今天 03/13（週五），投資長要帶大家做一件事：不是追飆股，而是搞清楚現在市場的錢，到底在流向哪裡。

中東戰火再度升溫，伊朗揚言封鎖荷姆茲海峽，油價應聲飆漲，美股隔夜重挫，台積電ADR單日跌5%，台指期夜盤一度暴殺千點。今天早盤台股一開就殺逾800點，最深跌超過500點，但低接買盤勇敢進場，跌幅大幅收斂至百點附近，上演月線保衛戰。

這個盤面，表面上看起來人心惶惶，但如果你看懂了背後的邏輯，其實有幾個訊號值得認真思考：

第一，記憶體族群在股災中扮演撐盤要角。 旺宏(2337)鎖漲停、宇瞻(8271)飆歷史新高、廣穎(4973)本月已大漲46%，這不是偶然。

第二，矽光子、Micro LED等新技術題材資金絲毫未退。 港建(3093)股災中強勢漲停、富采(3714)續創一年新高，法人持續加碼。

第三，台積電跌破1,770元波段低點，卻有分析師喊出3,600元長期目標。 這個分歧，值得好好討論。

數字會說話，讓我們來看數字。

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📉 03/13 大盤走勢

今日台股早盤開低逾800點，最深一度下跌超過500點，月線（約21,000點附近）成為多空關鍵攻防線。低接買盤在下殺後積極介入，跌幅大幅收斂。

權值股方面，台積電(2330)股價一度跌至1,770元，創下本波段新低，台積電ADR昨夜重挫5%是主要壓力來源。不過，台積電在大盤中權重接近45%，若護盤資金啟動，台積電往往是最優先護盤標的，這點需要持續追蹤。

技術面觀察，月線能否守住，將是下週一開盤最關鍵的觀察指標。若收盤守穩月線，短線反彈力道有望延續；若失守，則需留意進一步回檔壓力。

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🔥 熱門族群

一、記憶體族群：撐盤主力，多方旗艦

今天最亮眼的族群毫無疑問是記憶體。背後的邏輯很清楚：韓媒爆料三星與SK Hynix已通知客戶，第二季將大幅調漲DRAM價格，部分廠商甚至可能需接受比原合約高出一倍以上的價格才能確保供貨。供不應求的格局持續，法人持續加碼。

- 旺宏(2337)：本土法人首評給予「增加持股」，目標價上看300元，今日鎖漲停180.50元，收復百元大關。

- 宇瞻(8271)：2月自結EPS高達4.12元，年增193.82%，近5日漲幅達36.21%，飆出第三根漲停至173.50元歷史高。

- 廣穎(4973)：去年EPS 2.11元，2月營收年增42.53%，本月來已飆漲46%，盤中再創新高63.60元。

- 華邦電(2344)：記憶體族群氣盛，早盤上揚5%。

- 十銓(4967)：模組廠迎利多，早盤上揚3%。

- 鈺創(5351)：隨DRAM股上攻，創本波反彈以來新高，股價持續強勢。

二、矽光子／Micro LED族群：新技術題材資金未退

這個問題很關鍵，我們來拆解一下。為什麼在股災當天，矽光子相關個股反而逆勢漲停？答案在於：這是結構性的力量在推動，不是短線炒作。AI伺服器對高速光互連的需求，是未來2至3年確定性極高的成長主軸。

- 港建(3093)：鈣鈦礦、矽光子雙題材，外資加碼，股災中強勢漲停。

- 陽程(3498)：矽光子抗空王牌，三大法人連3買達3,034張，多方硬守平盤。

- 富采(3714)：矽光子＋Micro LED雙題材，盤中最高登45.05元，一年以來新高，本月大漲15%。本土法人目標價46元。

- 鼎元(2426)：市調機構列為Micro LED CPO主力陣營，外資連買卡位，本月來大漲7成。

- 友達(2409)：外資連2日敲進逾10萬張，矽光子光源主力陣營成員，盤初殺低後跌幅收斂。

三、PCB／銅箔基板族群：AI需求撐腰，外資喊買

- 台燿(6274)：前2月營收年增50.3%，美系外資重申「買進」評等，目標價900元，盤中強攻漲停。未來15至18個月產能擴張65%，AI訂單能見度高。

- 金像電(2368)：去年淨利96.06億元，EPS 19.47元創新高，外資投信攜手加碼，股價衝上941元改寫歷史天價。

- 臻鼎-KY(4958)：去年EPS 6.91元，資本支出擴大至500億元布局「PCB黃金十年」，早盤放量逼近漲停。

- 大量(3167)：AI高階PCB裝置強項，特定買盤進場，跳空觸及漲停。

- 聯茂(6213)：外資連6日加碼，第一季有望挑戰單季新高，股價持續上漲。

四、化工避險族群：戰事升溫，資金轉進防禦

油價飆漲帶動化工股獲得避險資金青睞，這是典型的「事件驅動」輪動邏輯。

- 德宏(5475)：2月營收年增64%，玻纖布題材加持，雙題材帶量強攻漲停243元，改寫歷史新天價。

- 日勝化(1735)：避險資金帶量強攻漲停，再創新高。

- 三福化(4755)：避險資金青睞，帶量觸及漲停並創新高。

- 東鹼(1708)：化工股輪漲，買盤推升股價突破40元新高。

五、生技併購題材：易威跳空漲停，健亞跌停出局

易威(1799)與健亞(4130)宣布以股份交換方式進行100%換股併購，易威為存續公司，健亞完成交易後下市。易威今日直接跳空漲停32.8元；健亞因換股溢價過高，市場認為對原股東不利，以跌停開出，跌幅達7%至9%。

