AI火到載板都漲價！ABF三雄噴發作者是股童。這次ABF載板真的不是在漲假的，清明連假一結束，台股像是把假期沒漲到的份一次補回來，盤面直接上演「AI概念股全面點火秀」，而且最搶戲的，還不是別人，正是ABF三雄，欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）。如果說前陣子大家還在懷疑這波是不是炒題材、炒夢，那現在市場看起來根本是在回你一句：「夢？這是缺貨＋漲價＋法人喊價一起開大招。」

今天一開盤，欣興（3037） 簡直是不講武德，身為剛從處置股「刑滿出獄」的二年生，解禁第二天就直接亮紅燈衝到570元。南電（8046）也不甘示弱，直接往624元高點猛攻，連被列處置股的景碩（3189）都照樣有人搶，這畫面很像球場明明有限制觀眾進場，結果外面還是一堆人排隊搶票。說穿了，資金這麼瘋，不是因為大家突然都愛上載板三個字，而是AI伺服器、高速傳輸、先進封裝這條線，現在已經從題材股進化成「缺你不行」的供應鏈。從Blackwell到後續Rubin平台，晶片效能越做越猛，封裝層數越疊越高，ABF載板的地位也一路水漲船高，感覺以前像是低調苦工，現在直接升格成AI宴席上的主桌貴賓。

這波不是只有下游載板廠在爽，上游材料那邊也開始集體喊擠。銅箔、玻纖布、鑽針，甚至連ABF增層膜都在漲，整條供應鏈像是約好一起說：「不好意思，現在不是你想買就有。」像HVLP4高階銅箔因為Rubin和高規交換器需求爆衝，報價已經有往上走的壓力，T-Glass、Low DK玻纖布更是卡在良率與產能瓶頸，市場甚至預期2026年上半年缺料還會更嚴重。講白一點，AI這場盛宴越熱鬧，材料廠就越像在門口收門票，誰都得先付錢再說。台光電（2383）、金居（8358）、尖點（8021）這些上游名字，也因此被點名成首波受惠名單，因為當客戶不只要貨，還願意吞漲價，整個產業獲利結構就會開始變得很有想像空間。

而在三雄裡面，欣興（3037）目前看起來最有點「王者回歸」的味道。外資原本就偏愛他，現在摩根大通直接把目標價一口氣拉到734元，等於是對市場公開喊話，這不是短線煙火，這是長線煙囪。背後原因也很直接，因為前幾年景氣高峰時，客戶為了搶產能，已經願意簽各種長約，現在供應更緊，條件還更向載板廠傾斜。客戶不只願意簽，還願意給獎勵、保留調價空間，這等於讓欣興未來毛利率不只是變好，還可能好到超過市場原本預估。再加上公司自己也很有底氣，稼動率維持高檔，AI產品營收比重還要往60%以上走，資本支出大手筆砸下去，就是一副「這局我還沒吃飽」的樣子。

南電（8046）這邊則有一種悶很久終於輪到我發光的感覺。3月營收衝上42.9億元，創下36個月新高，第一季累計營收也年增超過三成，代表這波高階ABF出貨增溫不是市場自己腦補，而是真的反映在數字上。更何況投信已經連買14個交易日，美系外資也看好ABF正式進入漲價循環，下半年需求還要比上半年再多四到五成。這種劇本，股民最熟悉了，通常就是「一開始覺得有點貴，回頭看才發現根本還沒漲完」。尤其當市場開始預期明年供不應求會更明顯，資金自然會提早卡位，不會等你新聞標題寫成「全面缺貨」才慢慢研究。

至於景碩（3189），雖然股性沒欣興那麼霸氣、沒有南電那麼直接鎖板，但他其實很像那種表面低調、背後默默升級裝備的角色。公司自己已經講得很白，高層數ABF載板供給不足，上游材料又一路漲，所以下半年漲價幅度會比上半年更明顯，明年甚至可能比今年漲更多。雖然景碩也坦言，現在價格漲幅還不算很誇張，很多都被原物料吃掉，但毛利率改善不只靠調價，還會靠產能利用率拉升。再加上台灣六廠擴產就是衝著高階ABF來，代表他不是在跟風喊AI，而是真的把籌碼壓在未來三到五年的需求上。市場現在甚至看到2030年都還覺得有戲，這種產業能見度，在電子股裡其實已經算很奢侈了。

整體來看，這波ABF載板族群會這麼兇，不是只有因為「AI很紅」這麼簡單，而是需求、缺料、漲價、擴產、法人喊價，全都剛好站在同一邊。以前大家看到載板股，可能會覺得他們是科技股裡比較硬、比較悶的那群，但現在看起來，這群「硬漢股」反而變成AI時代最不能少的地基工程隊。股民看到這裡，心情大概就是，原來不是只有GPU會飛，連抬GPU的板子現在都能變主角。只是話說回來，這種族群漲到全市場都在聊，短線震盪一定少不了，畢竟再強的股票也不可能天天無腦往上。但如果後面AI需求真的一路旺到2027年後，那ABF這條線，恐怕還真的不是漲一波就結束，而是有機會從「人氣題材」一路走成「長線主流」。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文