2026/02/09 18:08:17
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複製連結相關個股：華通(2313)、燿華(2367)、乙盛-KY(5243)、啟碁(6285)、元晶(6443)
SpaceX跟Amazon Kuiper同時加速佈建星座，發射數量直接被市場往上修，2026、2027年都是動輒幾千顆起跳，再加上Starship低成本運力逐步成形，衛星不只是通訊工具，而是開始被拿來談太空 AI、星間高速傳輸」種以前聽起來很科幻的應用。當馬斯克自己都說，未來幾年最適合放AI的地方不是地面，而是軌道，整個想像空間自然就被打開了。
這時候再回頭看台灣供應鏈，就會發現不少公司其實早就站在對的位置上。像是低軌衛星高階PCB，被市場反覆點名的華通（2313），不只吃到美系客戶需求，泰國新廠產能也陸續開出，元月營收直接繳出優於預期的成績。以前大家對他的印象還停留在消費性電子，但現在產品結構慢慢往高階HDI、衛星專用板轉，市場自然開始重新評價，連淡季不淡這種話都開始被拿出來講。
另開如果說PCB是底層基礎，那通訊設備就更是低軌衛星不可或缺的核心。這一波最有感的，非啟碁 （6285）莫屬。從年初低點一路拉到兩百元附近，幾乎翻倍，背後不是只有題材，而是他本來就是 SpaceX地面通訊站的關鍵供應商。隨著衛星數量放大、地面站需求倍增，法人直接把他當成ASIC外溢到通訊與衛星領域的代表股來看。當然，股價漲多會震盪、外資調節也難免，但中長期只要低軌衛星這條線沒變，市場目光很難移開。
更有意思的是，低軌衛星不只拉動通訊，還一路延伸到能源。馬斯克為了太空AI，開始認真思考電從哪來，市場也傳出他親自來台找太陽能供應鏈。於是元晶（6443）、中美晶（5483）、聯合再生（3576）這些名字就被拿出來討論，甚至直接連到鈣鈦礦太陽能這個下一代技術。現在當然還在驗證與布局階段，但光是有被評估這件事，本身就已經讓產業能見度完全不一樣了。
再往中游、結構件看，也不是只有電子股在熱鬧。像乙盛-KY（5243）這種原本比較低調的公司，現在同時卡位AI伺服器、低軌衛星、新能源機櫃，產品從地面接收設備一路延伸到航空器與衛星構件，只要客戶量產節奏一加快，營收跟毛利結構就會明顯改善。
至於同樣打著低軌衛星題材的燿華（2367），市場看法反而比較冷靜一點。題材很熱，但實際營收還在調整期，不過公司方向其實很清楚，就是把重心轉到LCP、RF板材與衛星、AI伺服器等高毛利應用，泰國新廠也已進入認證階段。對投資人來說，這類型個股現在更像是在等出貨驗證，而不是馬上要噴。
低軌衛星已經不只是單一族群輪動，而是從晶片、通訊、PCB、光通訊，一路延伸到能源與結構件的長線產業變化。短線股價一定會有快有慢、有強有弱，但當發射數量、應用場景、資本支出都在同步往上時，很難再把這一切當成單純題材來看。對素人投資人來說，或許不用追最高，但至少要知道，這條太空產業鏈，真的已經開始在地面點名台廠了。
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