美以聯軍「史詩憤怒行動」（Operation Epic Fury）重創伊朗，最高領袖哈米尼證實罹難。

伊朗官方已證實最高領袖哈米尼及多名高層於空襲中喪生，投資人正處於事件轉折點，下周的可能性與不確定性有哪些?

一、 權力真空下，不確定性的新巔峰
哈米尼的時代宣告結束，但這並不意味著和平的到來。

政權真空與內戰風險： 伊朗內部目前面臨伊斯蘭革命衛隊（IRGC）強硬派與潛在改革派的權力爭奪。短期內，IRGC 已發動「誠實承諾4號」行動反擊，目標直指美軍駐中東基地。
代理人區域戰爭擴散： 伊朗代理人胡塞組織、真主黨已重啟對紅海與以色列的攻擊，這意味著衝突不再局限於兩國，而是整個中東供應鏈的震盪。

二、 美股：分化加劇，防禦為王
原本市場預期川普政府的政策會帶動股市大漲，但戰爭的爆發切斷了這條邏輯鏈。

短期承壓：標普 500 與納斯達克在週五收盤前已出現明顯跌幅（S&P 500 收於 6,878 點附近）。下週一開盤，科技股與成長股將面臨因避險情緒引發的拋售潮。
避風港族群：國防軍工（如洛克希德·馬丁）與網路安全產業將成為資金唯一的出口。此外，能源股也可能將因油價飆升而逆勢走強。
聯準會變數：戰爭推升通膨預期，原本期待的「降息大漲」可能因通膨壓力而延後，這是股市最大的隱憂。

三、 黃金：挑戰歷史極限的 $5,500
黃金在 2 月底收在 $5,278/盎司。

邏輯轉向：以前黃金漲是為了避通膨，現在是為了避「政權崩解」。
可能的局面： 大概率出現跳空缺口，直接挑戰前高。若伊朗的反擊造成實質性的大規模傷亡，金價將具有有更強力的反彈動能。
警訊：需注意「流動性擠兌」，若股市崩潰導致保證金補繳，黃金可能出現短暫的快速下殺後再噴發。

四、 原油：霍爾木茲海峽的生死線
目前油價（布蘭特）維持在 $73 左右，但算是美伊「冷戰」時期的價格。

供應鏈中斷：霍爾木茲海峽航運已受戰火干擾。一旦伊朗封鎖該海峽，油價有可能跳空到80，甚至有分析師認為一但伊朗原油斷供，中國將到國際市場搶油，油價有可能突破 $100關卡。
長期影響：高油價將直接衝擊航空與物流業，全球通膨可能重演 2022 年的噩夢。

仍然提醒大家，反正都跳空了，週一開盤切忌盲目抄底。可以先關注 VIX 恐慌指數（若超過 30 則代表情緒未穩）及霍爾木茲海峽的通行狀態。

在這種局勢下，保持現金彈性與持有部分避險實體資產（如黃金、軍工股或能源股）是較穩健的選擇。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文