記憶體多頭又開外掛！華邦電喊產能緊到爆，全村一起嗨作者是股童。前陣子大家還在追光通訊、散熱、低軌衛星那些高人氣題材，結果一轉眼，市場資金又突然回頭抱緊「記憶體大腿」。最會點火的就是華邦電（2344），法說會一開完，總經理陳沛銘直接丟出一句「DRAM產能實在是緊得不得了」，這句話翻成股民語言大概就是貨不夠、價格還要漲、客戶排隊也不一定買得到。再加上第一季EPS衝到2.25元、毛利率站上53.4％，股價隔天直接跳空漲停，市場完全不演了。

這次華邦電（2344）讓人驚訝的地方，不只是財報變漂亮，而是整個產業邏輯看起來真的不太一樣了。AI需求像吸塵器一樣，把DRAM、HBM、SSD、Flash產能一路吸走，結果傳統DDR4、LPDDR4和中低容量Flash反而變成缺貨主角。以前大家嫌利基型記憶體不性感，現在才發現，當大廠三星、美光、SK海力士忙著去搶HBM大餅時，這些看似老派的產品反而變成「誰手上有貨，誰講話比較大聲」。華邦電（2344）也趁勢加碼73億元資本支出，其中超過50億元要投入CUBE相關設備，擺明就是要提前卡位AI高頻寬元件市場。

美光這邊也把市場情緒直接點燃。美光股價單日大漲11%，市值首度突破7000億美元，今年以來漲幅已經超過一倍，過去12個月更是飆到讓人懷疑是不是按錯K線。AI伺服器需要大量記憶體，輝達、超微這些AI晶片大廠也離不開記憶體供應，於是整個市場突然發現，原來AI不是只有GPU會漲，後面一整串記憶體、SSD、控制晶片、模組廠也都在吃大補丸。台股這邊也跟著嗨起來，南亞科（2408）、旺宏（2337）、晶豪科（3006）、群聯（8299）、創見（2451）、廣穎（4973）、青雲（5386）等記憶體相關股一排亮紅燈，盤面瞬間變成記憶體嘉年華。

從報價來看，這波也不是單純題材炒一炒而已。華邦電（2344）表示第二季記憶體漲幅不會小於第一季，下半年也會維持高檔，尤其NAND供給最吃緊，後續漲幅可望最強。旺宏（2337）則受惠NOR Flash補漲行情，產能已經填滿，價格採逐月協商，這種聽起來就很賣方市場的氣氛，難怪股價也出現比價效應。晶豪科（3006）則因為利基型記憶體缺貨受惠，股價同步鎖漲停，整個族群現在的氣氛就是，只要跟記憶體沾得上邊，市場都願意先給你一點掌聲。

模組廠這邊也不是省油的燈。威剛（3260）4月營收衝到105.6億元，連續兩個月改寫歷史新高，董事長陳立白更直言未來一年記憶體市場會維持賣方主導格局。而威剛（3260）手上握有超過400億元庫存，而且多數來自上游原廠直接供貨，講白一點就是「以前低價囤的貨，現在變成金庫」。創見（2451）也很猛，4月營收74.49億元，同樣創下歷史單月新高，年增幅高達594%，這數字已經不是成長，是直接開加速器衝出去。

群聯（8299）則是另一種記憶體行情受惠代表，因為手上有低成本NAND庫存，加上SSD合約價持續上漲，獲利槓桿自然被市場看好。十銓（4967）、宜鼎（5289）這類模組與工控記憶體廠，也因為缺貨與漲價環境，具備轉嫁成本與庫存重估的想像空間。這波資金會回流記憶體，其實也不難理解，前面光通訊、散熱、高價AI股漲太兇，部分個股位階已經高到股民看了都要先吞口水，相比之下，記憶體前一段時間整理較久，籌碼相對沉澱，剛好給資金一個「比較低位階、又有基本面題材」的新出口。

記憶體族群今天這種全村漲停的氣勢，短線當然很吸睛，但追高還是要稍微冷靜一點。畢竟缺貨、漲價、AI需求這些故事都是真的，但股價漲起來也會提前反映很多期待。接下來市場會盯的重點，就是第二季報價能不能真的延續強漲、華邦電（2344）獲利能不能續衝、南亞科（2408）與旺宏（2337）能不能跟上比價行情，以及威剛（3260）、創見（2451）這些模組廠的庫存紅利能燒多久。簡單講，記憶體現在不是沒故事，而是故事太熱，股民要小心別一上車就坐到雲霄飛車最後一排。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文