司SK集團準備砸下1.17兆韓元、約新台幣250億元，投入面板級封裝用玻璃基板。白話講，就是AI晶片越做越複雜，傳統封裝材料不夠用了，玻璃基板開始被市場視為下一階段先進封裝的重要拼圖。

台廠其實早就默默卡位了。像是玻璃大廠正達(3149)就因為奈米級的加工能力，在去中化的浪潮下被材料龍頭康寧主動找上門合作，甚至已經開始小量出貨給國內面板大廠，雖然說真正的先進封裝大放量要等到2027年下半年，但這種直接切入半導體核心的題材，市場給的想像空間真的很大。另外觸控大廠宸鴻TPK-KY(3673)也利用過去累積的玻璃加工良率優勢，切入玻璃鑽孔（TGV）技術，自有試產線最快今年第3季就要裝機試產，同樣把目標瞄準2027年。看到今天安可(3615)和友威科(3580)雙雙亮燈漲停，TPK-KY(3673)也放量大漲，這波玻璃基板的風口顯然已經全面吹起。

連做導電漿的碩禾(3691)也默默搭上了這班列車。碩禾今年第一季靠著本業回溫和子公司體質改善，單季每股盈餘繳出2.97元的好成績，而他旗下的華旭先進(6682)竟然也默默在台中產業園區蓋起先進封裝材料玻璃基板產線，產品已經從樣品走到終端客戶驗證階段，加上轉投資的碩通靠著AI伺服器散熱零組件接單暢旺，還有禾迅綠電(7897)下半年案場完工的貢獻，這條供應鏈真的是從散熱、綠能一路包辦到玻璃基板，這讓市場資金怎麼可能不瘋狂？

雷射設備大廠雷科(6207)因為同時擁有AI先進封裝與TGV玻璃基板這兩個雙神仙題材，股價在短短三週之內瘋狂飆漲超過54%，今天盤中甚至一度鎖在93.3元的漲停價。雖然他的雷射檢測設備下半年就要出貨、明年TGV設備也要量產，看起來前景一片光明，但第一季每股盈餘居然只有0.06元，換算下來目前的本益比已經衝破144倍，本淨比也來到3.64倍。這股價簡直是把未來好幾年的獲利都提早點滿了，雖然技術面和外資籌碼面看起來強到不行，但這種高檔劇烈換手的恐怖走勢，要是萬一跌破昨日漲停支撐價84.9元，可能隨時會引來高檔套牢的巨大賣壓。

玻璃基板毫無疑問是未來AI封裝的趨勢，群創(3481)都說面板級封裝今年的量產會比去年暴增十倍，這塊大餅絕對看得到。然而，不管是正達(3149)還是TPK-KY(3673)，技術驗證到真正量產大爆發的時間點大多落在2027年，距離現在還有整整一年以上的空窗期。現在股價這樣集體噴發，擺明了就是市場主力在炒作未來的預期心理。身為散戶，這時候絕對不能盲目無腦地去追高，接下來必須要死守像是雷科(6207)這種指標股的關鍵支撐價位，而且每個月要緊盯5月之後的營收有沒有跟上、第二季的季報能不能開出漂亮的成績單，否則題材再美，如果最後出貨不如預期，這場玻璃心之戰恐怕會讓高位階進場的人滿手鮮血。
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