AI伺服器燒到發燙！廣達營收創高卻翻黑、仁寶悄悄吸貨作者是股童。代工大廠廣達（2382），2月營收一公布其實相當亮眼，單月達到2155.8億元、年增43%，不只創下歷史同期新高，今年前兩個月累計營收更衝到4464億元、年增超過52%。背後的最大功臣不用猜，就是現在全球雲端巨頭都在搶的AI伺服器。市場預估，今年廣達AI伺服器營收甚至有機會出現三位數成長，而且占整體伺服器比重可能衝到8成，幾乎變成公司新的營運主軸。

不過基本面很好，但股價就是愛演。台股今天大反彈千點時，廣達一度衝上287.5元，看起來好像要一路突破均線壓力，結果午盤前卻又翻黑。一方面外資已經連續幾天調節，四個交易日就賣了1.8萬張，另一方面，中東局勢的不確定性讓資金變得比較保守，導致股價只演了「半場反攻秀」。

更有趣的是，當市場都在盯著廣達時，另一家筆電代工廠仁寶（2324）反而悄悄出現資金卡位。就在台股前一天重挫時，仁寶股價幾乎沒什麼跌，甚至出現外資連3天加碼、投信轉買的情況。公司自己也透露，受惠輝達新一代GB300與RTX AI平台需求，第1季AI伺服器業務將比去年第4季倍數成長，今年伺服器營收占比有機會突破 10%，目標未來甚至挑戰20%。

從產業角度來看，現在AI伺服器幾乎是整個科技供應鏈最強的成長引擎。法人估計，GB300伺服2026
年出貨量可能達5.5萬櫃、年增129%，Microsoft、Meta、Oracle等雲端巨頭都在加碼採購。供應鏈上游的代工廠也各自卡位，例如鴻海（2317）仍是主要供應商，廣達（2382）則拿到部分大客戶訂單，而緯創（3231）則維持DELL獨家供應地位。

當然，AI很熱，傳統產品就顯得有點冷。像廣達的筆電出貨量，2月只剩200萬台，不但因過年工作天數少而月減，也受到記憶體價格上漲影響，使消費性需求偏弱。市場甚至預估，第1季筆電出貨可能季減超過20%，也讓筆電營收占比持續下滑。

所以現在整個伺服器族群看起來就像兩個世界，舊主角筆電在降溫，新主角AI伺服器正在爆紅。對股民來說，最近的盤勢其實很有意思，AI訂單越來越多、營收也不斷創高，但股價有時卻還在猶豫不前。有人笑說，現在可能只是資金還在觀望，一旦AI伺服器真正進入全面爆發期，這些代工巨頭的股價，說不定才會開始真正補漲。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文