這幾天的台股盤勢真的是讓人看著螢幕直冒冷汗！19日大盤一口氣狂瀉716點，直接摔破好幾道心理關卡，成交量還放大到超過一萬一千億。遇到這種大跌的震撼教育，散戶們肯定都在群組裡哀鴻遍野，但越是這種時候，我們越要冷靜下來，看看市場上的「大鯨魚」三大法人到底在玩什麼把戲。攤開當天的籌碼一看，三大法人總共倒貨了784億元，其中外資更是毫不留情地大賣632億元。不過，資金就像流水，從某些地方撤退，就一定會流向其他地方去避風頭。

另開

說到這次被法人當作「資金大後退」的重災區，絕對非電子股莫屬，尤其是記憶體和面板族群簡直成了棄守名單上的箭靶。外資跟自營商這次就像吃了鐵了心一樣，對著華邦電(2344)和旺宏(2337)瘋狂倒貨，兩檔股票雙雙被砍了四、五萬張，股價直接被打到跌停板，連帶南亞科(2408)也難逃一劫。另外，面板大廠群創(3481)也遭到三大法人聯手賣出超過五萬張。就連我們的護國神山台積電(2330)，這回也淪為外資的變現工具，一口氣被賣了超過一萬七千張，減碼金額高達380億元。看來在國際局勢不穩的情況下，法人對於半導體和景氣循環股的態度真的是轉趨保守了。

有趣的是，投信在這次的大逃殺中，反而展現了不一樣的思維。相較於外資大賣電子股，投信反而連續11天默默吃貨聯電(2303)，19日當天更是大買快三萬張，看來是對成熟製程的殖利率或後市還有著某種堅持。不過，投信對於金融股的態度就顯得冷酷許多，尤其是處於合併話題風暴中心的台新新光金(2887)，已經被投信連續25天大舉出清，累積賣出超過70萬張，國泰金(2882)和中信金(2891)也都在投信的賣單排行榜上。

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那麼，法人把這些幾百億的資金抽出來後，到底都強勢布局了哪些標的呢？答案非常明顯，就是「防禦型金牛」！在這個風聲鶴唳的時機點，外資把大量的資金轉進了獲利穩定、配息大方的金融與電信雙雄。外資一口氣大舉敲進永豐金(2890)、中信金(2891)跟兆豐金(2886)，甚至連投信在倒貨的台新新光金(2887)，外資也反向大接了三萬多張。除了金融股，避險屬性滿點的電信股更是香餑餑，中華電(2412)在三大法人聯手下被瘋搶了兩萬四千多張，台灣大(3045)也備受外資青睞，雙雙逆勢收紅。

總結來看，這次的盤勢雖然嚇人，但從籌碼面可以很清楚地嗅出法人「棄攻轉守」的濃烈意味。高本益比或受景氣波動影響大的電子股正在被調節，而資金正大舉躲進電信和部分優質金融股的避風港裡。大家在操作上千萬不要盲目去接下墜的刀子，不妨參考一下法人的避險邏輯，在股災中幫自己的荷包綁好安全帶！

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