高階載板與光通訊 大缺貨時代！ ABF&光通訊 超級循環作者是股市打工仔。

最近台股的資金狂潮真的是讓人看得熱血沸騰，尤其是這幾天大盤展現極強的攻擊力道，盤面核心緊緊圍繞在「AI基礎設施升級」與「原物料供需反轉」兩大主軸。我花了一點時間把近期外資圈狂發的重量級報告和各大財經新聞做了一個深度統整。看完之後我只有一個感想：這波由 AI 驅動的行情，才剛剛走到主升段而已！

最震撼市場的，絕對是沉寂好一陣子的 ABF 載板族群迎來了「超級循環」。過去大家總擔心載板供過於求，但在 AI 伺服器與客製化晶片（ASIC）需求大爆發的推波助瀾下，整個產業出現了結構性的質變。大摩和高盛等外資罕見地火速發布報告，預估高階載板從明年起就會出現明顯的供需失衡，到了 2028 年短缺率甚至可能暴增到 42%，這股缺貨潮有望一路延燒到 2030 年！這也難怪外資火力全開，直呼「現在進場還不算晚」。

在這樣的狂潮下，載板三雄絕對是大家目光的焦點。作為高階載板龍頭的欣興(3037)在法說會上報喜，直接二度上修今年的資本支出到 340 億元，董事長明確表示就是要配合營運需求提升製程。外資圈更是紛紛調升其目標價，甚至有看到 5字頭、6字頭的驚人數字。而台塑集團旗下的南電(8046)更是被外資點名為這波漲價潮的主要受惠者，不僅看好其在網通與伺服器的復甦動能，高盛甚至給出了衝破 7字頭的目標價，預估其未來幾年的獲利將呈現爆發性成長。同屬三雄的景碩(3189)也不遑多讓，受惠於銅箔基板材料升級，預計今年將陸續啟動漲價，雖然近期股價強勢飆升被列為注意股，且法人對其評價相對分歧，但不可否認資金湧入的熱度極高。同時，我們也不能忽略積極推進 ABF 產能布局的臻鼎-KY(4958)，其深圳廠接單連月創高，產能擴滿後的獲利表現同樣值得期待。

除了載板大翻身，光通訊與矽光子（CPO）族群也是這波 AI 基礎設施大戰的超級亮點。當 AI 算力競賽從「GPU 數量」延伸到「資料傳輸速度」時，光通訊就成了突破瓶頸的關鍵。華星光(4979)作為美系大廠的關鍵協力廠，成為這波矽光子行情的領頭羊；波若威(3163)更是無畏處置交易的限制，挾著出貨動能大增的利多，股價創下歷史新高。這股熱度也擴散到了光環(3234)與身為千金股的矽光子磊晶片龍頭聯亞(3081)，兩者皆展現了極強的吸金能力，是法人長線佈局通訊基礎建設的核心標的。

在資金的強大外溢效應下，盤面上還有幾檔重量級個股表現非常搶眼。像是受惠低軌衛星與 AI 雙引擎的 HDI 龍頭華通(2313)，具備了業績與籌碼的雙優勢；而記憶體大廠旺宏(2337)則搭上了報價走揚與庫存去化的漲價循環，成為短線資金追捧的熱門標的。另外，走「題材加上外資回補」路線的力積電(6770)也爆出驚人天量，市場正高度期待它在 AI 記憶體供應鏈中角色的轉變與評價重估。

總結來說，這波由 AI 掀起的硬體升級潮，已經明確地反映在載板的長期缺口與光通訊的強勁拉貨上。不過，雖然長線趨勢看好，但大家在操作時還是要時刻留意法人籌碼的動向，以及外資報告中提到的 PC 需求復甦速度與實際產能開出的變數。投資沒有穩賺不賠，看懂趨勢、嚴格控管風險，才是我們在股市裡持盈保泰的關鍵！

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(免責聲明：本文彙整自公開資訊與新聞報導，以上只是我看完新聞的個人碎碎念，不是報明牌、非個股推薦喔！股市有風險，投資請獨立判斷，盈虧自負)本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文