今天台股雖然又是「4萬2摸一下就害羞縮手」的劇本，終場收在41751點、上漲377點，但盤面最有戲的焦點之一，絕對是聯電（2303）。這檔老牌晶圓代工股今天直接開盤不久就攻上漲停108元，創下26年來新高，成交量放大到33萬張以上，收盤還有十幾萬張買單排隊，這畫面真的有點像市場突然想起來，欸，原來二線晶圓代工也可以這麼香。

這波聯電（2303）被資金狂追，題材其實不是只有一個，而是好幾條線一起燒。最直接的，當然是成熟製程漲價預期升溫。市場傳出聯電（2303）下半年可能針對部分非長約客戶啟動漲價，尤其集中在非28奈米製程，加上產能利用率從第一季約79%一路往第四季90%以上看，等於產能變緊、報價有空間，法人自然開始重新計算獲利槓桿。以前市場嫌成熟製程不性感，現在發現AI、車用、電源管理、CIS、PMIC、光通訊都還是吃這一套，成熟製程突然又變成「低調但很會賺」的狠角色。

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更有想像空間的是光通訊與矽光子題材。隨著CPO共同封裝光學開始被市場狂追，聯電（2303）在12吋65奈米、55奈米以及8吋製程的布局，也被法人拿出來重新放大檢視。尤其在台積電（2330）先進製程產能被AI大客戶吃緊的情況下，部分特殊製程需求外溢，反而讓聯電（2303）這種成熟製程大廠有機會吃到新訂單。簡單講，以前大家追台積電（2330)是追AI算力核心，現在資金開始往AI周邊配套挖寶，聯電（2303）剛好就站在成熟製程、光通訊、特殊製程這幾條線的交會點。

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公司本身也沒有只靠市場想像炒氣氛，今天還宣布推出用於顯示驅動IC的14奈米嵌入式高壓eHV FinFET技術平台，並已在12A廠完成驗證。這是聯電（2303）首次把FinFET技術導入顯示驅動領域，相較目前量產中的22奈米eHV方案，新平台可降低40%功耗、縮小35%晶片面積，對高階OLED手機、摺疊手機、高刷新率顯示應用都有幫助。講白一點，這不是單純喊AI，而是聯電（2303）在顯示驅動IC這塊老本行繼續往更高階推進，讓市場看到他不只是成熟製程代工廠，也還有技術升級的故事可以講。

籌碼面今天也很給面子。外資終止連4賣，今日回補台股45.43億元，現貨特別偏愛二線晶圓代工與PCB族群，其中聯電（2303）被外資買超2.4萬張，力積電（6770）也被買超1.7萬張，兩檔合計超過4萬張。更有趣的是，投信與自營商也同步加碼聯電（2303），三大法人合計買超聯電超過3.3萬張，這就不是單一買盤在拉，而是法人資金一起轉頭看向晶圓代工二哥。昨天外資才大賣，今天又急著買回來，這種節奏只能說，外資有時候也很像散戶，昨天覺得太高，今天看到鎖漲停又覺得自己是不是賣錯了。

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從基本面來看，聯電（2303）近期營收也確實有撐住題材。4月合併營收226.64億元，月增8.8%、年增10.8%，創下42個月新高，加上第一季EPS優於市場預期，讓法人開始上修目標價。部分報告甚至把聯電（2303）目標價往百元以上推，理由包括產能利用率回升、成熟製程漲價、光通訊新需求，以及英特爾合作題材發酵。市場最愛的劇本就是這種，股價先突破，法人再補報告，題材再被市場放大，最後變成大家都怕沒上車的短線狂熱。

聯電（2303）這一段漲勢確實非常兇，從百元關卡突破後一路攻高，短線乖離已經不小，今天漲停鎖住雖然氣勢很強，但後面還是要看量能能不能接得住。如果接下來法人持續買、產能利用率真的往上、漲價也能順利反映，那聯電（2303）的多頭故事還有延續空間，但如果只是資金追題材、短線過熱後量能退潮，高檔震盪也會很劇烈。現在的聯電（2303）比較像是從「成熟製程老實人」突然被市場封為「AI配套概念股」，故事變漂亮了，但股價也已經先跑一大段，追價的人最好記得繫安全帶，不然晶圓代工二哥飆起來很帥，甩起來也不會太溫柔。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文