- 易威(1799)：一字漲停32.8元，存續公司受益。

- 益安(6499)：2月營收年增逾3成，帶量走升約4%，股價連3揚。

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💰 法人動向

今日市場動盪，法人操作呈現明顯分歧：

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重點觀察：外資在中東戰事衝擊下，對AI基礎建設供應鏈（PCB、記憶體、矽光子）的加碼態度並未改變，這是今日盤面最值得關注的結構性訊號。

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⚠️ 需注意的賣壓風險

1. 群創(3481)：法說後賣壓湧現
今年以來已大漲逾9成，今日法說後獲利了結賣壓出籠，一度跌停，雖跌幅後來收斂至5%，但高檔籌碼鬆動需留意。FOPLP技術雖具前景，但大量商用要等2027至2028年，短線估值已高。

2. 台積電(2330)：ADR重挫5%，波段新低1,770元
短期壓力明顯，但長期基本面無虞。建議分批布局而非一次重押，逢回是機會而非風險。

3. 漲多個股短線風險
鼎元(2426)本月大漲7成、廣穎(4973)本月大漲46%、宇瞻(8271)近5日大漲36%，已遭列注意股。短線追高風險提高，宜等回測再評估。

4. 友達(2409)、台玻(1802)
受中東戰事拖累，外資雖有買盤但盤面仍弱，台玻三大法人全撤，技術面已破5日線，需觀察後續止跌訊號。

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📚 今日財經教室：什麼是「股份交換併購」？從易威健亞案看懂關鍵

今天易威和健亞的併購案，引發了一個很有趣的現象：同一個事件，易威漲停、健亞跌停。為什麼？

這就要先搞懂「股份交換」的本質。

股份交換，簡單說就是：不用現金，用股票換股票。健亞的股東，把手上的健亞股票，換成易威的股票。換股比例是健亞1股換易威約0.909股。

問題出在哪裡？出在換股溢價。所謂溢價，就是你用來換股的價格，高於市場上實際交易的價格。當溢價過高，對被收購方（健亞）的原有股東來說，換過來的易威股票價值，可能低於你原本持有健亞股票的市場價值，市場就會用腳投票——直接賣掉健亞，所以健亞跌停。

反過來，對存續公司易威來說，市場認為併購有助於壯大易威的台美雙基地製藥平台，提升長期競爭力，所以易威跳空漲停。

這個問題很關鍵：看到併購消息，不要只看「誰買誰」，要看換股比例對雙方股東是否合理，以及存續公司的長期戰略價值是否真的提升。

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🚀 2026/03/16 下週一展望

三大關鍵事項，下週一開盤前必須掌握：

ヾ 月線能否守穩
今日雖大幅收斂跌幅，但月線攻防尚未結束。下週一若能紅盤開出，代表短線止跌訊號確立；若再度跌破月線，則需謹慎控制倉位。

ゝ 中東局勢與油價走向
伊朗封鎖荷姆茲海峽的威脅若持續，油價高檔震盪將繼續打壓市場信心。化工股與航運股（長榮航、陽明）因殖利率支撐具備抗跌性，可作為防禦配置。

ゞ 輝達GTC大會（3/16登場）
這是下週最重要的催化劑。輝達GTC若帶來AI伺服器升級方向的明確訊號，記憶體（DRAM/HBM）、水冷散熱、電源模組、高速連接元件等族群將是最直接受惠標的。

下週一精選觀察個股（5至8檔）：

- 台積電(2330)：月線保衛戰關鍵，波段低1,770元若守穩，反彈空間可觀。長期目標看3,600元（杜金龍觀點）。

- 旺宏(2337)：法人目標價300元，記憶體供不應求邏輯持續，是下週觀察記憶體族群強弱的指標股。

- 台燿(6274)：外資目標價900元，AI PCB需求長線確定，短線漲停後留意量能是否持續。

- 富采(3714)：Micro LED本季進入量產，矽光子題材未退，逢回分批布局機會。

- 臻鼎-KY(4958)：PCB黃金十年布局，資本支出500億元彰顯信心，長線值得追蹤。

- 德宏(5475)：雙題材創歷史天價，短線需等量縮再評估，不宜追高。

- 長榮航(2618)：EPS 4.84元創次高，配息2元，高殖利率提供下檔保護。

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📌 投資長的三點提醒

1. 中東戰事是短線干擾因素，但AI基礎建設的結構性需求並未改變；記憶體、PCB、矽光子族群的法人持續加碼，是本波行情最值得信任的主軸，但漲多個股（鼎元、廣穎、宇瞻）短線追高需謹慎，等回測後再評估進場時機。

2. 下週一輝達GTC大會是最重要催化劑，開盤前務必掌握輝達最新訊號；台積電月線守穩與否是整體市場信心的指標，建議以此作為加減碼的判斷依據，分批布局優於一次重壓。

3. 不懂的，千萬不要碰。

⚠️ 投資免責聲明
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