台積電一擴產，設備股直接開趴！外資翻多點火先進封裝新行情作者是Niyati。市場現在不是單純在炒反彈，而是在重新替台積電（2330）供應鏈估值。台股在25日強彈，指數一度大漲超過千點，最後收在33,439點，除了中東局勢稍微降溫帶動氣氛轉多，真正讓盤面炸開的，還是台積電重新站回舞台中央。台積電收復5日線，盤中帶頭衝，等於直接把資金又拉回到「先進製程＋先進封裝＋設備股」這條主線上，市場也很快用漲停板表態，弘塑（3131）、萬潤（6187）、辛耘（3583）、均華（6640）、致茂（2360）、印能科技(7734)通通強到不像話。

如果只看盤面，會以為今天只是設備股集體暴衝；但如果把後面的訊息拼起來看，就會發現這波上漲其實有很完整的邏輯支撐。外資最新看法已經不是在糾結CoWoS出貨到底延後幾個月，而是開始重新評估台積電未來幾年的擴產速度。美系外資認為，台積電到2027年底將新建12座前段晶圓廠、4座先進封裝廠，連明後年的資本支出預估都往上調到650億美元與700億美元，這種規模一拉開，設備商的故事就不再只是吃一波短單，而是有機會一路看到2027、甚至2028年。也難怪今天盤面不是只有一兩檔表現，而是整串設備鏈一起被資金點火。

其中最搶眼的當然還是弘塑（3131）和萬潤（6187）。弘塑今天直接衝上漲停，改寫歷史新高，背後原因不是只有市場情緒，而是基本面真的愈看愈硬。去年全年每股純益45.48元，第四季獲利還明顯跳升，代表營運動能不是曇花一現。更重要的是，市場現在開始接受一件事：弘塑不只是CoWoS受惠股而已，他在SoIC、FOPLP這些下一代先進封裝技術裡，位置也愈來愈關鍵。高盛甚至直接把弘塑12個月目標價從2400元上修到3500元，理由就是SoIC會變成2027年後新的成長引擎，加上二期廠投產後，內製比例拉高、毛利率改善，整個獲利模型已經不是以前那套了。

萬潤（6187）這邊則更有戲，因為他不只是漲，還帶著一點「外資認錯回補」的味道。高盛原本對萬潤偏保守，現在卻直接從「賣出」升到「買進」，目標價從365元一口氣跳到800元，市場看到這種等級的翻多，情緒當然馬上被點燃。原因也很清楚，外資現在押的是CPO，也就是共同封裝光學的長線故事，認為2027年後會開出新一波多年成長曲線。再搭配萬潤本身2月營收已經出現反彈訊號，加上CoWoS需求沒有掉，等於原本大家擔心的谷底，有可能真的已經過去了。所以今天萬潤漲停創高，不只是資金追價，更像是市場開始提前卡位未來兩三年的設備升級潮。

另外像辛耘（3583）、志聖（2467）、帆宣（6196）、崇越（5434）、京鼎（3413）這些名字，也不是陪榜而已。辛耘（3583）是濕製程設備的重要角色，對台積電建廠與CoWoS擴產節奏敏感度高。帆宣（6196）和崇越（5434）吃的是N2、N3擴產與廠務工程長單，屬於走得比較穩的那一型。京鼎（3413）則偏向前段設備代工，下半年回溫題材還在路上。換句話說，現在台積電設備概念股已經不是一個模糊的大族群，而是開始分成幾條主軸在走：有人吃CoWoS量產，有人吃SoIC升級，有人吃N2建廠，有人吃CPO新技術解鎖。這也是為什麼今天盤面會這麼強，因為資金看到的不是單一題材，而是一整套未來幾年的成長藍圖。

現在設備股最可怕的地方，不是漲停很多，而是外資評價框架真的在變。以前市場很愛用出貨有沒有延後、短線接單有沒有不如預期來殺估值，但現在方向明顯開始轉向技術位置夠不夠深、是不是站在先進封裝升級的核心環節。只要台積電（2330）資本支出還維持高檔，二奈米、CoWoS、SoIC、CPO這幾條線就還會反覆被市場拿出來講，而弘塑（3131）、萬潤（6187）這些已經被外資重新定價的個股，很可能還不只是一天行情。講白一點，今天這根大紅棒看起來像反彈，但對設備股來說，市場正在賭的可能是一段新的主升段。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文