相關個股：鴻海(2317)、聯發科(2454)、波若威(3163)、昇達科(3491)、統新(6426)

看完蛇年封關的最後一盤，心情真的只能用震撼兩個字來形容，台股今年居然狂漲了一萬點，最後收在 33605點，連台積電(2330)都噴到1915元的新高。看著帳面數字雖然開心，但說實話心裡也挺毛的，畢竟漲多就是最大的利空。趁著這11天年假，趕緊把幾位大咖分析師的報告翻出來讀了一遍，想幫自己在馬年理清頭緒。

大家最關心的目標價，名師們這次喊得很瘋，富邦的陳奕光董座最樂觀，直接看好第四季衝到38000 點，甚至連證交所林董喊的4萬點他也覺得有戲，而台新投顧的黃文清跟國泰的蔡明翰也都看到3萬 6 或3萬7左右。但別高興太早，專家們異口同聲提醒馬年會是牛熊同體，震盪會大到讓你以為空頭來了，尤其是第二、三季可能是低點，萬一出現黑天鵝或是川普政策變數，下探26000點也不是沒可能，所以蔡明彰總監提醒的停看聽很有道理，畢竟YTD已經快接近20%的警示水位。

先講最核心的關鍵，還是AI。從企業獲利看，去年上市櫃賺了4.6兆，今年法人估上看5.6兆，背後動力幾乎都跟AI脫不了關係。北美CSP資本支出衝到6千多億美元，錢砸在資料中心、伺服器、ASIC、光通訊、CPO、散熱、電源、PCB，最後都會流到台灣供應鏈。難怪台積電營收一個月就衝破4000億，EPS預估一路往上修，成了整個市場的定海神針。

在選股邏輯上，我發現現在不能只盲目喊 AI，蔡明彰總監點出一個重點，就是輝達這種領頭羊已經有點掉隊了，反而像康寧這種搞「AI 基建」的漲得更兇。在台股這邊，我歸納出幾個必看的方向，首先是低軌衛星應用於AI的昇達科(3491)，以及身為IC設計龍頭並切入CPO領域的聯發科(2454)，還有光通訊的光聖(6442)。另外伺服器與零組件的老面孔世芯-KY(3661)、台光電(2383)、金像電(2368)，這些公司的訂單能見度還是很高。特別要提的是鴻海(2317)，華冠投顧的劉烱德大叔特別提醒，年後開盤要看能不能帶量衝過下降趨勢線，如果站穩了目標甚至上看400元，但如果沒過，可能又要回測200元關卡，操作上絕對不能只靠講吉祥話。

另開

另開

至於黑馬在哪裡，名師們的看法就比較分歧，黎方國董事長很直白地叫我們去有魚的地方釣魚，他覺得市場資金七成都在AI，傳產可能只會挨打。但我個人覺得蔡明彰總監提的周期股邏輯也很有趣，如果俄烏戰爭在6月真的如預期結束，塑化、鋼鐵、航運這些沉寂5年的黑馬可能會爆發，加上川普盯上的 1.25兆國防預算，也讓軍工股充滿想像空間。最後雖然看好波若威(3163)或統新(6426) 這種矽光子題材，但對於獲利跟不上的泰茂(2230)、美時(1795)或保瑞(6472) 就要多加留心。總之，馬年開紅盤後我會先盯緊權值股走勢，祝大家馬年都能抓到大黑馬！

另開

• 鴻海(2317)
• 聯發科(2454)
• 波若威(3163)
• 昇達科(3491)
• 統新(6426)