美光(MU)第二季財報預計在3月18日美股盤後公布，相當於台北時間3月19日清晨4點揭曉，這家全球記憶體領導廠商的成績單再度成為市場焦點。根據最新彙整的共識預測，本季營收有望達到191億至193億美元，年成長幅度高達136%至138%，調整後每股盈餘則預估落在8.69美元至8.77美元區間，較去年同期暴增超過450%。這些數字遠高於公司先前指引的183億至191億美元營收與8.22美元至8.62美元每股盈餘，顯示市場對AI帶動的需求強度抱持高度信心。

人工智慧伺服器對高頻寬記憶體與高容量DRAM的拉貨力道持續超乎預期，美光(MU)在HBM領域已取得領先優勢，不僅HBM3E產品順利切入高階客戶，連HBM4世代的2026全年產能都已提前售罄，並透過長期供應合約鎖定價格。公司管理團隊近期更強調，資料中心業務占比快速提升，毛利率有機會攀升至68%左右，遠優於過去產業循環的低點水準。

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就在財報前夕，美光(MU)傳出重大利多消息，公司已於3月15日正式完成收購力積電(6770)位於苗栗銅鑼的P5廠房，取得約30萬平方英尺潔淨室空間，用來擴充DRAM與HBM先進產能。現有廠房預計3月開始改造，第二座同規模潔淨室更計畫在2026財年底動工，整體出貨貢獻預計2028年起逐步顯現。這項台灣擴廠動作不僅強化美光在亞洲的製造足跡，也讓投資人對長期供給能力更有把握，市場隨即推升股價在3月17日早盤攀升至458美元再度創下歷史新高。

市場對美光(MU)的樂觀看法也同步升溫，Wedbush證券最新將目標價調高至500美元並維持優異評等，Wells Fargo則上修至470美元，部分機構如GF Securities更喊出571美元的高點。這些預測主要建立在HBM需求能見度高、DRAM合約價季增幅度可觀，以及公司毛利率持續擴張的基礎上。相較去年同期每股盈餘僅約1.56美元的低基期，今年全年度EPS展望更有機會挑戰32美元以上，長期AI記憶體故事依然具備強勁成長潛力。

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南亞科(2408)、旺宏(2337)等記憶體相關廠商，近期在美光財報預期發酵下，已出現明顯強勢反應，顯示全球記憶體循環的正面訊號正逐步傳導至供應鏈各環節。不過美光(MU)本身仍是這波趨勢的核心指標，其產能擴張與客戶訂單能見度，將持續影響整體產業供需平衡。

除了本季實際數字外，投資人最該關注的仍是管理團隊對第三季與全年度的指引，包括HBM與DRAM出貨展望、價格趨勢以及資本支出規模。儘管地緣風險與競爭壓力仍在，但以目前AI基礎建設投資力道來看，美光(MU)在記憶體領域的角色依然不可或缺。過去幾季財報都交出優於預期的表現，這次若能延續強勁執行力並釋出正面展望，股價後續仍有進一步上漲空間。

整體而言這份即將公布的財報不僅是檢視AI記憶體動能的關鍵窗口，也為聚財網讀者們提供觀察全球記憶體產業趨勢的重要參考，不過最後還是要特別提醒投資朋友，記憶體這種股票，永遠都是買在高本益比，賣在低本益比，只是還沒結束前不知道他獲利能衝到多高，當本益比最低的那一刻，或許就是股價最高點，投資人在追逐這類熱門股前，一定要有這種認知。
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